确定性比较强的6支转债

文｜启四

今日复盘

近期A股市场整体行情太低迷了，我梳理了一下近期的热点板块和政策，如果想博后期市场的反弹的话，并且想借道基金，可以看看芯片ETF（159995）和消费电子ETF（159732）。

它们分别跟踪国证半导体芯片指数和国证消费电子主题指数，涵盖了多个与科技相关的细分市场。

先说芯片ETF（159995），它跟踪的是国证芯片指数（980017），当前市净率3.66，PB百分位6.45%，比过去5年93.55%的时间都低。市盈率67.74，PE百分位46.38%，比过去5年53.62%时间低。当前估值适中。

目前有几大利好都指向芯片ETF，一是国家大基金三期成立，注册资本3440亿，它是专门为加速国产芯片发展而成立，会投资很多国内的芯片公司，对芯片行业构成了重大利好。这一政策的实施，不仅给芯片行业提供了资金支持，更传递出了国家对这一战略性行业的重视。同时，国际芯片大厂如三星电子、高通、博通等在一季度的业绩表现良好，也能显示出整个行业的复苏迹象；二是晶圆代工、先进封装等方向密集涨价，利好芯片公司；三是“科创板八条”的落地，其中最大的亮点就是并购重组力度加大，利好芯片ETF的成分股中芯国际、寒武纪等。未来它会反复活跃。

从近期走势来看，芯片ETF在前期大涨后，最近有所回调，但在60日线上站稳了。

再说消费电子ETF（159732），它跟踪的是国证消费电子主题指数（980030），当前市净率2.56，PB百分位17.31%，比过去5年82.69%的时间都低。市盈率35.12，PE百分位37.13%，比过去5年62.87%时间低。当前估值估值还算合理。

从近期走势来看，消费电子ETF表现也很出色。在AI PC、AI手机和汽车电子等新需求的推动下，市场关注度很高。最近，苹果公司宣布将人工智能技术融入手机产品，股价应声大涨并创历史新高，这不仅反映了市场对苹果未来业绩的乐观预期，也带动了相关A股消费电子板块的上涨，比如英力股份一个月内就大涨了近180%。

从未来潜力来看，随着AI技术的进步和应用场景的扩展，消费电子和芯片行业将迎来新的增长机会。消费电子ETF涵盖的领域包括电子制造、半导体、光学光电子等，这些公司都在积极布局AI和智能系统，前景广阔。同样，芯片ETF涵盖的芯片产业是科技发展的核心驱动力，特别是在国产替代和大基金三期的支持下，国内半导体公司有望获得更大的发展。

总的来说，芯片ETF（159995）和消费电子ETF（159732），估值合理、近期表现强劲、未来潜力广阔，是比较值得关注的投资标的。不论是想短期投资还是长期布局，这两只基金都很有投资价值。

免责声明：上述信息仅供参考，不构成决策建议，股市有风险，投资需谨慎！

确定性比较强的一些转债

最近市场不佳，转债又开始下修大潮，现在还在等待下修大会的多达21只。

我对这些债梳理了一遍，个人感觉确定性比较强的其实也就6只，就是山鹰转债、鹰19转债、友发转债、未来转债、神通转债，再加一个值得博妖的中旗转债。

我个人更看好两只鹰，两只鹰里鹰19的补涨空间又更大一些。

理由有以下几点：

1、公司有态度有行动，又拿出了方案，有足额资金兑付山鹰转债。这个是公司6月23日与超百家机构举行线上电话会议后给出的结果，拉屎往回坐的可能性很小。请注意：这是整个博弈逻辑里最关键的一环。

2、山鹰转债能还，投资者对鹰19转债的估值也理应跟随提升，毕竟有诚信的公司更容易得到信任。

3、除了能到底兑付，两只鹰目前还在等待下修中，未来还能通过下修提升转股价值，提升转债价格。

4、两只鹰还面临回售压力，所以大概率会下修到底。有人提出会不会山鹰下修到底，鹰19下修不到底。根据过往的记录，有两只转债同时存续的，下修后的转股价都会相同。比如前段时间的明电转债和明电转02，还有希望转债和希望转2。山鹰国际的这两只转债前次下修，转股价也都相同，这次下修没必要来个差异化，本身鹰19转债就存在回售压力。

5、退一步讲，即使鹰19转债下修不到底，至少也不会跌到70、60了，正如第2条所讲，只要山鹰安全兑付，大家就对鹰19有信心了。

6、至于股价1.45元可能有面退问题，它前期下跌的主因，就是投资者对转债兑付问题没有信心，觉得它债务问题过重，机构跑路才引起的信心动荡，债务问题解决了，自然也就止跌了。

还有哪些风险点是我没考虑到的，欢迎大家一起来讨论～

今日热点

1、AI PC -0.90%，荣耀称将发布一款颠覆性的AI PC

代表债：宏丰转债

温州宏丰：在消费电子领域，公司开发的均温板用复合材料广泛应用于智能手机、笔记本电脑等的散热等产品；子公司浙江铜箔拟增资扩股2000万元引入战投，专款用于年产5万吨铜箔生产基地项目

2、车联网/车路云 -1.82%，车路云一体化申报试点城市已完成评审，只待五部委公布

代表债：华体转债、设研转债

华体科技：公司是华为eLTE生态圈的合作伙伴，与华为在多功能智慧灯杆方面有过定制合作；通感一体化5G-A基站站点开通，将开展5G-A立体感知网在低空环境下的无人机轨迹精准追踪、重点区域电子围栏保护等多场景验证，为低空经济的发展提供有力的技术支撑，公司主营业务是智慧灯杆，供货通感一体化基站；公司投资5.4亿元构建全国首个以智慧城市为主题的卫星星座“天座”，并于2022年8月10号在山西太原发射一期7颗高分遥感卫星；公司AI边缘服务器采用低功耗边缘GPU解决方案，主要应用有智慧停车系统、车联网路测

3、苹果产业链 -0.80%，隔夜苹果涨超2%，此前推出Apple Intelligence

代表债：瀛通转债

瀛通通讯：电声元器件行业领先企业；公司主要有声学产品、数据线及其他产品、加工业务三大类板块；拥有歌尔股份、台湾鸿海等主流优质客户，终端品牌客户主要为苹果

下修

1、佳禾转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格113.331元，转股价值63.61元。剩余年限5.523年，十大持有人占比38.99%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值最高可达101-103元，预估合理价值为124-126元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在115-117元左右徘徊。

2、爱玛转债，未来3个月不下修。

3、明天将有8只转债最快满足下修条件，其中思创转债、祥源转债、丽岛转债下修动机较强。

今日操作

1、标普信息科技，4.99卖出1/2，4.962卖出剩余1/2。

2、远信工业，20.55卖出1/4，21.42卖出1/4，20接回1/4。

3、轮动策略，今日买入明电转债、汽模转2、银信转债，卖出测绘转债、聚隆转债、丰山转债。今日收益率-0.16%，今年累计收益率+0.50%。2023年累计收益率+29.98%。

4、继续申购标普信息科技LOF（161128），印度基金LOF（164824），套利机会依然在持续，跟白捡一样：基金套利教程。

行情日榜

截至收盘，沪指跌0.90%，深成指跌1.53%，创业板指跌1.59%，北证50指数跌1.60%，沪深京三市成交额6292亿元，其中沪深两市6263亿元，较上日缩量171亿元。两市超4700只个股下跌。

可转债等权指数，今天涨幅-0.61%，中位数112.022元，位于三星级估值区，成交额556.83亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。