偏离策略优化

大家好，我是启四，长期分享套利机会。

之前说过要对转债偏离轮动策略进行优化，今天有结果了。

一、原始选债策略

偏离策略的选债策略是：

双低值×(100+可转债涨幅-正股涨幅)，取从小到大前5名。

其中可转债涨幅为近60天转债收盘价涨跌幅，正股涨幅为近60天正股收盘价涨跌幅。

下面是偏离策略的回测结果：

二、实盘中发现缺点

1、3个月的偏离值时间过长，如果一只转债只在近一周暴涨，可能抓不到，反而抓到冲高回落的尾巴，比如吉视转债、塞力转债。另外如果一只转债长期上涨了好几周，有下跌的风险也难以及时排除，比如湖广转债。

2、公式中的双低值增加了价格的因素，但是经过回测，只使用溢价率指标比加上价格指标，收益和回撤都要好很多。

三、优化策略

1、第一次优化的灵感来源于对双低策略的回测。

双低转债的选债策略是：

双低值=溢价率+价格，取从小到大前5名。

当我给溢价率加上权重，使用 k×溢价率+价格，回测结果如下：

可以看到给溢价率增加权重后，回测收益最高翻了7倍（k=5和k=1时），而只使用价格权重时（k=0），收益是最低的。

于是我修改了偏离策略的选债公式，将原公式中的双低值改为溢价率，只保留溢价率的权重，然后进行权重测试。

k×溢价率+(100+可转债涨幅-正股涨幅)

可以看到，当k=1时，总收益最高，年化收益已经由之前的31%提升到了62%，但是最高收益依然不如上面的双低策略。

2、第二次优化，针对偏离值进行测试。

给偏离值加上权重：

溢价率+k×(100+可转债涨幅-正股涨幅)

可以看到现在的回测收益率又提高了，最高达到了79%的年化收益率，但还是赶不上上面的双低策略。

3、继续第3次优化，把可转债和正股的涨跌幅区间缩小。

分别取近30、15、10、5天测试。

近30天回测结果：

近15天回测结果：

近10天回测结果：

近5天回测结果：

可以看到，取近5天涨跌幅，且k=34时，收益达到了最大值，年化收益达到95.6%，最大回撤21.3%。

四、总结

到此，优化完成，最终的选债策略改为：

溢价率+34×(100+可转债近5天涨幅-正股近5天涨幅)，取从小到大前5名，每周轮动。

最后附上大家喜闻乐见的回测收益图，回测时间为2018-01-02到2021-05-21，单向换仓成本为千1。

注：回测能让我们心里有底，坚定信念，但回测不是万能的，它解决不了实盘中的滑点、中断交易、执行力等问题。

如果你有更好的策略，欢迎评论区一起交流。

全文完。👂懂👏