科技要调整一段时间了

今日复盘

今天双创都走了一个A字。科创50近期涨幅更大，斜率更陡，这两天跌幅也更大，但还没跌到EMA20均线；创业板50已经快接近EMA60均线了。

创业板50和科创50连续两天大跌之后，都收了一根十字星，上影下影都很长。这说明多空在这里打起来了，分歧出来了，谁也压不住谁。

我的理解是，这就像两军刚打完一场硬仗，谁都没占到大便宜，如果没有后续援军，就要原地休整一段时间，等新的多头或空头消息出来，才能选出方向。

科技一休整，资金自然就回到前期超跌的方向上，今天微盘股和红利都涨得不错。

微盘股也参考昨天说的信号，加回满仓了。

黄金这几天也开始从底部反弹，主要因为美国非农数据远低于预期，加息预期又被压下去，机构又开始押注年内不加息甚至降息。

这件事其实能看出几点。

第一，美国的数据不可信。数据是为经济服务的，资本家可以随意粉饰，靠大幅波动和内幕消息在市场里获利，所以盯着美国数据看，只是看个表象。

第二，机构大多是墙头草，观点跟着市场走，而且这些消息都是公开的，散户看了也建不了什么优势，听消息投资不靠谱。

第三，投资还是得看长期的底层逻辑。黄金我之前在6月24日的文章《黄金跌破4000美元，长期逻辑变了吗？》里就说过：

我们看黄金，不能看一两天的价格，要看背后的债务和货币信用。

黄金从来不是普通商品，它是美元信用体系的"反面资产"。

哪怕当下美元再强，我们还是要拷问几个底层问题：

• 美国债务问题解决了吗？
• 美元信用问题解决了吗？
• 全球央行去美元化结束了吗？
• 地缘冲突和大国博弈缓和了吗？
• 全球货币超发的长期后果消失了吗？

答案全是"没有"。既然"因"完好无损，那么信用货币长期贬值走向湮灭的"果"，就无法改变。美元指数的反弹，能压得住黄金短期的价格，却压不死大周期的逻辑。

周末愉快～

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：机器人ETF、证券ETF、半导体ETF

最弱势资产：通信ETF、光伏ETF、煤炭ETF

趋势信号统计

确立多头：8只 | 确立空头：11只

新增多头：1只（机器人ETF）

新增空头：0只

新增震荡：2只（军工ETF、创业板50）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率+0%。

2026年+36.62%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略，今日+0.15%。

2025/1/14成立以来，累计+12.73%，最大回撤-6.22%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅1.01%，中位数131.88元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

精达转债：⾄少还需1天，溢价率0.6%

华医转债：⾄少还需2天，溢价率0.01%

镇洋转债：⾄少还需2天，溢价率3.98%

万凯转债：⾄少还需3天，溢价率10.8%

正川转债：⾄少还需4天，溢价率-0.64%

天准转债：⾄少还需4天，溢价率33.21%

花园转债：⾄少还需5天，溢价率0.83%

福新转债：⾄少还需5天，溢价率23.48%

✦大盘拥挤度：

49.98%（历史上该指标突破50%后，市场往往发生显著的反转或风格切换，是重要的顶部预警信号）

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。