低波双低转债名单第10期

文｜启四

一、本周估值

上周转债中位数：120.724，当前相对上周大降1.96元，位于二星级估值区，当前摊大饼建议仓位5-8成。

当前中位数：118.764

所有历史范围内所处百分位：60.18%

近1年范围内所处百分位：10.61%

近2年范围内所处百分位：14.34%

近3年范围内所处百分位：34.61%

当前沪深300PE倒数与十年前国债收益率的股债收益差：6.32%（百分位：97.46%），A股的最佳抄底区间在历史分位95%以上，当前依然位于钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！

目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+摊大饼。

二、转债周末情况

1、下修情况

晶能转债，未来3个月不下修。

维尔转债，未来2个月不下修。

奕瑞转债，修正后转股价格：230.00元/股，当前转股价值102.42元，下修到底。对标九强转债，给予18%-20%的溢价率，合理价值121-123元。

2、待上市

信测转债，2023-11-29上市，目前看是中肉，上市前一晚我会发出预测分析。

金钟转债、金现转债、丽岛转债、欧晶转债，等待上市中。

三、低波双低策略

2023-09-17，启四给读者提供了一个免费策略思路——低波动双低可转债策略，作为周轮动策略，表现还不错。

回测时间：2020-01-02到2023-09-01，

持有5只，每周轮动，年化收益24.07%，最大回撤17.74%；

策略思路是：

排除上市3天内的新债，排除ST债，排除收盘价小于100元的转债、排除剩余年限小于0.5年的转债、排除剩余市值大于10亿的转债。
打分因子：收盘价*2-转股价值*2+正股年化波动率。
取评分最小的前5只转债。
每周轮动。
这个策略相当于是在双低的基础上增加了低波动性，取名叫低波双低策略。
选择低波动是因为其回撤比高波动更小，收益比高波动更高，且名单变化小，更适合周轮动。

策略自2023-09-25开始记录，当前累计收益4.7%，上周策略整体涨幅+1.54%，本周末前5名单：

亚药转债
思创转债
京源转债
优彩转债
中环转2

上周三力转债爆发，周五大涨13.93%，吃到肉的小伙伴记得评论区报喜～

四、强赎进度

中银转债，公告提前赎回（强赎）。当前价格130.858元，溢价率-0.05%，经过连日的折价，当前剩余规模已经从发债初的78亿，经过转股缩减到了30.208亿，48亿的转债就这样悄无声息第转化成了股权，对上市公司来说真是一个绝佳的融资工具。目前的剩余规模依然较大，会对正股形成较大的抛压，从而形成股债双杀。如果我持有的话，会尽早抛出。

百洋转债，公告未来6个月不强赎。当前价格148元，溢价率4.58%，剩余规模8.488亿，考虑到当前转股价值较高，正股近期涨幅巨大，溢价率在10%以下比较合理。

盛路转债，公告未来3个月不强赎。当前268.273元，溢价率91.86%，剩余规模0.526亿，到期时间2024-07-17，剩余年限仅0.64年。这只临期双高债近3个月跌幅-30.59%，未来溢价率一定会被继续压缩，转债价格继续下跌。目前持有这只转债的有三类人：操盘手、赌徒、傻子，如果不知道谁是傻子，那么自己就是。

公告不强赎转债：