三天缩量7700亿

今日复盘

1、前天2.97万亿，昨天2.67万亿，今天2.2万亿。三天，成交额缩了7700亿。

前天那根大阳线看着热闹，但量是空头回补和政策资金撑出来的，不是真有新钱进场。回补完，就没人了。今天2.2万亿，已经快摸到2万亿的坎了，再往下缩，连存量腾仓的动力都没了。

2、科创50今天高开低走，收盘跌3.78%。半导体更惨，华虹宏力跌12.58%，中芯国际跌6.75%。下周一长鑫科技在科创板挂牌上市，机构担心流动性吸血提前撤是本能反应。但一个还没上市的IPO就能把整个半导体板块砸趴，本身就说明现在市场信心薄得跟纸一样，承接力几乎没有。长鑫上市当天还要再吸一波资金，抽血效应落地之前，半导体很难指望能稳。

3、有意思的是，4200只股票上涨，微盘股涨了4.16%，电网设备30多股涨停，立新能源6连板，锂矿有色煤炭油气全在动。前两天跌最狠的小票今天反而涨了。仔细想这并不矛盾。成交额缩成这样，没有新钱进来，资金只能从高位科技里抽出来，往低位板块塞。电网、锂矿、有色这些方向估值低、位置低，跌也跌不到哪去，资金觉得安全。但说到底就是里面的人互相搬运，不是什么新行情启动。

4、万得全A今天大部分时间站在5日线上方，7月初调整以来头一次。空头力度确实在减弱，但缩量环境下这个信号要打折看，并不是买盘强了，是卖盘暂时累了。微盘股近20天累计还是跌5个点，对数回归位置还不够便宜，一个4%的反弹改变不了什么。继续耐心等待大机会。

5、这周下来，几乎是每天换一个方向涨，每天换一个方向跌，频繁操作的话，肯定是追哪个套哪个。最好多看少动。震荡里最该做的事不是找机会，是别犯错。

6、今天周四，继续定投5000元四维轮动，目标攒够300万实现永续现金流。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：煤炭ETF、豆粕ETF、石油ETF

最弱势资产：科创100、中证2000、通信ETF

趋势信号统计

确立多头：1只 | 确立空头：10只

新增多头：0只

新增空头：1只（通信ETF）

新增震荡：2只（石油ETF、黄金ETF）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率+1.36%。

2026年+33.33%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略，今日-0.04%。

2025/1/14成立以来，累计+13.58%，最大回撤-6.22%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅0.56%，中位数132.93元，位于一星级估值区，非常高估。

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

肇民转债：2026-07-24上市

炬申转债：2026-07-24申购

申能转债：2026-07-24申购

✦强赎倒计时：

花园转债：⾄少还需3天，溢价率49.82%

国力转债：⾄少还需5天，溢价率30.1%

洪城转债：⾄少还需6天，溢价率0.21%

联瑞转债：⾄少还需7天，溢价率48.02%

强力转债：⾄少还需8天，溢价率59.05%

✦大盘拥挤度：

51.94%（历史上该指标突破50%后，市场往往发生显著的反转或风格切换，是重要的顶部预警信号）

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。