正邦不下修，好事还是坏事

文｜启四

截至收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.25%。沪深两市今日成交额8663亿，较上个交易日缩量720亿，北向资金全天净卖出34.01亿元。

可转债等权指数，今天涨幅0.25%，中位数118.749元，位于二星级估值区，成交额540.42亿。

一、今日操作

1、券商etf，0.919卖出一格。

2、三羊马，38.6卖出一格。

3、高测转债，119.629减仓。

4、轮动策略，卖出东时转债，买入今飞转债，减仓英联转债、联得转债，平衡仓位。

二、今日观察

1、正邦转债不下修

正邦转债，现价76.11元，溢价率40.57%，如果下修到底，按照正股现价和20日均价预估转股价值只有74元左右（比前几日有所升高），这时候并不能和转债现价拉开距离，促进转股从而解决转债问题，所以下修意义不大，我在前几天表达过这个观点。

至于有些朋友说的担心稀释股权才不下修，我不太认可，一个之前屡次三番稀释股权的公司，突然心疼起股权来了，可能性不大。

目前正邦转债公告本次不下修，也就是说如果正股企稳并回升，未来可能还会下修。

那么正股能否企稳一路回升呢？我觉得比较难。

昨天*ST正邦发布了关于与江西省供销冷链科技有限公司签署战略合作框架协议的公告，类似的协议正邦去年签了4份，本次协议拟定合作额度仅10亿元，有效期为5年，而一年内到期的负债就有40.11亿，这样的一份利好，既不会对公司本年度经营业绩构成重大影响，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，猪价又始终在行业成本线以下徘徊，所以正邦的危机依然很大。

本着风控第一的原则，无论下不下修，我都不打算参与正邦转债，但是我支持别人参与炒作，为转债大家庭贡献成交量。

2、溢价开始回升

今天平均溢价率回升1.14%，中位数溢价率回升1.43%，转债们似乎又活过来了。

「人工智能」中的烽火、佳力、风语、湖广、山石、法本、永鼎、科蓝等回撤较大，可以关注。

「中特估」中，大秦、中银、中信、天路等回撤较大，可以关注。

「新能源」中，锂科、大中、高测、菘盛等回撤较大，可以关注。

重点关注正股资质尚可、转债到期收益较高、无暴雷、非临期的可转债。

三、转债日榜

新冠药、存储芯片、虚拟电厂、创新药等板块涨幅居前，教育、传媒、ChatGPT、手机游戏等板块跌幅居前。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

百川转2，正邦转债，本次不下修。

芳源转债，志特转债，花园转债，未来3个月不下修。

正裕转债，天业转债，盛泰转债，未来6个月不下修

全文完。