新高26％，利元提议下修

文｜启四

截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.72%，北证50涨2.64%，创业板指涨0.53%，沪深两市成交额9901亿元。两市超只3300个股上涨。北向资金净买入36.26亿元。

可转债等权指数，今天涨幅0.45%，中位数122.032元，位于二星级估值区，成交额542.58亿。

一、今日观察

1、继续新高

今天轮动策略收益继续新高，26.32%。

今天清仓了113元抄底的菘盛转债，应该是卖飞了。不过暂时不打算接回了，就这样吧，光伏债目前还持有高测转债和垒知转债，也是盈利状态。

接下来会继续缩减大饼数量，目前已经精简到了15只，争取年底前清除所有大饼，只留下轮动策略的10只转债和少量网格债、配债股等，届时所有标的都交给条件单自动运行，自己就可以吃喝玩乐、看书刷剧、研究新策略了。

今天锂电池、新能源汽车、光伏板块大涨，中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，中美两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，受此刺激，万亿光伏赛道直线拉升，多个光伏ETF涨幅超过2%。

近期各个赛道全面开花，市场上可炒作的概念又多起来了，尾盘各大指数也在拉升抬头，一片欣欣向荣的景象。

这个行情很像热车阶段，发动机已经轰鸣了半天，排气管也在狂喷着黑烟，就等一脚油门发车了，牛市真的要来了？

2、下修情况

1）利元转债，提议下修了……

其实老早就在关注到它下修进度了，也知道今天是满足下修条件的最后一天，但是考虑到董事层恶劣的过往表现（借提议下修稳价出货），以及不想新摊大饼的想法，再加上两次博弈失败的经历，昨天并没有接回。

不过好在上次清仓的利元转债，腾出来的资金加仓和建仓了迪贝转债、宏辉转债、东风转债、凌钢转债等，最近都有所爆发，迪贝转债还吃到大肉，所以换仓也不亏。

利元转债曾在今年05-18主动提出过下修，但并无诚意，转股价值仅从下修前的41.30元提升到49.10元，聊胜于无，反而是大股东借着股东大会召开前这段时间，高位迅速出货，减持了10.45%，随后股价继续一路下跌，现在转股价值仅36.15元。

当时这件事沸沸扬扬，也有投资人向上交所举报利元亨控股股东及其一致行动人内幕交易，最终结果如你我所料，不了了之。

目前利元转债参数如下图：

这次利元亨下修的目的会不会依然是为了掩护大股东减持——十大持有人依然持有61.25%的可转债，我们不得而知，但很难不去这么想。

这次如果下修到底，预估转股价值为98-100元，给予18%的溢价率，合理价值117.5-120元，但是考虑到溢价率高达183.6%，且剩余规模9.5亿，如果下修到底稀释股权严重，启四判断此次大概率不会下修到底，下修大会召开前合理价值在105-110元。

风险：下修不到底，正股大幅下跌。

2）天赐转债，和昨天文章预测的一致，下修后转股价值提升，今日价格在120.5-122.5元波动。

3）能辉转债，修正后转股价格：32.80元/股，修正后转股价值86.28元，果然如启四所料，未下修到底。

给予35%-37%的溢价率，116-118元比较合理。不过正股有光伏概念，最近在反弹阶段，可以高看一眼。

3、配债股

1）博威合金，601137，公告证监会核准/同意注册，行业：其他金属新材料，质地尚可。

沪市主板，发行规模 17亿，5%以上股东全额认购后转债上市流通规模10.28亿，百元含权13.21元。

配售10张正常需要股数460股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数300股，需要资金4938元。

以当前转股价值预测上市价在130元左右，配债安全垫5.92%左右，安全垫尚可。

2）丽岛新材，今天集合竞价跌停开场，随后抬升，以-5.92%开盘，和泰坦股份、三羊马等一样产生了缺口，启四在12.49加仓了，博弈缺口回补，目前成本12.098，股债双吃美滋滋。

二、今日操作

1、崧盛转债，116.982清仓。

2、丽岛新材，12.49买入。

3、芯海转债，125.313减1/8。

4、三羊马，36.57卖出一网。

5、轮动策略，今日未调仓。今年累计收益率+26.39%。

三、转债日榜

板块题材上，钙钛矿电池、盐湖提锂、钢铁等板块涨幅居前；光刻机、短剧游戏等板块飘绿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

科达转债，未来1个月不下修。

利元转债，提议下修。

能辉转债，下修不到底。

全文完。