震荡期如何把握

文｜启四

大回血日，三大指数均高开高走。

可转债等权指数今日上涨1.07%，中位数再次回到120.091元，成交额523.41亿继续站稳500亿。利用好这样的震荡期高抛低吸，可以持续降低成本。

一、今日观察

昨天补仓了联泰转债，接回了英联转债，考虑到仓位较高，因此没有接回华森转债、特一转债、山石转债等。

今天并未做太多操作，只止盈了部分思特转债。

1、涨幅榜

今天中医概念爆发，涨幅榜前五中有四只中药转债，昨天的跌幅榜变成今天的涨幅榜，拿新天来说，昨天跌了-6.96%，今天涨了13.33%，要的就是一个刺激。

震荡期就是这样，如果你对自己持有的标的逻辑不清楚不自信，很容易低抛高吸，被割韭菜。

想避免这种现象，有几种方法可以参考：

1. 做策略轮动，用程序代替人工判断，将割肉止盈的操作由主动变被动；
2. 买低价债，这样即使下跌，因为可转债有强赎预期，也可以劝自己拿住；
3. 提前做好交易计划，多问自己三个知道：知道涨多少；知道跌多少；知道期限多长。然后利用网格交易条件单代替手工执行。

2、跌幅榜

胜蓝转债作为妖债，现在走势和正股已经不相关了，正股大涨转债反而大跌。

猪肉概念今天普跌，跌幅榜中有两只猪肉债——华统转债、正邦转债。

其中正邦转债，原本公告了预重整是利好消息，但也被带崩了。预重整带来的利好有：

1. 依法暂停清偿债务，给公司以喘息之机 ；
2. 对债务进行重整，有利于公司以后轻装上阵；
3. 债务重组期间，可能引入潜在的投资人，演变为重大资产重组。

我不看好正邦科技，但是正邦转债作为其不得不处理的债务，我还是看好未来能强赎或者下修，但要等待多久就无法预测了。

如果正股短期无法解决债务问题，那么现在97元的价格并不算低，还有继续下探的可能。如果能解决，转债短期也不会有太大的涨幅，毕竟已经40%的溢价了。

考虑到已经持有正邦转债不少的仓位，今天我没有进一步加仓。

二、三只转债上市

1、天赐转债 127073（正股：天赐材料 002709）

1）转债概况：发行规模34.1亿，行业：电力设备-电池-电池化学品，转股价值92.81元。拟合曲线插值计算预测价格130.801元。

公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，是锂离子电池材料龙头企业。质地不错

2）对标转债：宙邦转债

3）上市价预测：给予32%-34%的溢价，预估上市合理价值122-124元。

4）操作建议：如果中签，建议首日卖出，设置回落条件单+止损条件单，基准价124元，回落0.5%/止损条件0.5%，买三价卖出。

2、强联转债 123161（正股：新强联 300850）

1）转债概况：发行规模12.1亿，行业：电力设备-风电设备-风电零部件，转股价值92.93元。拟合曲线插值计算预测价格130.889元。

公司主要生产风电、海工装备、盾构机等领域所用轴承，20年抓住风电抢装潮、风电轴承大发展成为主力产品，目前收入占比90%以上，质地尚可。

值得一提的是，今天正股三季报利润同比增长-59%，股价20%跌停。

2）对标转债：通裕转债

3）上市价预测：给予34%-36%的溢价，预估上市合理价值124-126元。

4）操作建议：如果中签，建议首日卖出，设置回落条件单+止损条件单，基准价126元，回落0.5%/止损条件0.5%，买三价卖出。

3、再22转债 113657（正股：再升科技 603601）

1）转债概况：发行规模5.1亿，行业：建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造，转股价值90.56元。拟合曲线插值计算预测价格129.156元，转股期前流通规模约3.23亿。

公司主营业务是超细纤维、膜材、吸附材料及吸音绝热材料等新材料的研究、生产、销售，质地尚可。

2）对标转债：长海转债

3）上市价预测：给予35%-37%的溢价，预估上市合理价值122-124元。

4）操作建议：如果中签，建议首日卖出，设置回落条件单+止损条件单，基准价124元，回落0.5%/止损条件0.5%，买三价卖出。

操作图解：参考：新上市的转债，条件单如何设置？

全文完。