盛航转债上市，健帆转债提议下修

文｜启四

一、今日观察

1、下修

1）希望转债，希望转2，两只转债修正后转股价格都是10.6元/股，修正后转股价值都是85.85元，未下修到底。

参考同行业的牧原转债和历史数据，以及当前市场环境，合理价值应该在110元左右。

2）健帆转债，提议下修。无主动下修记录，目前参数见下图。

剩余年限还有3.49年，当前选择下修大概率是为了提升转股价值，为将来的强赎做准备。

以正股现价和20日均价预估下修到底后转股价值为94-96元，给予30%的溢价率，预估合理价值122-125元。

但是考虑到溢价率太高，下修不到底的可能性很大，预估明天只能冲高到108-110元左右。

风险：下修不到底，正股大幅下跌。

2、配债股

1）镇洋发展，603213，公告可转债2023-12-29申购，行业：基础化工-化学原料-氯碱，质地尚可。

沪市主板，发行规模6.6亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.81亿，百元股票含权13.82元。

它包含了以下概念：【消毒剂;地方国企改革;浙江国企改革;国企改革;共同富裕示范区;氢能源】

配售10张正常需要股数660股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数400股，需要资金4392元。

程序预测上市价119.662元，配债安全垫4.48%左右，但是考虑到转债流通规模不大，上市有望冲击150元+，一手党安全垫可达11.38%+，安全垫不错。

如果想参与配债，最晚明天收盘前需要持有正股。

2）京北方，002987，公告可转债交易所受理，行业：计算机-计算机应用-软件开发，质地尚可。

深市主板，发行规模11.3亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模4.72亿，百元股票含权14.32元。

它包含了以下概念：【互联网金融;大数据;金融科技;京东金融概念;人工智能;深股通;数字经济;跨境支付（CIPS）;电子身份证;数字货币;SAAS;国产操作系统;国产软件;数据安全;机器人概念;云计算;区块链;信创;融资融券;转融券标的;百度概念;数据要素】

程序预测上市价119.96元，配债所需股数和安全垫可以参考下图，安全垫一般。

3、盛航转债上市

盛航转债 127099（正股盛航股份 001205）

1）转债概况：发行规模7.4亿，行业：交通运输-航运港口-航运，转股价值87.57元。拟合曲线插值计算预测价格117.086元，转股期前可流通规模约4.9亿。

公司主营业务是国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输。质地尚可，PE百分位：3.57%，PB百分位：0.94%，股价处于低位。

2）对标转债：北港转债

3）上市价预测：给予32%-34%的溢价，预估上市合理价值115.5-117.5元。

4）操作建议：如果中签，可以考虑设置回落条件单+止损条件单，基准价115.5元，回落0.5%/止损条件0.5%，买三价卖出。

操作图解：参考：新上市的转债，条件单如何设置？

4、其他

中能电气，2023-12-29上市，目前转股价值91.43，目前看是中肉，上市前一晚我会发出价格预测。

二、今日操作

1、芯海转债，117减仓1/10，119减仓1/5。

2、轮动策略，今日未调仓。今年累计收益率+25.99%。

三、行情日榜

截至收盘，上证指数涨0.54%；深成指数涨0.38%；创业板指数涨0.07%；科创50指数涨0.58%。沪市成交2790亿元，深市成交3578亿元，两市合计成交6368亿元。北上资金净流入57亿元。

行业与概念：

表现前五行业为：养殖业3.47%、油服工程2.74%、渔业2.45%、光学光电子2.33%、通信服务2.25%；

表现后五行业为：互联网电商-3.07%、能源金属-1.61%、广告营销-1.56%、出版-1.23%、光伏设备-1.15%。

表现前五概念为：养鸡3.09%、养殖业3.04%、电子制造3.01%、猪肉2.98%、食品加工制造2.75%；

表现后五行业为：传媒-0.78%、交运设备服务-0.77%、互联网电商-0.73%、石墨电极-0.59%、快手概念-0.57%。

可转债等权指数，今天涨幅0.48%，中位数115.655元，位于三星级估值区，成交额400.84亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。