临期债最贱的做法

文｜启四

截至收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.53%，北证50跌0.64%，创业板指跌0.65%，沪深两市成交额8274亿元。两市超2800只个股下跌。北向资金净卖出48.64亿元。

可转债等权指数，今天涨幅-0.17%，中位数120.301元，位于二星级估值区，成交额372.93亿。

一、今日观察

1、两只涨停

今天一共有3只转债的正股涨停，我刚好持有其中两只——迪贝转债和东风转债，收盘时正股还在封板，还没卖完，下周一再继续。

迪贝电气涨停原因：热泵压缩机+电机，但该行业并没有普涨，下周大概率会回调，需要择机清仓。

东风股份涨停原因：公司11月15日起变更为“东峰集团”。

其实两个涨停都有点莫名其妙，行情大概率不会持续。

2、鬼畜脉冲

今天蓝天转债盘中突然脉冲，彤程转债开盘跌停，还有昨天的信服转债盘中也突然鬼畜脉冲。

很多人莫名其妙，其实这种事并不少见，2022-03-07的金禾转债也曾出现过这种情况，在正股只跌了1.29%的情况下，盘中突然20%跌停。

之前常汽转债也有过类似的情况，开盘在没有任何利空的情况下转债30%跌停，后来大家才反应过来，是某人误操作，挂单5手转债就让转债跌了30%。彤程转债也是类似的情况。

至于脉冲，大概率是量化资金搞的鬼，可能是程序异常导致的，这种脉冲一般交易量极小，没有设置条件单的话也抓不到，看个乐就好～

3、强赎情况

惠城转债，公告未来3个月不强赎。当前287.455元，溢价率-0.02%，剩余规模1.543亿，不强赎时间较短，且价格较高，溢价率一般在1%-5%徘徊。

北方转债，公告未来6个月不强赎。当前154.2元，溢价率6.47%，剩余规模5.338亿。剩余年限1.956年，北方转债的溢价率和价格波动都很大，溢价率一般在10%上下浮动，下周溢价率有望提升到10%以上。

4、博世转债下修到底

博世转债，修正后转股价格：6.14 元/股，下修到底了。修正后转股价值100.16元，剩余年限仅0.652年，到期赎回价108元，临期债溢价率压缩严重，合理价值112-114元，当前价格113.501在合理范围。

值得一提的是，江阴银行昨日公告：江苏江南水务公司拟购买江银转债并实施转股，这是临期债最贱的做法——转债快到期时不做强赎和下修的努力了，直接溢价转股以缩小转债规模，最终只花费了少量的溢价费代价就大幅减少了硬性债务，既损害了中小股东的权益（溢价转股会稀释股权），也让转债投资者失去了强赎的希望。

未来的临期债可能都会走类似的道路，因此一定要尽量避免1.5年以内到期的可转债，尤其是规模大于3亿的。

二、今日操作

1、东风转债，123.042卖出1/5。

2、姚记科技，25.07加仓。

3、岭南转债，115.8减仓1/6。

4、轮动策略，卖出尚荣转债，买入聚隆转债。今年累计收益率+25.01%。

三、转债日榜

板块题材上，医药商业、燃气、煤炭开采及加工等板块涨幅居前；汽车整车、脑机接口、共享单车等板块领跌。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。