换仓利元转债

文｜启四

截至收盘，沪指跌0.03%，深成指跌0.73%，北证50跌0.40%，创业板指跌0.88%。沪深两市成交额6350亿元。两市超3900只个股下跌，北向资金净卖出24.23亿元。

可转债等权指数，今天涨幅-0.48%，中位数120.294元，位于二星级估值区，成交额308.85亿。

一、今日操作

1、正元智慧，25.8加仓。

2、军工龙头ETF，0.648买入一格。

3、天铁转债，173加仓。

4、嘉元转债，106.2卖出一半仓位。

5、利元转债，102.754买入。

6、轮动策略，今日未调仓。今年累计收益率+17.95%。

二、今日观察

可转债成交额308亿，创2021年4月16日以来的新低，前10成交额占比42.25%，市场几乎成了一潭死水。

1、换仓，今天106.2卖出一半仓位嘉元转债，102.754买入利元转债。

利元转债，之前是为了博弈下修到底在116.5建仓的，下修大会前夕，由于担心下修失败或者下修不到底，在114.8元减仓一半，后来果然下修不到底，原以为跌到110附近就会止跌，但是它出人意料地一路快速下滑到103附近再无较大波动，我在103元又进行了清仓式减仓。

今天再度加回来是因为它还有5天就要满足下修条件了，有可能这次会下修，因此用短期暂无暴涨可能的高溢价转债嘉元转债进行了换仓。

再具体说说利元转债的几点情况：

1）公司目前资金流较紧张，资金缺口大，公司公告称未来3年总体资金缺口为153,657.21万元。正股近期在准备股票增发，有融资需求。

2）下修转股价由于会稀释股权，类似变相的股票增发，如果融钱不顺利，能降低未来转债强赎难度，降低债务也不错。另外根据公司的公告，预期不低于27元/股来融资，距离目前股价44.64元还很远，所以即使下修到底对本次股票增发影响也有限。

3）大股东还持有34.6%的可转债，有可能像上次一样借下修名义拉高减持。

4）正股目前无暴雷情况，转债103元附近向下空间有限，公告下修的话转债有望回到110元+。向下有限，向上有望，不下修损失不大，但是如果错过了下修就太可惜了。

5）正股利元亨为什么一直阴跌，业绩不佳，公司称主要是因为主营业务从消费锂电转型向动力锂电，以及自身规模大幅扩张导致的。

**2、百洋转债，**昨天刚提到可能会断头杀，今天就来了，有网友刚好买到最高点，最高点距离最低点差距74.595元，一手要亏746元，左轮手枪终究还是响了……

接下来，临期双高债天康转债首当其冲，次新双高债：新港转债、亚康转债、纽泰转债、上声转债、大叶转债、宏昌转债等也有大幅下跌的可能。

3、运机转债，2023-09-21申购。如果要参与配债，最晚2023-09-20周三收盘前需持有股票。

如果不打算参与配债的话，无脑申购即可。

分析一下配债性价比：

正股运机集团，001228，深市主板，发行规模7.3亿，5%以上股东全额认购后转债上市流通规模2.43亿。

行业：能源及重型设备，质地一般，配债所需股数和配债安全垫可以参考下图，安全垫不错。

三、转债日榜

板块题材上，华为星闪、公路运输、ST板块等涨幅居前；光刻机、酒店及旅游板块下挫。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

翔港转债，未来3个月不下修。

艾迪转债，未来12个月不下修。

全文完。