新规下值得配置的基金，优先关注这2只

文｜启四

一、今日观察

新规下值得配置的基金

下午群友讨论在国九条新规利好“高分红股”、“大盘价值”的情况下，可以考虑配置的基金产品。

其中有两点比较重要：红利、大盘。

我们选择了三个指数进行对比。两个红利指数：中证红利、红利低波，一个大盘价值指数：300价值。

用我之前推荐的红色火箭小程序对比三只指数：

1、看成分

300价值指数，包含大盘股90只，中证红利指数，包含大盘股38只，红利低波指数，包含大盘股23只，300价值里面的大盘更多。

2、看业绩

对比业绩走势，长期看，红利低波>中证红利>300价值。

3、看估值

当前红利低波PE、PB都最低，ROE最高，明显红利低波更胜一筹。

4、看财务表现

营收和净利润的同比增长数据，红利低波也领先其他两只。

“国九条”新规后，大盘明显强于小盘，价值明显强于成长，红利因子也更加被重视。

从上面的对比来看，我觉得现阶段配置价值：红利低波>=300价值>中证红利。

300价值指数的优势在于它是少数几个代表“大盘价值”的指数之一，虽然近年来受小盘股风格影响表现不佳，但未来可能会带来超额收益。

红利低波指数，上面的对比大家也能看出来，它各方面都很强。

另外，红利指数自带“高抛低吸”的效果，因为它的编制规则以股息率为核心，如果某家公司被买爆大涨，那它的股息率自然就下来了，从而自然被淘汰出指数，形成高抛低吸。

因此，从长期持有底仓的角度来看，红利指数实际上比常规的沪深300和中证500更为合适。

下修

1、兴瑞转债，本次不下修。

丝路转债，未来2个月不下修。

科利转债，未来3个月不下修。

2、两只转债盘后公告了下修结果：

博世转债，现价107.65元，新转股价值88.44，溢价21.73%，新转股价取得20日交易均价，下修到底了。马上就要到期了，博世转债基本确定要到期还钱了，价格会在108元附近轻微波动，不出意外的话，不会大涨也不会大跌。

盟升转债，现价119.729元，新转股价值68.08，溢价75.88%，我在04-02的文章中曾经给出过判断，它有下修不到底的可能性，当时转股价值70元左右，今天转股价值只有55.81元，果然没有下修到底，当前合理价值115-117元，明天可能会补跌。

3、海顺转债，提议下修再次被否决，能连续两次失败，也是小刀剌屁股开了眼了，明显是大股东没运作到位，后续可能会再次提议下修。不过我不打算博弈。

魔咒日

明天如果大跌，不要惊讶。

因为明天4月19日是股指期货交割日，通常来说临近股指期货交割日大盘就会上蹿下跳，因为参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，会运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。特别是因为股指期货合约按规定是以股票现货指数为参照，通过现金进行交收，这样在最后临交割时，现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用，因此也就会有大资金进出现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成**“交割日效应”**。

另外，从下周开始，正式进入4月下旬，“差生”们要挨个交作业了，爆雷的公司会一个个公布，严重的会带崩板块，这也是4月行情不佳的重要原因。

另外，马上到5月1日大长假，因为长假时间太长，外围市场不确定性风险大高，谨慎的资金一般都会先离场观望，所以长假之前多下跌。

二、今日操作

1、金现转债，115卖出1/2。

2、轮动策略，今日未调仓。今日收益率+0.23%，今年累计收益率-5.44%。2023年累计收益率+29.98%。

三、行情日榜

截至收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.55%，北证50指数跌0.01%，沪深京三市成交额9552亿元，其中沪深两市9492亿元，较上日放量308亿元。两市超3000只个股飘绿，北向资金净卖出52.85亿元。

可转债等权指数，今天涨幅0.19%，中位数112.450元，位于三星级估值区，成交额573.91亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。