厌倦了刀光剑影

今日复盘

今天仓位不是太轻的小伙伴，应该都吃到大肉了。

我的 ETF 轮动策略今天直接大涨 6.61%，今年以来总收益干到 23.93%，离前高也没多远了。

全靠 ETF 轮动的带飞，今年整体还是赚的。

不过小盘股策略，还有我自己主观买的纳指、恒生科技，亏得都不少。好在仓位占比不是极端高，影响不算大。

回头看，及时止损其实没问题，投资本来就不能用一次盈亏定对错。再加上最近川普闹剧不断，市场不确定性拉满，被行情折腾的也不只是我，全球投资者都一样。

我也并不否定自己的主观交易能力，毕竟之前山鹰、鹰 19、双良、黄金 LOF 套利都赚过大钱。

这次止损更多是受短期思维影响，其实像四维轮动、闲钱罐这种长期策略，本来就是拿长线、吃长期收益，根本不用在意短期波动。而 ETF 轮动这种量化策略自带止盈止损，不用我自己频繁判断，所以都能安心持有。

折腾这么几轮下来明显感觉到，主观交易太费心神，收益也不稳定，远不如有历史回测支撑的量化策略踏实。再加上张雪峰的事发生后，我对这种主观盯盘模式更厌倦了，不想把大量时间耗在无效盯盘上。

之前 ETF 轮动只敢配 45% 仓位，留了 25% 做主观，主要是实盘时间短，怕滑点大、执行跟不上。结果这 9 个多月跑下来，最大回撤也经历了，滑点问题也解决了，波动也扛得住，完全可以放心加大量化仓位，把止盈止损这种麻烦事交给策略去管。

因此，我打算继续砍主观仓位，纳指和恒科就不接回来了，后面能涨多少、要磨多久心里没底，也没精力天天盯着，干脆交给四维轮动长期拿着就行。我还是专心研究优化策略更实在。

计划等下次调仓，ETF 轮动提到 60%，小盘股保持 30%，剩下的先拿红利低波。等高股息策略优化好，就全面转向全量化组合。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：通信ETF、创成长、纳指ETF

最弱势资产：光伏ETF、豆粕ETF、煤炭ETF

趋势信号统计

确立多头：2只 | 确立空头：12只

新增多头：1只（创成长）

新增空头：0只

新增震荡：5只（纳指ETF、人工智能、科创100、标普500、恒生ETF）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率+6.61%。

2026年+23.93%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动预估+0.81%，闲钱罐预估+0.35%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅3.37%，中位数139.46元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

通裕转债：⾄少还需3天，溢价率11.26%

天壕转债：⾄少还需3天，溢价率14.82%

节能转债：⾄少还需3天，溢价率16.31%

美诺转债：⾄少还需3天，溢价率11.2%

锦鸡转债：⾄少还需4天，溢价率13.73%

永02转债：⾄少还需4天，溢价率9.52%

天业转债：⾄少还需5天，溢价率17.49%

应流转债：⾄少还需5天，溢价率24.28%

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。