哪只基金大跌后反弹快

文｜启四

一、今日观察

1、哪只基金大跌后反弹快

想知道今年哪只宽基指数大跌后反弹快怎么办？我第一时间是先去看去年的历史数据。

研究了一下去年宽基指数大跌后的表现，发现当时2023-10-23，市场到达底部开始反弹，接下来的1个月，科创100涨幅超过10.69%，领涨宽基。

为什么会如此呢？

首先，科创100是科创板继科创50之后的第二只宽基指数，与科创50中大市值“基石”定位不同，科创100聚焦高成长科创黑马，成份股中200亿元以下流通市值权重占比为82%，可以有效代表科创小盘成长风格。它也是目前唯一一只中小盘风格指数，具有明显稀有性，而去年中小盘变现突出，每次底部反弹都是急先锋。

其次，它集齐了指数、中小盘、科技创新三项要素，成为新周期路口不少资金的首选。从中长期视野看，处于战略配置区域。为什么处于战略配置区域？

一方面是指数本身的行业分布具备突出的科技创新特征，对科创板具有较好的代表性。

科创100行业分布均衡多元，聚焦高成长，其中医药生物（30.6%）、电力设备（19.74%）、电子（18.63%）和机械设备（10.90%）占比靠前，而这些行业也恰好吻合我在2023-10-07发布的文章：一年三倍股如何筛选？投资规律揭秘中提到的三倍股行业规律。

另一方面得益于指数极致的成长风格所带来的更高的反弹性和更强的进攻性。

回望2020年中、2021年中和2022年中三段科创板走强的阶段，科创100的涨幅远超中证500、中证1000等成长性指数，在上涨行情中体现出冲劲十足。

从过去的各种经验来看，当前底部的特征已基本具备：成交地量、预期极低、基本面企稳。

我在2024-01-04的文章：小盘股未来还得飞？中分析过，一方面是风格的延续会持续相当长一段时间，另一方面是微盘股的PB分位距离牛市估值还远。

伴随着产业政策加码+科技行业基本面改善，投资逻辑向成长倾斜，中小科创性企业胜率、赔率均较高。

未来值得重点关注对比它的表现。

具体到指数，可以优先选择换手率同类第一且成交额最大的：科创100ETF华夏（588800），场外联接A类（020291）、C类（020292）。

2、配债股

1）卡倍亿，300863，公告可转债2024-01-11申购，行业：交运设备-汽车零部件-汽车零部件Ⅲ，质地尚可。

深市创业板，发行规模5.29亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模2.28亿，百元股票含权12.54元。

它包含了以下概念：【新能源汽车;转融券标的;特斯拉;比亚迪概念;融资融券;深股通;华为汽车;长安汽车概念】

程序预测上市价121.546元，配债所需股数和安全垫可以参考下图，安全垫一般。

2）松井股份，688157，公告可转债交易所受理，行业：基础化工-化学制品-涂料油墨，质地尚可。

沪市科创板，发行规模6.2亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模2.73亿，百元股票含权11.16元。

它包含了以下概念：【融资融券;转融券标的;华为概念;小米概念;苹果概念;消费电子概念;特斯拉;沪股通;华为汽车;MR（混合现实）】

配售10张正常需要股数181股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数200股，需要资金9944元。

程序预测上市价122.46元，配债安全垫2.26%左右，安全垫一般。

3、下修

今天收盘后，下修大潮来了，3只转债提议下修。

1）鸿达转债，提议下修，无主动下修记录，目前参数见下图：

2023-12-25，鸿达转债创下62.9元的最低价，随后被炒作大涨一番，如今过了11个交易日，又回到了63元，尘归尘土归土，哪儿来的回哪儿去，炒作的游资大概率是赚钱的，那么赔钱的是谁呢？当然是追高的韭菜啦。

市场经常会给我们错误的反馈，以奖励我们下一次慷慨赴死，盈亏同源，有些钱不赚，也就没有了被割的风险。

现在鸿达转债最大的风险是正股即将面临退市，目前已经连续13个交易日低于1元，再来2个跌停的话，即使后面连续涨停，也会触发连续20个交易日股价低于1元的面值退市条款。

虽然理论上可以下修到底，转债能涨到100元，但我觉得可能性微乎其微。

因为一旦正股退市，转债的本金大概率很难拿回或者干脆拿不回，参考目前的搜特转债、蓝盾转债，有价无市，想交易也没地去。

个人选择远离。

**2）华友转债，**提议下修。无主动下修记录，目前参数见下图：

以正股现价和20日均价预估下修到底后转股价值为96-98元，给予21%的溢价率，预估合理价值116.5-118.5元。

但是考虑溢价率太高，有下修不到底的风险，股东大会结果出来前，大概率只会上涨到108-110附近。

**3）康泰转2，**提议下修。有过两次主动下修到底的记录，一只非常想强赎的转债，目前参数见下图：

以正股现价和20日均价预估下修到底后转股价值为90-92元，给予29%的溢价率，预估合理价值116-119元。

这次大概率也会下修到底，但是套利空间不是很大。

4）东风转债，交建转债，明天召开下修股东会。如果下修到底的话，前者预估合理价值123.5-126元，后者预估合理价值113-115元，因为都是主动下修，且大股东无减持动机，所以启四认为两只转债下修到底的可能性都很大。

二、今日操作

1、远信工业，27.13卖出1网。

2、姚记科技，21.2买入1网。

3、轮动策略，减仓万讯转债再接回，今年累计收益率-1.43%。2023年累计收益率+29.98%。

三、行情日榜

截至收盘，沪指涨0.20%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.37%，同花顺北证全A跌3.64%，沪深两市成交额6743亿元。两市超3400只个股上涨，北向资金净买入1.61亿元。

板块题材上，景点及旅游、新型工业化、零食等板块涨幅居前；鸿蒙、信创等板块飘绿。

可转债等权指数，今天涨幅0.32%，中位数116.185元，位于二星级估值区，成交额371.70亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

鸿达转债，华友转债，康泰转2提议下修。

银微转债，未来3个月不下修。

乐普转2，未来6个月不下修。

全文完。