5000家上涨，反而不太踏实

今日复盘

1、长鑫今天成交1411亿，A股历史上第一只单日破千亿的个股。换手66%，三分之二的筹码换了一遍。市场不但没被抽血，近5200只还红了，沪指涨1.15%，创业板涨3.16%，中证1000涨3.33%。昨天周报里的判断4个对了3个。

2、表面上看两市2.09万亿放量了，但把长鑫的1411亿刨掉，剩1.95万亿，跟上周五的1.93万亿几乎一样。今天所谓的放量，有相当一部分是长鑫一只票贡献的。去掉长鑫，市场本身的交投热情并没有真正回升。普涨是真的，但成色要打个折。

3、午后13:30那波拉升，触发点是原油。WTI一度跌6%，因为伊朗放话只要美国暂停敌对行动，伊朗也停，这是中东降温的第一个信号。油价一跌，油气板块跟着大跌，另一边脑机接口、PCB、创新药全线爆了。但反弹的催化剂是外部变量，不是A股自己的基本面变了什么。外部驱动的东西有个特点：来得快去得也快，因为触发因素不在可控范围内。

4、科创50走了个深V，振幅高达5.15%。长鑫在科创板，早盘确实分流了，但午后全拉回来了。资金试了一把往下打没打下去。这个深V是今天最硬的信号，但也只是一天的。

5、今天5000家上涨，小票也活过来了，场面很好看。但上周还在恐慌今天就亢奋，情绪翻得太快，反而让人不踏实。个人判断：中期调整的框架依然没变，一根阳线不改变什么。如果上周减仓了，空出来的钱不要急着回场，等真正缩量回调不破前低再说。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：豆粕ETF、恒生ETF、银行ETF

最弱势资产：通信ETF、机器人ETF、科创100

趋势信号统计

确立多头：2只 | 确立空头：11只

新增多头：1只（银行ETF）

新增空头：0只

新增震荡：1只（黄金ETF）

账户记录

1、轮动账户，今日收益率+1.63%。

2026年+33.16%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略，今日+0.07%。

2025/1/14成立以来，累计+13.00%，最大回撤-6.22%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅1.67%，中位数133.5元，位于一星级估值区，非常高估。

✦强赎倒计时：

花园转债：⾄少还需3天，溢价率43.63%

洪城转债：⾄少还需4天，溢价率0.05%

国力转债：⾄少还需5天，溢价率39.6%

联瑞转债：⾄少还需5天，溢价率51.88%

精测转2：⾄少还需7天，溢价率37.27%

应流转债：⾄少还需7天，溢价率8.37%

✦大盘拥挤度：

54.15%（历史上该指标突破50%后，市场往往发生显著的反转或风格切换，是重要的顶部预警信号）

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。