继续新高，晓鸣要妖

文｜启四

A股三大指数今日走势分化，截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.47%，北证50跌0.55%，创业板指跌1.39%。沪深两市全天成交额8738亿元，北向资金净卖出12.15亿元。两市超2600股上涨。

可转债等权指数，今天涨幅-0.02%，中位数120.643元，位于二星级估值区，成交额529.16亿。

一、今日操作

1、利元转债，109.6加仓。

2、轮动策略，卖出联泰，买入英联，减仓天地、永吉，加仓正裕、金农，平衡仓位。

二、今日观察

1、轮动策略继续新高

今天又抓到了2只大肉：

永吉转债，上周五刚刚139元调仓买入，今天最高价就达到了150元以上，最高涨幅8%。

天地转债，今天大涨，最高价达到156.9元，目前持仓24天，利润达到了11.08%。

轮动策略继续新高——11.63%。

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这个策略最初的目的，是为了解决部分资金较小的同学摊大饼难，抄作业难的问题。

去年我做了一个持仓资金小调查：487个小伙伴投票，有156人持仓资金小于5万，占比32%，331人持仓资金大于5万，占比68%。

小资金占比，比我预想的要高些，这些小伙伴摊大饼还要控制仓位确实困难，思来想去这种困境只能做满仓策略轮动才能解决。

这样做不用考虑择时择标的的问题，也不用时刻盯盘，只用设置好条件单，然后在固定时间按照策略名单调仓即可，有策略回测收益兜底，也会比较放心，可以最大限度解决抄作业难的问题，平时就可以腾出时间专注做好主业，扩大现金流。（跟单方法，后台发消息1）

2、正邦转债议案通过

正邦转债，盘后通过了议案，确定了重整受理之后转债的交易和转股期限。

1）是否合法？

关于说这个决议完全是违法的观点，个人认为没有道理，违哪门子的法？《破产法》只规定了破产申请被接受债券即到期，并没有规定转股权利的到期时间，没有先例，所以并不能说这个决议就是违法的。

不管是破产清算还是破产重整，转债持有人只能选择一个身份参与其中：要么转股作为股东参与破产，要么登记为无担保一般债权参与破产。

因此，破产受理后，限期停止转股和停止场内交易（债权登记后债权场外交易是可以的）于理于法都是必须的和应该的，否则破产无法进行——公司的股东（股份数）和债权都不确定。

从股东和股权数的角度考虑，正邦科技这么做不无道理，但确实对正邦转债是个小打击。

2）利好利空

对正邦科技来说，这个议案是利好，因为可能会甩掉一大块债务包袱，有利于正股的重整进展。

对正邦转债来说，微利空，因为如果开始重整，就意味着它的看涨期权短期迅速归零，很难获得较大的溢价率，只能跟随正股同涨同跌。目前它的预重整期限延长至2023年7月21日。具体重整落地时间没确定，转债暂时还不会有太大波澜，毕竟确定了转股时间并不是完全剥夺了转股权利。

对其他ST债来说，是利空，因为如果正邦这么做了，其他转债也可以效仿摆烂，不用再费尽心思为了解决转债的问题，去做下修或者强赎的努力。

3、小规模转债爆发

去年的5-7月份次新债和三低转债轮流爆发，今年的6月份很像去年，小规模债集体爆发，比如涨幅榜前10中，6个次新债，2个三低债。

目前转股期在2个月以上，价格在135元以下的次新债：

• 晓鸣转债，1.51亿，肉鸡养殖
• 能辉转债，2.74亿，光伏电站设计
• 浙矿转债，2.2亿，机械设备
• 百畅转债，2.73亿，固废治理

晓鸣转债今天已经走出了和正股相背的走势，有妖起来的迹象。

此外，正元转02，2.59亿，计算机设备，是AI教育概念，主线，但是价格已经145了，不建议追高。

小规模次新债的好处是在市场冷淡期能获取到脉冲收益，市场冷淡时，游资喜欢炒作概念相对热门的小规模债，因为拉升成本小，而小规模债中次新债的套牢盘少，就容易受到青睐。

但缺点是一旦接近或者进入转股期后，因为有解禁压力在，就容易一蹶不振，比如菘盛转债、泰福转债、金沃转债、华亚转债等等。

如果转债发行规模不算太小，要注意进入转股期的时间，通常距离转股期只有1个月时，游资就会撤离了，只剩下追高的散户山顶站岗。

三、转债日榜

板块题材上，AI应用端、旅游股大涨，贵金属、白酒板块跌幅居前。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。