近期读的一本好书，不少地方刷新认知了

读书笔记

最近难得读到一本好书，有两个我非常喜欢的点：

1. 有详细的数据支撑；
2. 有让人信服的逻辑推导。

这让我收获了很多新知。下面是我最近的一些读书笔记，分享给大家。

如果你也喜欢的话，记得点赞评论，下次我多分享这类内容。

如果反响一般的话，后面就不做这类读书笔记文章了。

书名：《时寒冰说：全球视野下的投资机会》

1、疫情后，全球量化宽松，各大经济体央行货币超发严重，为了确保资产不缩水，于是开始大量囤积黄金。这是黄金价格上涨的主要驱动力，并对黄金价格形成长期支撑。还有一个原因，那就是由于资源枯竭和开采成本大幅上升，黄金的稀缺性在提升。

2、货币贬值的压力并非短期内能解除，叠加应对战争的考量，央行囤积黄金的步伐可能有时会放慢，但不会轻易停止，更不会轻易抛售。把上述逻辑放在中国人民银行身上，就会得出另一个结论：内盘黄金的走势将强于外盘。

笔记：叠加伦敦金现和沪金主连的走势来看，23年以来黄金这波主升浪确实是内盘更强一些。

虽然大方向两者看着差不多，但是内盘有汇率撑腰 + 央行托盘，所以国内黄金抗跌性更强、上涨动力更足，走势自然强于受美元和国际投机资金左右的外盘黄金。

3、发展中国家的外汇储备中，黄金占比普遍较低。以中国为例，截至2024年4月，只有2264.32吨，占比4.9%，全球排名第7，而美国是72.3%，德国是71.6%。

笔记：之前没有过了解，没想到发达国家的外汇储备中的黄金占比，比我们多这么多！

最新数据：2026年5月末。中国央行的黄金储备2331.52吨、外汇储备占比约9%，全球排名第6。

虽然吨数没有增加太多，但是黄金这段时间涨了50%，所以占比大幅提升。不过依然明显低于全球均值，中长期仍有较大增持空间。

4、现在西方很多名流佩戴的首饰不再是24K金，而是14K金，又好看又便宜还耐造。

笔记：好

5、如果偏好实物保值增值，金币和银币相比金条更好的选择，尤其是限量发行的纪念币，尤其是欧美等国限量发行的纪念币，必须要找发行量小的。

6、比特币的火爆源于人们的反抗，一是对货币超发的反抗，二是对监管趋严的反抗。但它的避险属性不够稳定，战争也容易摧毁能源、电力、通信网络等这些它赖以生存的平台设施。对比特币等加密货币真正有威胁的是量子计算机。当量子计算机足够强大时，它或将成为加密货币的终结者。

笔记：比特币的安全靠“私钥不能被反推”，量子计算机用肖尔算法能快速从公钥算出私钥，等于能直接偷走所有币，所以是终结者。

7、现在的美元跟过去完全不一样了。美国引领全球人工智能浪潮以后，美元又变成人工智能货币，又多了一个强大支撑。

笔记：人工智能货币，这个词学到了。也是，美国的人工智能最强，掌握着上中下游。别的国家想用AI，可不就得向美国采购，用美元结算吗？

8、我们分析数据（美元地位），最起码要看两个最重要的数据：一个是美元在全球储备货币中的地位，另一个是美元在全球结算货币中的占比。

笔记：前者美元占比56.77%；排在第二的欧元20.25%；人民币1.95%。

后者美元占比50.49%；欧元21.9%；英镑6.73%；人民币2.72%。

看来想结束美元霸权还早着呢，至少要看到50年以后。

9、这个货币周期会比以往要复杂一些，因为其他一些大的经济体爆发危机，会推动美元阶段性的被动的走强，所以即便是美联储将来降息，美元贬值的空间也非常有限

笔记：美联储降息确实会让美元贬值，但其他经济体更差、危机更多，资金抢着躲进美元，把美元托住了。所以美元很难大跌，贬值空间非常有限。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：通信ETF、煤炭ETF、创成长

最弱势资产：医疗ETF、有色金属、军工ETF

趋势信号统计

确立多头：7只 | 确立空头：11只

新增多头：0只

新增空头：1只（光伏ETF）

新增震荡：0只

账户记录

1、轮动账户，今日收益率+4.26%。

2026年+33.59%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略，今日+0.25%。

2025/1/14成立以来，累计+14.30%，最大回撤-6.22%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅1.5%，中位数134.18元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

奥飞转债：⾄少还需1天，溢价率14.45%

永吉转债：⾄少还需2天，溢价率28.57%

贵燃转债：⾄少还需3天，溢价率5.14%

永贵转债：⾄少还需3天，溢价率53.55%

立讯转债：⾄少还需3天，溢价率12.52%

天创转债：⾄少还需4天，溢价率10.19%

颀中转债：⾄少还需4天，溢价率43.97%

华亚转债：⾄少还需4天，溢价率8.34%

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。