科技卷土重来？

今日复盘

1、今天科技的反弹确实很强。创业板指涨3.41%，深证成指涨1.91%，上证指数只涨0.07%，算力硬件、CPO、PCB重新领涨。至少说明前面杀得最狠的科技股，钱开始明显回来了。

2、但我觉得现在还不能直接说"科技重新转强"。今天沪深两市成交1.95万亿，比上个交易日还缩了846亿。指数涨这么猛，量没跟上，这更像一次有力的修复，还谈不上新一轮趋势已经确认。

3、强度也偏集中。创业板涨3%以上，全市场却只有3100多只股票上涨，不是那种四五千只一起往上冲的普涨。赚钱的股票在变多，但最强的还是前面跌得狠的科技，所以今天更适合看成结构性修复，不是整个市场重新一起涨。

4、今天还有条消息要单独说。财政部正式宣布，近期发3000亿特别国债，给工商银行、农业银行等8家中央金融企业补核心一级资本。这个动作偏中长期，是帮金融机构把资本垫厚、后面更好支持实体，但它不是今天突然冒出来的超预期刺激。我不会把今天科技大涨直接算到这条消息头上。

5、我更看重的是它给市场垫了一层政策底。现在市场最担心的，还是前期科技大跌之后风险偏好能不能稳住。金融体系补资本这事继续推进，至少说明政策没收紧，还在给信用扩张和实体融资留口子。这对A股中期偏正面，但短期估计没办法马上变成增量资金。

6、现在市场整体就是下有底上有顶，中间比较混沌，没办法确定持续的方向。所以接下来可以关注两件事。第一，科技能不能连续几天跑赢市场，而不是涨一天就快速回落；第二，后面上涨时成交额能不能重新放大，而且不是靠少数几只大票硬撑。

现在我的判断还是，反弹力度已经明显超过普通弱反抽，政策也没拖后腿，但趋势到底有没有回来，得再看几天。今天可以乐观一点，但还没到因为一天大涨就重新确认主升的时候。

ETF趋势分析模型

市场强度分析

最强势资产：豆粕ETF、通信ETF、中证2000

最弱势资产：半导体ETF、科创50、光伏ETF

趋势信号统计

确立多头：5只 | 确立空头：12只

新增多头：0只

新增空头：0只

新增震荡：0只

账户记录

1、轮动账户，今日+0.00%。

2026年+25.65%；

2025年+41.21%；

2024年+18.92%；

2023年+29.98%。

2、四维轮动策略，今日预估-0.35%。

2025/1/14成立以来，累计+15.48%，最大回撤-6.22%。

数据观察

✦可转债等权指数：

今天涨幅0.77%，中位数133.600元，估值二星级，高估。

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

四方转债：2026-09-03申购

丰茂转债：2026-09-09上市

✦强赎倒计时：

胜蓝转02：至少还需2天，溢价率5.09%

普联转债：至少还需3天，溢价率51.52%

金田转债：至少还需6天，溢价率3.74%

惠城转债：至少还需7天，溢价率25.70%

严牌转债：至少还需7天，溢价率0.59%

✦大盘拥挤度：

46.95%（历史上该指标突破50%后，市场往往发生显著的反转或风格切换，是重要的顶部预警信号）

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于独立思考，据此操作盈亏自负，作者不承担任何连带责任。