重庆银行为什么急着发债

大家好，我是启四，长期分享套利机会。

一、重庆银行

重庆银行赶在年报前火急火燎地发出了转债，将于2022-03-23开启申购。

看一下时间线，03-01发审委通过，03-16证监会核准通过，03-23开始发行。好家伙，这应该是发行速度最快的转债了吧，一般来说从发审委通过到发行，一般最少都需要3个月的时间，重庆银行这次只花了1个月不到，可谓神速。

为什么要这么做呢？

因为重庆银行2020年的每股净资产为11.28元/股，2021年的每股净资产为12.19元/股。为防止未来转股困难，股权融资的目的破产，一般国企发行转债，都会被规定股价不得低于每股净资产的80%。

如果在2021年报公布之前发行（3月31日前），重银转债的股价只需要维持在11.28*80%=9.024元即可。

如果在2021年报公布之后发行（3月31日后），重银转债的股价则需要维持在12.19*80%=9.752元才行，压力很大，可能会面临发债失败的风险。

所以赶在3月31日前发行，就是这个原因。

也就是说，现在重庆银行没有把股价维持在9.752以上的压力了。早上我已经通知了群友及时止盈，参与配债保留1手即可，由于这次重庆银行抢权配售的代价很小，很多人参与了配债。我预计申购日当天，套利党大量抛售，重庆银行大概率会暴跌。

二、暴涨的转债

上周按照偏离策略调仓买入的宁建转债暴涨15%+、美诺转债最高上涨10%+，说实话，咱也不知道又踩了什么风口，也不关心。

偏离策略就是抓热点能力很强，很容易买到暴涨的转债，但缺点也很大，只有进攻没有防守，波动很大，一般人很难承受。

由于宁建转债已经公告了具体强赎日期，我今天已经在盘中止盈。

三、明日提示

1、上市

丝路转债（123138），明日上市。

上市价预测：转股价值95.84，拟合曲线插值计算预测价格128.68元。给予28%-30%的溢价，预估上市价122-124元。

对标转债：思特转债

操作建议：如首日卖出，建议设置回落条件单+止损条件单，基准价124元，买三价，回落0.8%卖出。

操作图解：参考：回盛转债上市，条件单如何设置？

2、配债

1）巨星农牧，发审委通过。

巨星农牧：603477，沪市，百元含权8.01，300股可以配一手转债，正股价24.38，成本7314元。当前转股价值109.47元，预计上市价125+元，安全垫250/300/24.38=3.4%。

安全垫一般，给予中风险评级。

2）齐鲁银行，监管局核准通过

齐鲁银行：601665，沪市，百元含权34.31，300股可以配一手转债，正股价5.09，成本1527元。当前转股价值94.96元，预计上市价110+元，安全垫100/300/5.09=6.5%。

安全垫还行，给予低风险评级。

全文完。