看好的22只转债

文｜启四

一、今日观察

2021年，放假前3天的2021/02/08指数探底成功，中位数触底100.56元后开启反转，当时市场的平均收益率来到了1.54%附近，这意味着绝大部分转债都已经进入了保本区间。

历史惊人地相似，今天2024/02/06恰好是放假前的第3个交易日，一场酣畅淋漓地大涨结束了近两周的缩量杀跌态势，而昨天市场平均收益率也来到了1.15%。

今天市场的大涨主要靠的是中央汇金出钱，证监会出力。

中央汇金一则“扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模”的公告，明确宣告了对全市场的托举，而不只是稳定权重股；随后，证监会加码转融券政策，暂停新增转融通出借规模，严禁融券T+0，打消了市场情绪上对“做空力量”的疑虑。

三大指数涨幅最小的是沪指，涨幅也达到3.23%，创业板指收涨6.71%并连续收复1500、1600点整数关口，深成指、科创50涨超6%，北证50涨超9%，北向资金单日大幅流入126.05亿，A股成交额放量至9362.6亿。

马克吐温说过：历史不会重复自己，但总是押着同样的韵脚。

物极必反，涨久必跌，跌久必涨，这次会不会重复2021年的走势，节前和节后3天都连续上涨呢？只能说值得期待，一般节前资金会有兑现压力，一根阳线还不足以改变信仰，需要继续观望。

1、转债风险

众所周知，可转债对应的正股绝大部分是微小盘股，而小盘股大部分近期都走出了腰斩的走势，有些小伙伴担心两点，一是未来小盘股还有没有市场，会不会继续实现超额收益，二是转债今年是否会出现大面积面值退市风险。

**1）**针对问题一，可以参考wind发布的「A股规模指数近20年大PK」数据，过去的20年里，有15年微盘股指数涨幅都位列第一或第二名，超额收益恐怖如斯。

小盘股天然具有流动性溢价和注意力溢价，除非A股进入机构化时代，否则在散户居多的A股市场，超额收益逻辑就会一直存在。

**2）**针对问题二，还是老办法，用数据说话。

目前A股市场，正股价格低于2元的有160只，包含可转债的有7只，比例为4.375%，正股价格低于3元的有469只，包含可转债的有26只，比例只有5.54%。

2021年，A股市场退市公司数量为20家，其中16家为强制退市。

2022年，A股退市公司数量达50家，超过此前两年的退市量总和，新规清退机制的威力得到了极大程度彰显。

2023年，A股退市股票数量为45只，其中43家公司为强制退市，1家公司为吸收合并退市，1家公司为主动退市。

2024年，假设A股退市数量往大算，退市150只，那么有风险的大概率是7只转债，相对转债总数量548只来说，占比只有1.27%并不算高，自行做好规避即可。

2、看好的转债

2024/02/06，比较看好的转债如下，其中括号内的数据为转债到期赎回价。

1）下修计数转债

• 山石转债（114，下修计数14/15）
• 泰林转债（115，下修计数12/15）
• 卡倍转02（115，下修计数12/15）
• 联诚转债（112，下修计数12/15）
• 岭南转债（107，下修计数12/15，下修过3次）
• 春秋转债（112，下修计数11/15）
• 上声转债（111，下修计数11/15，上次下修未通过）
• 盟升转债（112，次新债，下修计数11/15）
• 章鼓转债（113，次新债，下修计数8/15）
• 红墙转债（115，次新债，下修计数7/15）

2）高到期收益小盘债

• 乐歌转债（120）
• 海波转债（120）
• 航新转债（118）
• 迪贝转债（115）
• 金现转债（115）
• 开能转债（115）

3）历史活跃转债

• 飞鹿转债（120）
• 万讯转债（118）
• 风语转债（115）
• 华锋转债（115）
• 淳中转债（115）
• 锦鸡转债（112）

3、下修

明天以下4只转债将满足下修条件，剩余年限都比较久，下修的可能性不太大，其中山石转债值得博弈。

二、今日操作

1、轮动策略，今日锋龙转债减仓。今年累计收益率-13.99%。2023年累计收益率+29.98%。

三、行情日榜

截至收盘，沪指涨3.23%，深成指涨6.22%，创业板指涨6.71%，北证50指数涨9.5%，沪深两市成交额9263亿元。两市超3800只个股上涨，北向资金净买入126.05亿元。

板块题材上，生物制品、减肥药、证券、小金属等板块涨幅居前；教育、新型城镇化、房地产开发等板块飘绿。

可转债等权指数，今天涨幅1.95%，中位数108.002元，位于三星级估值区，成交额472.77亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

3、下修情况

华特转债，立昂转债，本次不下修。

道恩转债，雅创转债，精锻转债，未来3个月不下修。

永安转债，博瑞转债，博实转债，隆华转债，未来6个月不下修。

福莱转债，景23转债，未来12个月不下修。

全文完。