低估，建仓了这只转债

文｜启四

一、今日复盘

建仓

今天116.8元左右建仓了智尚转债，它将在05-28召开下修大会。

之前无主动下修记录，剩余年限4.9年还早，当前主动提议下修的动机是提升转股价值，促进强赎。

目前转股价值76.01元不算太低，大概率会下修到底。

基于正股现价和20日均价，预估下修到底后转股价值为98-100元，给予22%的溢价率，预估合理价值120-122元。保守点预估，也应该在118元以上。个人认为当前价格略低估，大盘好起来很容易涨上去。

目前最大的风险就是下修议案不通过，或下修不到底，不过我觉得可能性较小。

目前的计划是下修大会前如果有冲高。我会减仓部分降低成本，然后留一部分等待开奖。

下修

今天又有四只转债提议下修。

1、大禹转债，提议下修。无主动下修记录，当前价格118.26元，溢价率43.53%。

剩余年限2.186年，公司想强赎了。大概率会下修到底。

如果下修到底，预估转股价值为97-99元，预估合理价值120元左右。

2、上声转债，提议下修。有过1次提议下修记录，但是股东大会未通过。当前价格115.426元，溢价率90.32%

它的十大持有人合计占比79.11%，所以提议下修的动机很大。

这个渣前任近期连续4次不下修，我两次博弈都失败了，不过好在最后都是盈利出的。

这次提议下修的动机同样是为了掩护大股东减持。

如果下修到底，预估转股价值为98-100元，预估合理价值122-124元。

但是这种情况，市场预期不下修到底的概率较大，甚至这次下修依然无法通过。

预估下修前价格会在116-118左右，从近期价格走势也能看出来，有资金在抢筹博弈。

3、南电转债，提议下修。无主动下修记录，当前价格117.232元，溢价率62.28%。

剩余年限4.515年还早，当前主动提议下修的动机是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为98-100元，预估合理价值122-124元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在118-120元左右。

4、飞鹿转债，提议下修。有过1次主动提议下修记录，不过下修大会前刚好正股大涨，就作罢了。

剩余年限2.041年，和大禹转债一样，公司也想强赎了。大概率会下修到底。

当前价格133.26元，溢价率52.39%。

已经是合理价值了，所以提议下修只能稳住近期价格，并没有大涨预期。

预估明天会冲高回落。

强赎

华钰转债，公告强赎。经历了10次不强赎，这次终于赎回了。

当前价格163.800元，溢价率2.60%，明天肯定会杀溢价，持有的话，先计提2.6%的损失，后续价格会跟随正股。

二、今日操作

1、智尚转债，116.815建仓。

2、轮动策略，今日未调仓。今日收益率-0.77%，今年累计收益率+1.42%。2023年累计收益率+29.98%。

三、行情日榜

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.77%，北证50指数跌1.18%，沪深京三市成交额8019亿元，其中沪深两市7992亿元，较上日缩量1962亿元。两市超4000只个股下跌。

可转债等权指数，今天涨幅-0.37%，中位数116.565元，位于二星级估值区，成交额633.95亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

四、重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。