钻石坑来了，星球转债上市

文｜启四

截至收盘，沪指跌1.24%失守3100点，深成指跌1.32%，北证50跌1.27%，创业板指跌1.60%。沪深两市成交额6783亿元。个股上跌多涨少，两市超3600只个股下跌，北向资金净卖出64.13亿元。

可转债等权指数，今天涨幅-0.23%，中位数122.002元，位于二星级估值区，成交额470.95亿。

一、今日操作

1、券商ETF，0.969买入一格.

2、姚记科技，30.5减仓。

3、军工龙头ETF，0.660买入一格。

4、正元智慧，27.4减仓。

5、轮动策略，今日未调仓。今年累计收益率+20.63%。

二、今日观察

1、钻石坑来了

今天市场一片哀嚎，但是真正的钻石坑也来了。

之前我在直播课中讲过适合用来做抄底逃顶的信号——股债收益差。

上图中标示的时间点分别是股债收益差过往的大顶和大底。可以看到股债收益差（深蓝线）的顶底和沪深300（黄线）的底顶分别对应，相当准确。

底部：

2016-02-26，当时股债收益差是6.22%，百分位是95.86%

2018-12-28，当时股债收益差是6.5%，百分是99.05%

2020-04-10，当时股债收益差是6.39%，百分位是98.29%

2022-10-28，当时股债收益差是6.94%，百分位是99.95%

从2015年至今，百分位95%及以上对应的皆是沪深300的大底。

顶部：

2015-06-12，当时股债收益差是1.7%，百分位是0.14%

2018-01-19，当时股债收益差是2.35%，百分位是1.38%

2021-02-19，当时股债收益差是2.4%，百分位是1.71%

从2015年至今，百分位5%及以下对应的皆是沪深300的大顶。

怎么做？

当前沪深300PE：11.36，十年期国债收益率2.555%，

股债收益差=1/沪深300PE-中国10年期国债收益率=6.25%，

对应当前百分位96.52%，已经进入钻石坑，

这时候抄底沪深300，胜率会很高。

要提醒的是，股债收益差达到95%以上后并不一定会立刻反转，股市可能进一步下跌，最终股债收益差达到99%才开始反转。

但是巴菲特说过一句意味深长的话：模糊的正确远胜于精确的错误，有被证明过非常有效的抄底逃顶信号在手，要对未来充满信心。

2、星球转债上市

星球转债 118041（正股星球石墨 688633）

1）转债概况：发行规模6.2亿，行业：机械设备-专用设备-能源及重型设备，转股价值88.95元。拟合曲线插值计算预测价格122.881元，转股期前可流通规模2.12亿。

公司主营业务是石墨设备的研发、生产、销售及维保服务。质地尚可。

2）对标转债：光力转债

3）上市价预测：给予38%-40%的溢价，预估上市合理价值123-125元。考虑到流通规模较小，开盘有一定概率冲到130元。

4）操作建议：如果中签，可以考虑设置回落条件单，基准价125元，回落0.5%，买三价卖出。

如果运气好，遇到不合理炒作，130元开盘，可以直接卖或者再设置一个时间条件单，14:57，130元卖出。（冲高的话能卖到高点）

3、伊力转债不强赎

盘后伊力特发布公告：未来6个月不提前赎回“伊力转债”，理由是「考虑到8.76亿元的“伊力转债”已大部分完成转股，同时募集资金已严格按照募集说明书中项目规范使用完毕，综合公司日常生产经营计划及当前的市场情况，董事会决定在未来六个月内不提前赎回“伊力转债”」

这已经是伊力转债第7次公告不强赎了，公司有息负债率仅4.67%，这点转债规模不构成压力，看来确实不在乎是否强赎，剩余年限1.567年，大概率在退市前都不会强赎。

当前价格189.722元，溢价率20.97%，市场已经预期不会强赎，当前行情下溢价率合理。

三、转债日榜

板块题材上，算力租赁、燃气、环保板块涨幅居前，机场航运证券块跌幅居前。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

山石转债，本次暂不下修。

德尔转债，未来1个月不下修。

润禾转债，未来3个月不下修。

正川转债，未来6个月不下修。

全文完。