买入嘉澳转债

文｜启四

一、买入嘉澳转债

1）报喜

今天尚荣转债开盘价159，最高价186.709，又是17.4%的涨幅！

三低转债也又一次保持了全涨的成绩，雷迪转债涨超125元，掉出了名单。

嘉澳转债今日进入了名单，看了一下，正股嘉澳环保最近5连涨，但是转债跟涨较慢。

原因是转债之前溢价太高，因此最近在杀溢价，这让我想起了之前的湖广转债。

目前它的溢价率42.93%已经进入三低筛选范围，且近半年最高价165元，未来可期，已经买入。

2）思考

虽然当前三低策略非常有效，但是不排除未来失效的可能性，比如去年的双低策略和低溢价率策略今年都很拉胯。根据前半年的行情来看，今年的盈利主流是小规模转债。

如果继续优化三低策略的话，我想到的是可以先从不卖飞开始，比如增加一个近半年最高价数据作为参考，某些转债的条件单基准价就可以设置的更高一些。

这样尚荣转债就不会轻易卖飞了吧……

二、铁汉转债可能下修

铁汉转债，最近两天在正股的带动下小小地“异动”了一下。

它的回售条款是：「在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时」

查一下参数：

• 剩余年限1.608年
• 转股价3.82
• 触发回售价3.82*70%=2.674
• 转债剩余规模8.032亿
• 占正股流通市值17.19%
• 正股有息负债率 66.38%

当前回售触及天数已经达到了17天，如果后面还有13个交易日股价低于2.674元，就会触发回售条款，届时会给正股节能铁汉造成较大的财务压力。

为了避免回售，铁汉转债有可能会下修，至少有下修的动力。

与其类似的还有大族转债、永东转债，回售触及天数分别是21天、20天。

全文完。