干货教程：计算次新债流通规模

文｜启四

一、问题

如何计算未到转股期可转债的流通规模？

目前有以下几种说法：

• A、减去转债前十大持有人持有的份额
• B、减去持有转债超过5%的持有人的份额
• C、减去持有转债超过5%的持有人的份额、高管、一致行动人的份额

这里面C是对的，但是几乎无法统计，所以一般采用AB方式。

而AB中的A，比较方便省事且误差不大，所以一般就直接采用A方式。

二、实操

接下来我以丰山转债为例介绍一下C方式如何操作：

1、查询可转债前十大持有人

先从可转债上市公告书中查到前十名可转债持有人及其持有量，如下图：

2、查询公司高管信息

从东方财富网站可以查到，查询正股——F10档案——公司高管。

这个是丰山集团公司高管信息：http://f10.eastmoney.com/CompanyManagement/Index?type=web&code=SH603810#

第1步中除了沈向红、陈娟、陈建外，其余人均可查到是董监高或其亲属。

注：董监高为董事监事高管，高管具体包括经理、副经理、财务负责人。

3、计算实际可流通规模

56.21-1.19-0.91-0.54=53.57，实际可流通比例53.57%；

5-(5*53.57%)=2.3215，实际可流通规模2.3215亿。

4、总结

1）大家可以看到这个方式C是比较麻烦的；

2）沈向红、陈娟、陈建这三人一共持有了2.64%的份额，他们是否是董监高的亲属还不清楚。

但就算不是，减去他们的份额，其实和根据前十大持有人份额计算出的可流通规模2.1895亿，只相差了0.132亿。

所以，根据方式A计算可流通规模是比较省事且可靠的。

三、作用

估计有不少同学会问：计算这个有什么用？

流通规模小，流动性强，溢价率相对更高，转债更容易被炒作。

比如之前分享的1分钟筛选次新妖债的方法，使用文中的方法不仅预测准确，而且筛选出的转债都经历了大涨。

全文完。