林园：未来20至30年只投资这个方向

文｜启四

一、今日观察

1、林园看好的赛道方向

12月10日，林园和证券市场周刊进行了一场连线直播，以下是摘录的一些精彩观点：

1. 明年的市场会比今年好很多，因为当前的市场估值已经非常便宜了。
2. 当前的点位非常适宜炒股，无论政策面还是估值情况，此时都蕴藏着非常大的机会。
3. 我的钱用不完，不需要用杠杆，我的公司也不会用，即使机会再确定，我也不建议大家使用杠杆。
4. 我们要高高兴兴的过日子，所以为了应付突发的变化，手中一定要保持一定的现金比例。
5. 2016年我说看好白酒，那不是运气，我们是有投资方向的，当时我们的投资主题就是买入并持有具备品牌效应的公司，投资方向是消费升级，现在我们的投资方向则是老龄化。
6. 未来20至30年，我们只看与高血压、心脏病、糖尿病三种疾病相关的投资机会，未来30年一定会诞生出能与茅台市值相媲美的企业。
7. 白酒行业我已经不关注了，但我以前买了的也不会卖出，我会一直持有（茅台）。
8. 投资粮油龙头的浮亏在预期范围内，早已做了风控预案，不会对我造成太多伤害。
9. 中国以后的人工会非常贵，所以预制菜一定是未来的大方向，我相信这个市场是非常大的。
10. 新能源板块的机会不用我说，一定是非常大的。但是我们并没有把它当做重点投资方向，未来也不会投资。因为我已经找到比它增长更明确的赛道了。
11. 之前赛力斯的定增，是陪朋友参观赛力斯公司后决定买的可交换债，赚钱后又用盈利定增了赛力斯，价格在50几元，参与了就不会卖出，因为我也想赌一把，既然大家都看好新能源，那我也想参与一下，但我绝对不会把客户的钱拿来赌。另外都是赚的钱，跌到20元也是赚钱的。
12. 券商板块我最近并没有太多关注，但从常识来看，我相信券商是一个很好的行业，未来是有机会的。
13. 港股目前走熊，深度下跌中，所以暂时不太好参与。
14. 我平常几乎是不怎么花钱的，除了吃药，生活上每月基本2000块钱就够了。
15. 资本市场不是赌场，方法得当一定可以赚到钱，我们要始终保持一颗蓬勃向上的心。

2、精装转债停牌

中天精装今日停盘，原因是正股中天精装的控股股东乔荣健拟转让55.7613%的股权。交易对手方为国资企业，该交易可能涉及公司控制权的变更，相关交易事项尚需国有资产监督管理等有权部门的审批。

这是个大利好，参考同样是股权转让给国资的汽模转2（正股天汽模），控股股东转让了总股本的17.18%，12-04起停牌2个交易日，之后从130.901上涨到最高187.5元，最高涨幅高达43%+。

汽模转2，停牌前价格130.901元，溢价率13.93%，剩余规模3.095亿。

精装转债，当前价格113.640元，溢价率33.82%，剩余规模5.766亿。

汽模转2复牌后第一天直接20%涨停，次日最高价185.4元，第三日继续冲高到187.5元，随后20%跌停，如果要出手，第2天收盘和第三天开盘机会都不错。

精装转债目前是我的网格标的，摊大饼中第一重仓，本次看看是否有希望冲击130+，甚至150+。

3、清仓加仓

今天99元清仓了锂科转债，因为2024-06-10才开始重新下修计数，当前溢价率高达111.46%，短期内锂科转债很难有波动，清仓腾出资金，这笔帐先给锂科记上，未来再回来找他算。

清仓的资金继续加仓了沪深300ETF。当前股债收益差：6.57%（百分位：99.17%），估值绝对底部。

下图中深蓝色线是股债收益差走势，黄色是沪深300走势，每次蓝色线的顶点都精准对应黄色线的底部。

股债收益差抄底信号逻辑：钻石坑来了！

4、强赎

巨星转债，公告未来1年不强赎，当前价格150.708元，溢价率1.62%，剩余规模9.15亿。猪企现金流压力巨大，不强赎是正常的，毕竟剩余年限4.373年还早，足够撑到猪周期到来。根据历史溢价水平，合理溢价率在10%上下，明日预计高开。

华源转债，今日正股收盘9.58元，转股价7.37元，转股价值=100/7.37*9.58=129.986元，集思录再次出现了强赎计数问题，又多算了一天，当前真实强赎计数应该是满足13天，还差2天。

5、打新

主板，宏盛华源，主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售。发行价1.7元，申购上限20.05万股，顶格申购需配市值200.5万元，发行市盈率31.54，行业市盈率25.80。整体来看，破发概率不高，建议申购，4星。

二、今日操作

1、券商ETF，0.896卖出1网。

2、锂科转债，99清仓。

3、沪深300ETF，3.484加仓，仓位加到14%。

4、轮动策略，今日未调仓。今年累计收益率+28.08%。

三、行情日榜

截至收盘，上证指数涨0.4%；深成指数跌0.08%；创业板指数跌0.62%；宁德时代跌1.04%；科创50指数跌0.97%。沪市成交3332亿元，深市成交4543亿元，两市合计成交7875亿元。北上资金净流出50亿元。

行业与概念

表现前五行业分别为：航海装备Ⅱ3.58%、房地产开发3.12%、贸易2.5%、酒店餐饮2.43%、教育2.42%；

表现后五行业为：小家电-1.26%、非金属材料Ⅱ-1.1%、光伏设备-1.02%、通信设备-0.96%、医疗器械-0.94%。

表现前五概念分别为：中船系4.19%、教育3.65%、房地产开发2.96%、贸易2.84%、租售同权2.8%；

表现后五行业为：青蒿素-0.67%、共封装光学-0.55%、医疗器械服务-0.52%、脑机接口-0.51%、口罩-0.42%。

可转债等权指数，今天涨幅0.04%，中位数118.900元，位于二星级估值区，成交额441.62亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

利民转债，首华转债，未来3个月不下修。

华阳转债，阿拉转债，未来6个月不下修。

全文完。