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低波双低策略名单第6期，这些要涨
文｜启四
一、本周估值
同步一下估值数据，当前可转债市场中位数价格来到了119.067元。
所有历史范围内所处百分位： 62.87%
近1年范围内所处百分位： 10.61%
近2年范围内所处百分位： 15.57%
近3年范围内所处百分位： 38.58%
本周估值相对上周上涨2.897元，依然位于二星级估值区，距离三星级估值116元一步之遥，当前摊大饼建议仓位7-9成。
当前沪深300PE倒数与十年前国债收益率的股债收益差：6.24%（百分位：96.17%），A股的最佳抄底区间在历史分位95%以上，依然位于钻石坑。
目前投资策略为转债三低轮动策略+ETF轮动策略+摊大饼。
我在上周日的文章：加仓优先考虑这些中强调了应该站在宏观角度看估值，坚定信心，给市场和自己以耐心，并给出了看好的三低转债。如今再回头看，上一周绝大部分转债涨幅都不错，2元-15元的涨幅都有。
二、转债下修情况
周末有一大波转债公告是否下修。
不下修转债
好客转债，城地转债，未来1个月不下修。
宏发转债，中装转2，爱玛转债，未来3个月不下修。
奥佳转债，天奈转债，泉峰转债，长汽转债，三房转债，台21转债，中陆转债，未来6个月不下修。
牧原转债，未来12个月不下修。
公告下修转债
景20转债，提议下修，主动下修过1次，目前参数见下图。
参考一胎景旺转债长期在低位晃荡，而一满足强赎条件就立马公告强赎，可以看出来公司是一个很会玩转债的老鸟。
目前转债存续期剩余不到一半，公司本次下修的目的主要是为将来的强赎做准备，拉升转股价值。
景20转债的募集说明书规定下修不受公司净资产限制，以正股现价和20日均价预估下修到底后转股价值为95-97元，给予27%的溢价率，预估合理价值120.6-123元。
风险：下修不到底，正股大幅下跌。
天赐转债，提议下修，无主动下修记录，目前参数见下图。
天赐转债的募集说明书规定下修不受公司净资产限制，以正股现价和20日均价预估下修到底后转股价值为98-100元，给予22%的溢价率，预估合理价值119.5-122元。
风险：下修不到底，正股大幅下跌。
三、低波双低策略
2023-09-17的文章给大家提供一个免费策略思路——低波动双低策略思路，作为一个周轮动策略，表现还不错。
策略思路是：
排除上市3天内的新债，排除ST债，排除收盘价小于100元的转债、排除剩余年限小于0.5年的转债、排除剩余市值大于10亿的转债。
打分因子：收盘价*2-转股价值*2+正股年化波动率。
取评分最小的前5只转债。
每周轮动。
这个策略相当于是在双低的基础上增加了低波动性，取名叫低波双低策略
上周策略整体涨幅+3.26%，高于转债中位数涨幅+2.33%，本周末前5名单：
- 亚药转债
- 大业转债
- 三力转债
- 中环转2
- 京源转债
四、强赎进度
即将满足强赎
测绘转债，明天周一预计会满足强赎条件。当前溢价率2.25%，风险尚可，强赎意图不太好判断。
公告不强赎
龙净转债，未来3个月不强赎。当前价格143.932元，溢价率0.38%。不强赎时间较短，参考以往溢价率表现，下周溢价率有望回升到4%-8%。
文灿转债，未来6个月不强赎，当前价格239.537元，溢价率8.04%，文灿绝大部分时间溢价率都在15%以内，本次公告消息属于利好，**下周大概率会上涨，**但不宜过于乐观认为溢价率会暴涨。
五、启四可转债投资指南
022 进阶技巧：如何用excel和python预测可转债的价格？
024 进阶技巧：我用python回测偏离策略，年化收益86%！
全文完。