低波双低转债名单第21期

文｜启四

送走农历兔年，迎来大运龙年。

春节期间，旅游、免税市场持续向好，各项消费数据超预期。国外指数涨幅也不错，日经指数和纳斯达克都创了新高。不出意外，我们即将迎来开门红。

接下来正式开工，开始正常更新文章，本文先对假期一些转债数据进行整理和分析。

一、本周估值

上周转债中位数：107.818，当前相对上周上涨1.36元，位于三星级估值区，当前可转债建议仓位8-10成。

当前中位数：109.178

所有历史范围内所处百分位：32.28%

近1年范围内所处百分位：2.4%

近2年范围内所处百分位：1.22%

近3年范围内所处百分位：8.62%

当前沪深300PE：10.96（百分位：7.08%），十年期国债收益率：2.447%，股债收益差：6.68%（百分位：98.01%），A股的最佳抄底区间在历史分位95%以上，当前依然位于钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！

目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略。

二、下周展望

1、下修情况

思创转债，世运转债，天阳转债，德尔转债，提议下修。

本篇文章先整理一下周末整体信息，周日的文章我会给出详细预测分析。

星球转债，本次不下修。

城地转债，未来1个月不下修。

核建转债，金钟转债，海泰转债，英力转债，未来3个月不下修。

明新转债，溢利转债，凯盛转债，光力转债，富仕转债，未来6个月不下修。

下周有多达75只转债预计会满足下修条件，个人认为下修概率稍大的有以下这些：

万顺转2
海顺转债
新乳转债
联诚转债
好客转债
大叶转债
岱美转债
信测转债
广泰转债
飞凯转债
亿田转债
明电转02
明电转债
百畅转债
盟升转债
上声转债
新星转债
希望转债
燃23转债
艾录转债
金丹转债
神通转债
运机转债
联泰转债
东亚转债
宏辉转债
宏昌转债
丽岛转债
维尔转债
楚江转债
春23转债
崇达转2

2、配债股

上周只有华康医疗、欧陆通、聚赛龙公告了证监会同意注册，之前的文章发过安全垫，考虑到节前都大涨了一波，数据有所变动，本文再发一次。

华康医疗，301235，公告可转债同意注册，行业：医药生物-医疗服务-其他医疗服务，质地尚可。

深市创业板，发行规模7.5亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模3.71亿，百元股票含权41.05元。

民营企业，公司主营业务现代医疗净化系统的研发、设计、实施、运维等业务。

它包含了这些概念：【智能医疗;医疗器械概念;医疗废物处理;专精特新;转融券标的;融资融券;人工智能】

程序预测上市价117.877元，配债所需股数和安全垫可以参考下图：

欧陆通，300870，公告可转债同意注册，行业：电力设备-电力设备-其他电源设备，质地尚可。

深市创业板，发行规模6.445亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模2.74亿，百元股票含权20.79元。

民营企业，公司主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。

它包含了这些概念：【融资融券;转融券标的;华为概念;富士康概念;国产替代;氮化镓;第三代半导体;人民币贬值受益;消费电子概念;比亚迪概念;充电桩;深股通;液冷服务器;年报预增】，股性比较活跃。

程序预测上市价117.647元，配债所需股数和安全垫可以参考下图：

聚赛龙，301131，公告可转债同意注册，行业：基础化工-化工合成材料-改性塑料，质地尚可。

深市创业板，发行规模2.5亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.47亿，百元股票含权17.72元。

民营企业，公司是一家专业从事改性塑料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特种工程塑料及其他高分子材料等产品，并广泛应用于家用电器、汽车工业、电子通信、医护用品等领域。

它包含了这些概念：【新材料概念;专精特新;融资融券;新能源汽车;转融券标的;智能制造;可降解塑料;家用电器;碳纤维;光伏概念;充电桩;POE胶膜;小米概念;华为汽车;高送转预期;机器人概念;长安汽车概念;粤港澳大湾区;PEEK材料】

程序预测上市价113.335元，配债所需股数和安全垫可以参考下图，流通规模很小，上市也许有望走妖，可以参考160元安全垫。

三、低波双低策略

2023-09-17，启四给读者提供了一个免费策略思路——低波动双低可转债策略，作为周轮动策略，表现还不错。

回测时间：2020-01-02到2023-09-01，

持有5只，每周轮动，年化收益24.07%，最大回撤17.74%；

策略思路是：

排除上市3天内的新债，排除ST债，排除收盘价小于100元的转债、排除剩余年限小于0.5年的转债、排除剩余市值大于10亿的转债。
打分因子：收盘价*2-转股价值*2+正股年化波动率。
取评分最小的前5只转债。
每周轮动。
这个策略相当于是在双低的基础上增加了低波动性，取名叫低波双低策略。
选择低波动是因为其回撤比高波动更小，收益比高波动更高，且名单变化小，更适合周轮动。

策略自2023-09-25开始记录，当前累计收益-6.02%，同期可转债ETF涨幅-4.88%。

上周策略整体涨幅-1.21%，本周末前5名单：