十只转债下修，松霖转债上市

文｜启四

一、转债下修机会

下图是最近即将触发下修条件的转债，其中我判断只有长久转债、久其转债、豪美转债有可能下修。

1、判断这3只转债可能下修的理由

长久转债，剩余年限2.23年较近，有加快转股速度的动机；

久其转债，剩余年限0.811年即将到期，公司现金流吃紧，需要尽快解决转债问题；

豪美转债，2022-07-28刚刚进入转股期，大股东配售比例60%+较高，并且尚未减持，有拉升转债价格动机。

2、判断其他转债不下修的理由

敖东转债，正股净资产低于1，下修稀释股权严重；

亚太转债，转股价值太低，下修稀释股权严重；

尚荣转债，剩余规模小，还钱压力小；

晶瑞转2，到期时间还早，老大晶瑞转债还没修成正果；

城地转债，正股净资产低于1，根据募集说明书规定不能下修；

蓝帆转债，已经公告未来6个月不下修；

垒知转债，价格太高，下修没必要。

3、操作建议

1）长久转债，当前价格120.949元，下修到底预估122元左右，肉不大，不过我看好它能强赎，长期价格看到130+；

2）久其转债，到期赎回价108元，向下空间有限，剩余时间很短了，可以博弈下修+强赎。

看K线，这次博弈久其下修的人不少。

如果这次能下修到底，转股价值大概100元左右，价格预估能到118-122元左右。

如果不下修，可能跌到111左右。

三只中最值得博弈，不过这个是风险博弈，大家自己衡量一下是否参与。

3）豪美转债，当前价格127.398元，已经涨上来了，下修到底也没有太多肉，不太适合入手。

二、松霖转债上市

松霖转债 113651 沪市

上市价预测：发行规模6.1亿，行业：轻工制造-家居用品-卫浴制品，转股价值91.31元。拟合曲线插值计算预测价格133.389元。

根据前十名可转债持有人的持有数量算了一下流通规模，**居然只有0.8亿。**大股东们丧心病狂地配售了86.89%的份额。

由于流通规模过于小，给予52%-54%的溢价，预估上市合理价值139-141元。

明天很有可能遭到炒作，开盘价130元，尾盘集合竞价达到157.3元，然后冲高回落。

对标转债：英力转债

操作建议：如果中签，不要开盘130元贱卖了；

如果未中签，建议挂130元抢筹。如果想143元抢筹，要保证自己有时间盯盘跑路并且手速够快。

全文完。