答读者问

文｜启四

下面是周末对vip提问做出的解答，筛选部分共性问题做一下记录分享。

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眉儿 提问：

请问老师如何做到抓住关键，把握好盈利策略？这几个字虽然简短，但是里面的学问应该很多很多吧？我真的不是一个善于学习的人，一直都在寻找简单有效的方法。

可转债投资共有5种方法：

1. 申购新债，轻松套利
2. 低价买入，博弈盈利
3. 利用规则，合理套利
4. 构建组合，稳定盈利
5. 潜伏妖债，博傻套利

最简单有效的方法，就是低价买入，博弈盈利。

什么是低价买入，博弈盈利？

可以是面值附近买入，等待强赎。

可以是小规模债130以下买入，等待脉冲。

可以是问题债暴雷时跌破面值或者到期收益很高时买入，等待价值回升。

这样做比起你去各个群搜消息概念，学技术分析，要轻松稳健很多，而且盈利概率大。

2

劉聰 提问：

校长你好，未来可转债的趋势是不是会越来越趋近于股债联动？类比于可转债，规模小的可转债容易被资金拉升，那么规模小的股票是不是也容易被资金拉升。回看很多起飞的转债，例如:三超，峰龙，万讯，今飞，金轮，这些转债的股票市值都是蛮低的而且都被拉升到了很高160左右。那么未来是不是股票市值也会变成一个筛选可转债的重要因素？

1、其实可转债一直都有股债联动，只是之前炒作盛行，涨幅不如妖债，让人觉得不那么联动。可转债=债券+看涨期权，看涨期权怎么才值钱——正股得涨的好。新规打击了炒作，那么自然股债联动涨的好的转债就显出来了。

2、小市值在哪个市场都很有效，无论股市、债市还是币圈。因为流通量小，换手率高，就会产生额外溢价（相对的，大市值的比如银行股，1分钱买卖单都有几万笔，想买的话不用加价买入也能轻松买到），所以股票市值也可以作为一个筛选可转债的因素。

3

图图 提问：

遇见可转债熊市我们怎么办？

1、首先要未雨绸缪，在牛市的时候不要过快打光子弹。

2、其次遇到熊市的时候，不要急于割肉，先审视自己买入的标的是否足够便宜（价格、溢价率）。

3、熬熬熬，买买买。看下图的估值，转债的熊市一般也就几个月，很好挺过去。

熊市能活下来的都是能熬的人，谁更能熬？一是买入标的足够便宜，跌无可跌的人，二是现金流更充足的人。

归根结底，现金流越多的人赚钱越容易，越能抗跌。

4

宾仕德泵车 提问：

这个星期都是刷到抖音财经博主在吹半导体，我趁热点买入半导体概念的半导体，例如那个江丰转债，虽然价格有点高，但是溢价率好低啊。这里面有坑吗？还要注意别的什么知识点？

跟着概念买赚得快，亏得也快。

你只看到了半导体现在好像很热，但是什么时候凉你并不清楚。

很多人为什么被套？就是在概念来的时候，觉得机会很大，脑子一热冲进去高位被套。

可转债如果只能取一个要素，那一定是价格，只有价格足够低(至少低于130元)，安全性才足够大。

5

US007 提问：

校长好，请问如何设置条件单，每个交易日都设置吗？

1、这里有华宝所有条件单的设置教程：智能条件单

2、不用，条件单有时长设置，可以自己调整，一般默认是60天，调整成永久就不用频繁设置了。

6

xy 提问：

请问您，三低中的公式溢价乘以剩余规模不小于1.5亿，之后让我们选择125元以下的可转债投资，说不会再低到哪去了。为什么规模小可转债的价格不会再下跌，这个逻辑是什么呢。

首先，小盘债市值小，同样的资金拉动一只小盘股和拉动一只大盘股，所造成的涨幅是完全不同，所以许多游资更喜欢玩小盘债；

其次，主力的坐庄和收集筹码难度系数也会小很多，所以在震荡洗盘的周期也就相对较短一些；

不恰当地类比一下钻石，为什么值钱？就是因为稀少，筹码集中，并且它流动性较强，当大家认可它的价值时，跌下来之后你不买就有其他人买，所以它就下跌有限。

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流星VS 提问：

校长您好！城地转债属低风险吗？还有3年多赎回价都有108，收益也有3点几，还有下修可能，如果能买，卖出目标价多少合适？谢谢！

1、属于低风险

2、如果能拿得住，长期目标价当然是强赎价130元以上，中期目标价可以定在赎回价108元以上，短期目标价可以定在100元以上 这种债最大的问题就是怕你拿不住，能拿住的话可以放心买。

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你的样子 提问：

股票定增，大多公司调低转股价，为毛有的公司却要调高转股价？

按转债的发行说明书，增发新股或配股：P1 = ( P0 + A × k ) / ( 1 + k )； 其中：P1 为调整后转股价；P0 为调整前转股价；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；

转股价的降低升高是根据公式计算的，不是公司拍脑袋决定的。