生猪

文｜启四

猪价企稳回升，22Q3有望维持强势；种企阵型名单发布，头部种企有望获政策倾斜。重点推荐生猪和种植板块。

生猪：猪价企稳回升，22Q3或维持强势。本周猪价环比上涨1.4%，南方猪价涨幅明显，北方猪价窄幅调整。2021年8-11月母猪产能加速去化，按照生猪产能传导周期推算，22Q3生猪供给或明显收缩，同时出栏体重仍处合理区间，或难对短期猪价形成冲击；而需求端受季节性因素影响或边际向好。预计22Q3供需结构持续改善有望支撑猪价维持强势，成本改善加持下，猪企22Q3有望实现扭亏。建议继续加配生猪养殖板块。标的选择方面：1）首选已经多轮周期验证过成本优势及扩张能力的牧原股份；2）经营已现拐点的温氏股份等；3）扩张确定性高的性价比小猪巨星农牧等。