大业强联下修

文｜启四

截至收盘，沪指跌1.15%，深成指涨0.14%，创业板指涨0.73%。两市超2900只个股上涨，两市今日成交额10201亿，较上个交易日缩量2017亿。北向资金全天净买入55.71亿元。

可转债等权指数，今天涨幅0.14%，中位数119.654元，位于二星级估值区，成交额617.37亿。

一、今日操作

1、配债的中国银河，13.82成交，转股套利盈利0.525%。

2、海能转债，118减仓。

3、券商ETF，0.925买入一格。

4、轮动策略，卖出东时转债，买入今飞转债。减仓英联转债，加仓天地转债，平衡一下仓位。

二、今日观察

1、科思转债大肉上市

科思转债 123192（正股科思股份 300856）

1）转债概况：发行规模7.25亿，行业：美容护理-化妆品-化妆品制造及其他，转股价值126.53元。拟合曲线插值计算预测价格144.057元，转股期前可流通规模约3.46亿。

公司主营业务是日用化学品原料的研发、生产和销售。质地不错。

2）对标转债：珀莱转债

3）上市价预测：给予18%-20%的溢价，预估上市合理价值149-152元。开盘130元，尾盘可能冲击157.3元。

4）操作建议：如果中签，不要贱卖。深市收盘集合竞价回落卖出条件单无效，首日卖出的话建议最后三分钟操作。

未中签，可以尝试今晚挂单130元买入，夜市委托抢先一步，但是明天集合竞价需要关注正股是否大跌，如果大跌需要及时撤单。

2、搜特转债确定面值退市

我在星球、公众号、群等多个地方已经反复提醒多次了，搜特转债有退市风险，不要碰：搜特转债坚决不要碰！

昨天搜特转债大跌12.93%，今天又大跌了6.87%。目前正股*ST搜特股价已经连续12个交易日在1元以下，连续20个交易日股价低于1元将被强制退市。当前股价0.62元，需要连续10个5%涨停才能救回来，时间已经不够了，这次是确定凉凉了。

注意：ST股的涨停是5%，不是10%。

我在雪球发帖提醒时，还有不少人回复：“跌到多少能买？”、“再跌就买一手见证一下”、“1元的价格可以买100张见证一下流程？”，我觉得如果有这种想法，不如去体验一下把钱扔到马桶里冲下去，那样丢钱的体验会来的更快。

至于正邦、鸿达、全筑、起步、红相转债等，如果是我持有的话，会选择认亏躲避，蓝盾转债和搜特转债的退市违约影响难以估量，这些转债会不会经受新一轮冲击尚未可知。散户还可能不会割肉，但机构割起肉来眼睛都不带眨的。

3、两只转债提议下修

大业转债、强联转债提议下修。

**大业转债，**2024-05-08到期，到期赎回价110元，接近到期，公司急了，大概率会下修到底。

根据当前20日均价预测，下修到底后转股价值大概率在96-98元左右，考虑到临期债，给予20%的溢价率，合理估值在115-118元，当前价格112.612元，还有上涨区间。

**强联转债，**2028-10-11到期，到期赎回价112元，刚刚进入转股期，上市后正股一路下跌，目前转股价值只有46.41，此次下修可能是为了之后的再次下修或者强赎做准备，不一定会下修到底。

根据当前20日均价预测，下修到底后转股价值大概率在92-96元左右，给予28%的溢价率，合理估值在118-122元，当前价格113.598元，还有上涨区间。风险在于可能下修不到底。

更多临期债点评参考这篇04-16的文章：点评两年内到期的61只可转债！

4、套利的两只转债

昨天参与套利两只转债。

中银转债，折价5.28%，今天开盘前集合竞价卖出后，转股套利盈利0.525%。

海能转债，昨天117、115.917买入，今天118减仓，目前盈利2.579%。

套利分析看文章：博弈了这两只，分享一个转股小技巧

三、转债日榜

汽车整车、复合集流体、一体化压铸、充电桩等板块涨幅居前，银行、证券、港口、油气等板块跌幅居前。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

长久转债、超声转债，未来6个月不下修。

鹿山转债，未来3个月不下修。

火星转债，2023 年 12 月 31 日前不下修。

大业转债、强联转债提议下修。

全文完。