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常熟银行将发债
文｜启四
一、花王、亚药点评
昨天的文章，预测了花王转债和亚药转债今天的走势，花王基本正确，亚药预估的略低。
1、花王转债
其实今天如果算上花王的正股涨幅，下修到底并没有让转债涨太多（正股上涨2.52%，转债上涨2.92%）。
当前ST花王价格4.89，转股价4.48，对应的转股价值=100/4.48*4.89=109.15。
当前转债价格120.377，对应的溢价率为10.29%。
从我的角度来看，确实是有些被低估的，因为评级更低，纯债价值更低，转股价值也更低的鸿达转债当前价格为124.78元。
但思来想去，还是决定把花王全出了，毕竟花王是ST，如果后面正股下跌的话，转债容易跟跌，并且当前市场是高估期，先保住利润再说。
如果花王节后继续上涨，那错过就错过了，如果下跌，我会再考虑。
2、亚药转债
有小伙伴怒骂亚药转债为什么不下修到底，这种说法多少有点自私了。
站在大股东的立场上，下修=饮鸩止渴，大股东的想法是先喝一瓶口服液的量润润嘴，你却非让人家喝一瓶农夫山泉的量，大股东心里也苦：“臣妾做不到啊”。
亚药转债下修前转股价16.25，下修后转股价8.5，差不多稀释了一倍股权了，相当于剩余规模9.619亿，下修后要再多付出9亿多的股权，已经很肉疼了。
对亚太药业来说，目前剩余2.5年时间，到期赎回价115元，还有两年利息3.3元，想靠正股上涨强赎，只能期待一波大牛市了，要不然明年估计还得下修。
对我们投资者来说，遇到这种转股溢价率高的转债公告要下修的情况，一定要做好下修不到底的准备。
二、你追高了吗？
前天在文章：哪些转债，大跌后回血快？中提到了嘉澳转债。
有意思的是，提完以后连续两天暴跌，完美配合了剧本，不知道读者中有没有追高的？
三、常熟银行将发债
常熟银行预计将于2022-09-13公告正式发行转债。
自2022-08-18提示以来，建仓价7.612，当前价8.1，共计涨幅6.4%，相对于近期恶劣的配债环境，表现还不错。
常熟银行配债需要300股，成本2430元，当前转股价值104.92，预估上市后125+，安全垫10.3%左右。
四、周日分享
今天看到一份研报：《哪些“固收+”基金转债投资能力更强?》，研报中“固收+”基金转债持仓特征以及偏好转债，我比较感兴趣。
假期我会好好看看，周日给大家分享。
祝中秋愉快，韭子们～
全文完。