低波双低转债名单第14期

文｜启四

一、本周估值

上周转债中位数：117.506，当前相对上周下降1.054元，位于二星级估值区，当前可转债建议仓位6-8成。

当前中位数：116.452

所有历史范围内所处百分位：49.24%

近1年范围内所处百分位：2.45%

近2年范围内所处百分位：3.48%

近3年范围内所处百分位：22.44%

当前沪深300PE倒数与十年期国债收益率的股债收益差：6.82%（百分位：99.77%），A股的最佳抄底区间在历史分位95%以上，当前依然位于钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！

目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+摊大饼。

摊大饼策略正在逐渐放弃，理由：摊大饼，就是为了掩盖自己选债的无能

二、下周展望

1、下修情况

交建转债，周内提议下修，下修到底可能性比较大，预估合理价值113-115元。

洋丰转债，未来6个月不下修。

立昂转债，本次不下修。

蓝盾退债，2024-12-25召开下修股东大会。

希望转债、希望转2，2024-12-27召开下修股东大会。

下面这些转债，下周预计会满足下修条件：

2、配债股

上周以下这些配债股有进展：

同意注册的有2家，分别是恒锋工具（6.2亿）、远信工业（2.87亿）

交易所受理的有2家，分别是浩瀚深度（5亿）、金达威（18.24亿）

董事会预案的有2家，分别是鼎际得（7.5亿）、无锡振华（9亿）

其中远信工业、恒锋工具流通规模较小，分别是1.1亿和1.69亿，值得关注。

3、打新

华康转债、浙建转债，12-25申购，目前看均无破发风险，积极申购即可，5星。

三、低波双低策略

2023-09-17，启四给读者提供了一个免费策略思路——低波动双低可转债策略，作为周轮动策略，表现还不错。

回测时间：2020-01-02到2023-09-01，

持有5只，每周轮动，年化收益24.07%，最大回撤17.74%；

策略思路是：

排除上市3天内的新债，排除ST债，排除收盘价小于100元的转债、排除剩余年限小于0.5年的转债、排除剩余市值大于10亿的转债。
打分因子：收盘价*2-转股价值*2+正股年化波动率。
取评分最小的前5只转债。
每周轮动。
这个策略相当于是在双低的基础上增加了低波动性，取名叫低波双低策略。
选择低波动是因为其回撤比高波动更小，收益比高波动更高，且名单变化小，更适合周轮动。

策略自2023-09-25开始记录，当前累计收益+1.20%，上周策略整体涨幅-1.01%，本周末前5名单：