继续重仓吃肉，总结值得反思的点

文｜启四

今日复盘

低价债大涨

低价债今天疯狂大涨，数了一下，涨幅3%以上的33只转债中，有30只都是之前跌下去的低价债。

今天的涨幅数据是这样的：

<90 21个 7.90%

90~100 52个 1.51%

100~110 138个 0.04%

110~120 177个 -0.35%

120~130 88个 -0.09%

≥130 53个 -0.43%

100元以下的债已经由97只下降到了73只，90元以下的债已经由49只下降到了21只。

果然没有永远的上涨，也没有永远的下跌，前段时间低价债被捶得有多惨，最近就有多气派。

对于低价债，我没有固守不放，所以也没有承担大跌的痛苦。

另外又赶上了山鹰国际的救市利好，抄底成功，几乎完整参与了，从6月24日开盘价71元到现在高达的26.51%涨幅，吃到了大肉。

至于岭南、广汇、中装、博汇、帝欧、东时、三房等转债，我没有吃到跌幅，也没有吃到涨幅，没有体验心惊肉跳的过程，也不眼红吃到肉的人。

老话说得好：别光见贼吃肉，不见贼挨打。

重仓鹰19，我能睡安稳，但是重仓其他的，可能一个波动我就拿不住了。

大浪淘沙，很多人也许承受不住这一波大动荡，就永远地退出转债市场了。

下次没有确定性的利好，我依然不会重仓参与，时刻提醒自己赚稳稳的确定性的钱。

如果说有值得反思和改进的地方的话，我觉得应该是：

1、既然看出山鹰有确定性利好，能大幅上涨，也理应想到它会带动其他低价债，因为并不是每一个低价债都是问题债。

2、把账户看作一个整体，不追求每只都盈利，永远把资金放到确定性更高的标的上去。这个逆人性的投资思维今年我已经运用的很熟练了，但是还得继续修炼和加强。

3、市场存在情绪周期，悲观到头就是乐观，绝望到头就是希望，抄底换仓要更加果断，市场情绪要提前预判。

今日热点

1、信创 +3.17%，理由：智慧政务等市场持续拓展

代表债：天阳转债、科蓝转债、金现转债

2、低价股 +2.19%，理由：多只低价股宣布回购公司股份

代表债：广汇转债、岭南转债、东时转债、中装转债、鹰19转债

这里面只有岭南、鹰19真正进行了回购，只有山鹰国际是真正大规模回购。

有些债的上涨大概率是泡影，潮水退去，就能看到谁在裸泳。

3、维生素 +1.91%，理由：维生素D3近一个月以来累计涨幅达67%

代表债：花园转债

下修

1、维尔转债，公告了下修结果。未下修到底。

新转股价4.8元/股，下修到底应为4.57元/股。

为什么不下修到底？

因为维尔转债要躲回售条款，只要下修了转股价，回售计数就要重新开始，它就能再拖延30个交易日，从而摆脱提前以100元的价格回收可转债的处境。

它今年2024-02-23、2024-04-26、2024-06-15连续提议下修，且均未下修到底，明显已经把这个套路玩得很熟了。

当前价格84.08元，预估合理价值80-85元。

2、星帅转2，提议下修。无主动下修记录。

当前价格107.862元，转股价值61.99元。剩余年限4.953年，十大持有人占比66.23%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为94-96元，预估合理价值为116-118元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在109-111元左右徘徊。

利民转债，提议下修。之前下修过1次，但未下修到底。

转股价下修1次，成功下修1次。

当前价格101.9元，转股价值64元。剩余年限2.663年，十大持有人占比29.18%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

当前pb0.92，下修不能破净，如果下修到底，预估转股价值为96-98元，预估合理价值为112-114元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在104-106元左右徘徊。

3、百畅转债，未来2个月不下修。

华宏转债，未来3个月不下修。

帝尔转债，未来6个月不下修。

4、未来2天将有6只转债最快可满足下修条件，其中华阳转债下修动机较强。

今日操作

1、标普信息科技，4.935卖出1/2，5.012卖出剩余1/2。

2、印度基金，1.646卖出1/2，1.641卖出剩余1/2。

3、轮动策略，今日买入测绘转债、共同转债，卖出瀛通转债、智能转债。今日收益率+0.38%，今年累计收益率+1.60%。2023年累计收益率+29.98%。

行情日榜

截至收盘，沪指微涨0.08%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.05%，北证50指数跌0.44%，沪深京三市成交额6474亿元，其中沪深两市6447亿元，较上日缩量134亿元。两市超2700只个股下跌。

可转债等权指数，今天涨幅0.29%，中位数 112.302元，位于三星级估值区，成交额590.81亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

重要提示

1、已公告强赎转债

2、即将满足强赎转债

下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。

全文完。