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点评2年内到期的可转债
文｜启四
一、广联转债上市
广联转债 123182（正股广联航空 300900）
1）转债概况：发行规模7亿，行业：国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，转股价值96.19元。拟合曲线插值计算预测价格130.942元，转股期前可流通规模约4.8亿。
公司主营业务是航空工业相关产品设计、研发、制造。质地尚可。
2）对标转债：航新转债
3）上市价预测：给予35%-37%的溢价，预估上市合理价值130-132元。预估开盘价130元。
4）操作建议：如果中签，可以首日卖出，深市回落条件单尾盘最后三分钟无效，建议手动或者挂时间条件单卖出。
二、点评2年内到期的临期债
| 序号 | 代码 | 转债名称 | 现价 | 到期税前收益 | 点评（公众号：启四说，个人点评，仅供参考）2023年4月14日 | 到期赎回价 | 正股名称 | 正股PB | 转股溢价率 | 债券评级 | 到期时间 | 剩余年限 | 剩余规模(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 127004 | 模塑转债 | 150.973 | -198.10% | 到期前强赎不了，预计临近到期会暴跌 | 110 | 模塑科技 | 1.69 | 107.02% | AA- | 2023/6/2 | 0.137 | 1.309 |
| 2 | 113013 | 国君转债 | 104.905 | 0.39% | 到期前强赎不了，可以博弈末日轮，性价比一般 | 105 | 国泰君安 | 0.85 | 24.53% | AAA | 2023/7/6 | 0.23 | 69.899 |
| 3 | 123014 | 凯发转债 | 138.49 | -81.46% | 妖债，波动大，剩余时间短，有暴跌风险 | 106 | 凯发电气 | 1.73 | 35.29% | A+ | 2023/7/27 | 0.288 | 1.16 |
| 4 | 128017 | 金禾转债 | 150.95 | -53.85% | 已公告，到期前不强赎 | 106 | 金禾实业 | 2.54 | 7.22% | AA | 2023/11/1 | 0.553 | 5.517 |
| 5 | 113016 | 小康转债 | 286.414 | -111.10% | 妖债，强赎计数从2023/4/27重新计数，可能会强赎 | 106 | 赛力斯 | 3.84 | 81.04% | AA- | 2023/11/6 | 0.567 | 2.062 |
| 6 | 123002 | 国祯转债 | 115.178 | -12.94% | 迷你债，但无妖性，溢价略高，比较鸡肋 | 106 | 节能国祯 | 1.27 | 33.11% | AA | 2023/11/24 | 0.616 | 2.521 |
| 7 | 128021 | 兄弟转债 | 121.55 | -20.40% | 迷你债，但无妖性，溢价尚可，正股不错，要关注到期时间 | 106 | 兄弟科技 | 1.62 | 22.97% | AA | 2023/11/28 | 0.627 | 2.651 |
| 8 | 128023 | 亚太转债 | 110.8 | -3.92% | 下修意愿不强，2023-05-28重新下修计数，波动尚可，跌到108可以波段操作 | 108 | 亚太股份 | 2.18 | 45.46% | AA | 2023/12/4 | 0.644 | 9.986 |
| 9 | 128025 | 特一转债 | 198.094 | -71.63% | 已公告，到期前不强赎 | 106 | 特一药业 | 4.16 | 18.19% | AA- | 2023/12/6 | 0.649 | 2.117 |
| 10 | 128026 | 众兴转债 | 119.6 | -17.02% | 爱蹭概念，历史妖过，下修失败过，2023-04-01重新下修计数，强赎意愿强 | 106 | 众兴菌业 | 1.36 | 19.60% | AA- | 2023/12/13 | 0.668 | 4.084 |
| 11 | 123004 | 铁汉转债 | 108.081 | -2.82% | 央企债，无下修意图，目前停牌，正股重大利好 | 106 | 节能铁汉 | 1.11 | 52.35% | AA | 2023/12/18 | 0.682 | 8.032 |
| 12 | 128030 | 天康转债 | 248.98 | -81.71% | 妖债，溢价高，剩余时间短，有暴跌风险 | 108 | 天康生物 | 1.61 | 96.21% | AA | 2023/12/22 | 0.693 | 0.825 |
| 13 | 113017 | 吉视转债 | 117.071 | -13.38% | 国资低溢价，无法下修，被游资炒作过，要关注到期时间 | 106 | 吉视传媒 | 1.02 | 16.03% | AA+ | 2023/12/27 | 0.707 | 11.349 |
| 14 | 128033 | 迪龙转债 | 125.126 | -21.62% | 爱蹭概念，活跃债，要关注到期时间 | 106 | 雪迪龙 | 1.94 | 26.66% | AA | 2023/12/27 | 0.707 | 2.972 |
| 15 | 128034 | 江银转债 | 112.237 | -7.04% | 小市值银行债，无法下修，溢价率尚可，比较鸡肋 | 106 | 江阴银行 | 0.6 | 17.04% | AA+ | 2024/1/26 | 0.789 | 17.58 |
| 16 | 110043 | 无锡转债 | 111.631 | -6.31% | 小市值银行债，可以下修，溢价率尚可，防守性尚可 | 106 | 无锡银行 | 0.61 | 14.90% | AA+ | 2024/1/30 | 0.8 | 29.213 |
| 17 | 128035 | 大族转债 | 105.75 | -0.87% | 正股质地不错，溢价率略高，无下修意图，可以配置防守 | 105 | 大族激光 | 2.15 | 89.84% | AA+ | 2024/2/6 | 0.819 | 22.991 |
| 18 | 113504 | 艾华转债 | 132.511 | -22.53% | 正股质地不错，溢价率不高，有强赎可能，当前价格不参与 | 106 | 艾华集团 | 2.91 | 15.36% | AA | 2024/3/2 | 0.888 | 4.627 |
| 19 | 113505 | 杭电转债 | 113.414 | -5.33% | 波动性尚可，2023-04-12重新下修计数 | 108 | 杭电股份 | 1.37 | 44.96% | AA | 2024/3/5 | 0.896 | 7.497 |
| 20 | 128036 | 金农转债 | 131.565 | -21.42% | 妖债，波动大，无下修意愿 | 106 | 金新农 | 1.95 | 67.85% | A- | 2024/3/9 | 0.907 | 1.455 |
| 21 | 127005 | 长证转债 | 108 | -3.04% | 券商债，可以下修，但国企下修难，107左右可以配置防守 | 105 | 长江证券 | 1.01 | 31.25% | AAA | 2024/3/12 | 0.915 | 49.964 |
| 22 | 127006 | 敖东转债 | 123.959 | -16.66% | 券商影子债，可以下修，下修过，强赎意愿强，规模稍大，价格略高 | 105 | 吉林敖东 | 0.72 | 14.19% | AA+ | 2024/3/13 | 0.918 | 24.064 |
| 23 | 128037 | 岩土转债 | 118.094 | -9.26% | 积极下修过，有望强赎，进攻性不错 | 108 | 中化岩土 | 1.51 | 26.24% | AA | 2024/3/15 | 0.923 | 6.019 |
| 24 | 113535 | 大业转债 | 113.647 | -1.79% | 溢价较高，下修意愿不强，略鸡肋，110左右可以配置防守 | 110 | 大业股份 | 1.35 | 71.17% | AA | 2024/5/8 | 1.071 | 4.996 |
| 25 | 128039 | 三力转债 | 119.77 | -9.05% | 三低债，波动性不错，下修过 | 106 | 三力士 | 1.34 | 49.58% | A+ | 2024/6/7 | 1.153 | 2.024 |
| 26 | 110044 | 广电转债 | 212.441 | -42.43% | 妖债，有暴跌风险，不参与 | 108 | 广电网络 | 1.3 | 109.08% | AA | 2024/6/27 | 1.208 | 0.707 |
| 27 | 127007 | 湖广转债 | 140.55 | -18.65% | 游资债，波动性不错，下修过，有望强赎 | 108 | 湖北广电 | 1.23 | 18.47% | AA+ | 2024/6/28 | 1.211 | 3.683 |
| 28 | 123010 | 博世转债 | 111.063 | -0.94% | 下修过两次，2023-04-06重新下修计数，国资，赔率尚可 | 108 | 博世科 | 1.12 | 45.82% | A+ | 2024/7/5 | 1.23 | 4.296 |
| 29 | 110045 | 海澜转债 | 118.929 | -6.58% | 下修过，正股质地不错，有望强赎 | 108 | 海澜之家 | 1.85 | 24.66% | AA+ | 2024/7/13 | 1.252 | 29.495 |
| 30 | 128041 | 盛路转债 | 334 | - | 妖债，有暴跌风险，不参与 | 110 | 盛路通信 | 2.83 | 141.40% | A+ | 2024/7/16 | 1.26 | 0.529 |
| 31 | 123011 | 德尔转债 | 118.873 | -3.43% | 二线妖债，波动性不错，下修意愿不强，到期赎回价附近可以配置 | 112 | 德尔股份 | 1.05 | 120.28% | AA- | 2024/7/18 | 1.266 | 2.506 |
| 32 | 123012 | 万顺转债 | 157.998 | -26.23% | 暂不强赎，2024-01-02重新计，万顺转2性价比更高 | 106 | 万顺新材 | 1.31 | 18.95% | AA- | 2024/7/20 | 1.271 | 1.221 |
| 33 | 123013 | 横河转债 | 491 | - | 妖债，有暴跌风险，不参与 | 110 | 横河精密 | 5.44 | 253.08% | A+ | 2024/7/26 | 1.288 | 0.379 |
| 34 | 128042 | 凯中转债 | 122.313 | -5.47% | 波动尚可，溢价率尚可，到期正收益可以介入 | 112 | 凯中精密 | 2.18 | 20.64% | AA- | 2024/7/30 | 1.299 | 4.154 |
| 35 | 113516 | 苏农转债 | 112.585 | -0.54% | 小市值银行债，无法下修，溢价率尚可，比较鸡肋 | 110 | 苏农银行 | 0.58 | 26.14% | AA+ | 2024/8/1 | 1.304 | 12.885 |
| 36 | 123015 | 蓝盾转债 | 227.1 | -42.23% | 确定要退市，远离 | 108 | *ST蓝盾 | 3.46 | 236.91% | CCC | 2024/8/13 | 1.337 | 1 |
| 37 | 128044 | 岭南转债 | 128.087 | -11.59% | 游资债，波动性不错，下修过两次，强赎意愿强，有望凭借AI行情强赎 | 107 | 岭南股份 | 1.39 | 20.70% | AA- | 2024/8/14 | 1.34 | 6.568 |
| 38 | 113519 | 长久转债 | 118.5 | -0.92% | 惰性债，到期收益高，到期赎回价附近可以配置 | 115 | 长久物流 | 2.08 | 49.17% | AA | 2024/11/7 | 1.573 | 6.961 |
| 39 | 128048 | 张行转债 | 115.6 | -2.67% | 小市值银行债，无法下修，溢价率尚可，波动性尚可，有望强赎 | 109 | 张家港行 | 0.63 | 16.63% | AA+ | 2024/11/12 | 1.586 | 24.97 |
| 40 | 110047 | 山鹰转债 | 118.643 | -1.94% | 可以下修，下修过，有强赎意愿，和鹰19转债有溢价差轮动机会 | 113 | 山鹰国际 | 0.71 | 17.66% | AA+ | 2024/11/21 | 1.611 | 22.455 |
| 41 | 128049 | 华源转债 | 127.89 | -7.91% | 波动尚可，有望强赎，规模较小，到期正收益可以介入 | 110 | 华源控股 | 1.65 | 16.22% | AA- | 2024/11/27 | 1.627 | 3.631 |
| 42 | 110048 | 福能转债 | 188.18 | -27.63% | 质地尚可，2023-07-09前不强赎，当前价格不打算参与 | 109 | 福能股份 | 1.32 | 13.47% | AA+ | 2024/12/6 | 1.652 | 12.76 |
| 43 | 113524 | 奇精转债 | 117.811 | -1.55% | 到期价尚可，波动尚可，规模较小，有望强赎，115以下可以配置 | 113 | 奇精机械 | 2.03 | 36.93% | AA- | 2024/12/14 | 1.674 | 3.297 |
| 44 | 123018 | 溢利转债 | 265.02 | -40.22% | 妖债，有暴跌风险，不参与 | 110 | 溢多利 | 1.64 | 136.57% | AA- | 2024/12/20 | 1.69 | 0.541 |
| 45 | 113526 | 联泰转债 | 129.274 | -9.78% | 前期妖债，波动尚可，低价125元附近可入 | 106 | 联泰环保 | 1.21 | 29.05% | AA+ | 2025/1/22 | 1.781 | 1.927 |
| 46 | 113527 | 维格转债 | 125.273 | -3.79% | 三低债，转股价不得低于pb，下修困难，历史波动较大，值得关注 | 115 | 锦泓集团 | 1.03 | 33.20% | AA | 2025/1/23 | 1.784 | 2.862 |
| 47 | 128053 | 尚荣转债 | 138.176 | -10.94% | 妖债，经常脉冲，医药低位，低价可入 | 110 | 尚荣医疗 | 1.18 | 57.18% | AA | 2025/2/14 | 1.844 | 1.898 |
| 48 | 128056 | 今飞转债 | 131.15 | -5.86% | 妖债，下修过，强赎意愿强，低价可入 | 115 | 今飞凯达 | 1.34 | 45.99% | A+ | 2025/2/28 | 1.882 | 1.72 |
| 49 | 113021 | 中信转债 | 112.294 | 0.91% | 大规模银行债，无法下修，价格波动小，进攻差，鸡肋债 | 111 | 中信银行 | 0.42 | 26.23% | AAA | 2025/3/3 | 1.89 | 399.997 |
| 50 | 110052 | 贵广转债 | 165.397 | -17.58% | 游资债，2023-10-08前不强赎，当前价格不打算参与 | 113 | 贵广网络 | 2.96 | 8.09% | AA+ | 2025/3/5 | 1.896 | 2.883 |
| 51 | 110053 | 苏银转债 | 122.787 | -3.63% | 大规模银行债，无法下修，溢价低，有望强赎 | 111 | 江苏银行 | 0.51 | 3.83% | AAA | 2025/3/13 | 1.918 | 199.98 |
| 52 | 110055 | 伊力转债 | 200.133 | -26.29% | 价格波动大，2023-08-01前不强赎，溢价稍高 | 110 | 伊力特 | 3.26 | 27.42% | AA | 2025/3/15 | 1.923 | 2.434 |
| 53 | 123022 | 长信转债 | 147.8 | -13.55% | 质地不错，小规模债，当前价格不打算参与，125以下可考虑 | 110 | 长信科技 | 2.11 | 26.32% | AA | 2025/3/18 | 1.932 | 2.562 |
| 54 | 127012 | 招路转债 | 120.965 | -6.40% | 无法下修，溢价率尚可，有望强赎 | 105 | 招商公路 | 0.9 | 13.43% | AAA | 2025/3/21 | 1.94 | 49.998 |
| 55 | 113530 | 大丰转债 | 128.484 | -4.10% | 质地尚可，下修意愿不强，有望强赎 | 116 | 大丰实业 | 2.37 | 28.64% | AA | 2025/3/26 | 1.953 | 6.297 |
| 56 | 123025 | 精测转债 | 203.3 | -25.74% | 价格波动大，风口债，2023-09-22前不强赎 | 112 | 精测电子 | 8.24 | 6.06% | AA- | 2025/3/28 | 1.959 | 3.086 |
| 57 | 110057 | 现代转债 | 136.315 | -11.33% | 有望强赎，当前价格不打算参与 | 106 | 国药现代 | 1.47 | 0.26% | AAA | 2025/3/31 | 1.967 | 16.154 |
| 58 | 113532 | 海环转债 | 111.538 | -0.80% | 下修意愿不强，波动较小，跌到108可以波段操作 | 108 | 海峡环保 | 1.25 | 38.15% | AA | 2025/4/1 | 1.97 | 4.585 |
| 59 | 128062 | 亚药转债 | 107.55 | 4.31% | 前期暴雷债，溢价率尚可，到期保本价以下，可以配置防守 | 115 | 亚太药业 | 6.88 | 42.77% | B- | 2025/4/2 | 1.973 | 9.619 |
| 60 | 128063 | 未来转债 | 120 | 1.49% | 到期正收益，溢价较高，可以配置防守 | 120 | 德尔未来 | 2.19 | 69.38% | AA- | 2025/4/3 | 1.975 | 6.292 |
| 61 | 113024 | 核建转债 | 120.481 | -5.94% | 国企下修难，质地不错，溢价率尚可，有望强赎 | 105 | 中国核建 | 1.26 | 29.41% | AAA | 2025/4/7 | 1.986 | 29.951 |