正邦重大利好

文｜启四

截至收盘，沪指跌1.15%再度失守3200点，深成指跌1.58%，北证50跌1.59%，创业板指跌1.7%续创年内新低。沪深两市全天成交额9375亿元，北向资金净卖出10.77亿元。两市超4500股下跌。

可转债等权指数，今天涨幅-0.63%，中位数120.100元，位于二星级估值区，成交额651.11亿。

一、今日操作

1、精装转债，网格买卖4次。

2、大中转债，124.834加仓。

3、晓鸣转债，125建仓。

4、轮动策略，卖出今飞转债，买入万顺转债，减仓接回英联。

二、今日观察

1、又快到钻石坑了

今天各大指数继续狂泻，创业板跌1.7%继续创年内新低。

大跌带来机会，目前股债收益差5.79%（百分位：89.65%)，股市性价比很高。

**计算公式：**股债收益差=1/沪深300PE-中国10年期国债收益率。

用沪深300市盈率的倒数-10年期国债收益率，目前沪深300PE是11.75，10年期国债收益率是2.723%，股债收益差=1/11.75-2.723%=5.79%。

我在之前的文章提到过，从历史数据看，股债收益差适合用来做抄底逃顶信号。

底部：

2016年2月份的底部，当时股债收益差是6.1%左右，百分位是96.74%

2019年1月份的底部，当时股债收益差是6.4%左右，百分是99.49%

2020年4月份的底部，当时股债收益差是6.3%左右，百分位是98.76%

2022年4月份的底部，当时股债收益差是6.1%左右，百分位是95.11%

从2015年至今，百分位95%及以上对应的皆是沪深300的大底。

顶部：

2015年6月份的顶部，当时股债收益差是1.7%左右，百分位是0%

2018年1月份的顶部，当时股债收益差是2.5%左右，百分位是1.45%

2021年4月份的顶部，当时股债收益差是2.3%左右，百分位是2.28%

从2015年至今，百分位5%及以下对应的皆是沪深300的大顶。

又快到钻石坑了，机会就在不远的前方。届时直接抄底沪深300指数即可。

2、正邦转债，再提下修

正邦转债，董事会再次提议下修，属于重大利好。

因为正邦最新一期年报净审计的每股净资产为-2.86元，所以下修后转股价不受每股净资产限制。近20日股价也低于目前正股价，因此如果下修到底，最理想的情况就是转股价值可以达到100元。

在此利好消息的刺激下，正邦转债有望冲上90元（对正股很难太乐观）。

当然，如果下修不到底就另当别论了。不过既然董事会主动提出下修，说明还是想尽快促进转股，解决转债的问题，应该也是重整方的要求。

目前正邦转债67.4元，要达到90元还有33.5%的涨幅，明天即使20%涨停，也只能达到80.88元，重大利好。

3、次新妖债集体退潮

超达转债、新港转债、声讯转债、光力转债、恒锋转债等次新债集体大跌，追高的话又要被套了。新手死于追高，老手死于抄底。

我今天建仓了2%的晓鸣转债，暂时被套，还有4个多月的时间才进入转股期，1.5亿的剩余规模，目前流通量2亿以下的次新债中，只有它还在130元以下，我觉得还是有脉冲的机会。

三、转债日榜

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。