大妖债来了，这只转债要补涨

今日复盘

1、周五因为疯传的“转按揭”政策，股市大涨。这个周末没落地，叠加PMI不及预期的利空，造成了今天的下跌。

上周冲进来的钱又缩回去了，在政策落地之前，投资者依然信心不足，市场还是以避险为主，今天又是涨的银行和红利板块。未来几天可能市场又会逐渐恢复平静。

2、“转按揭”这个政策到底能不能落地，目前最新消息是下面这条：「招商银行行长王良：尚未接到监管部门关于转按揭业务通知，如推出会对存量按揭利率带来负面影响。」这也是首次有银行高管正式回应这一消息。

翻译过来就是：「这个事情我听说了，但是上面的决定没下来，如果推出的话会影响我们银行的利润。」

因此这个政策大概率不是空穴来风，可能已经上报了，但是也许有来自银行方面的阻力，另外这确实是一个重大的决策，需要审慎考虑，所以可以再耐心等一等。

3、新债汇成转债，今天开盘价109.12元，最高价110.78元，刚好符合我昨日文章中的预估（108-110元），若按照启四建议的条件单卖出的话，会在108.5附近卖出。

现在收盘价只有101.889元，属实出乎意料，明显是低估的，最起码合理价值应该在105元以上。

不过考虑到大规模新债到期时间太久，确定性不如临期债，再加上大家手上都有被套的旧债，不愿意再入手新债，情绪差的时候它们往往更容易被抛售且没接手盘，所以不受资金青睐。

它的行业是芯片，看好的话可以拿一拿，等105以上出。

4、华锋转债今日断头杀，老玩家都习以为常了，有些钱不去赚就没有被割的风险，自己选择刀尖上舔血，当然也只能自己承受被割的痛苦。目前看东时转债也有断头杀的风险，需注意。

5、明天是2024年（第二十届）中国有色金属矿业大会，有色金属相关转债有：丽岛转债、翔鹭转债、鼎胜转债、新星转债、豪美转债等，也许会有所表现。

上市

远信转债 123246（正股远信工业 301053）

1）转债概况：发行规模2.865亿，行业：机械设备-专用设备-纺织服装设备，转股价值77.81元。拟合曲线插值计算预测价格108.152元，转股期前可流通规模约0.84亿。

民营企业，公司主营业务为新型节能环保拉幅定形机的研发、生产和销售。

它包含了这些概念：【专精特新;一带一路;融资融券;转融券标的;新型工业化;智能制造】

2）对标转债：伟隆转债

3）上市价预测：由于流通规模极小，明天开盘130元，尾盘三分钟涨停至157.3元，后天188.76元，周四大概率可以冲击200元甚至226元，若持有不要贱卖。

4）操作建议：如果中签，首日不要贱卖，可持有至200+或开板再卖。

豫光转债 110096（正股豫光金铅 600531）

1）转债概况：发行规模7.1亿，行业：有色金属-工业金属-铅锌，转股价值91.73元。拟合曲线插值计算预测价格114.318元，转股期前可流通规模4.51亿。

地市国资控股，公司主营为铅、铜冶炼，产出电解铅和阴极铜，同时对黄金、白银、锌、硫酸等有价金属和有价元素进行综合回收。

它包含了这些概念：【稀缺资源;沪股通;小金属概念;融资融券;固废处理;转融券标的;白银;富时罗素概念;富时罗素概念股;股权转让;金属铜;地方国企改革;国企改革;金属铅;黄金概念;金属回收】

2）对标转债：中金转债

3）上市价预测：给予20%-22%的溢价，预估上市合理价值110-112元。

4）操作建议：如果中签，可以考虑设置回落条件单+止损条件单，基准价110元，回落0.5%/止损条件0.5%，买三价卖出。

下修

1、利元转债，公告了下修结果，新转股价值88.81元。

当前价格82.652元，给予5%-10%的溢价率，预估合理价值93-97元附近，明天要补涨。

2、新化转债，提议下修。2024-09-18股东大会。没有下修记录。

当前价格109.213元，转股价值65.66元。剩余年限4.241年，十大持有人占比56.73%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

正股PB为1.73，下修后转股价或可低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为98-100元，预估合理价值为117-119元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在112-114元左右徘徊。

3、中装转2，美锦转债，斯莱转债，闻泰转债，晓鸣转债，百川转2，本次不下修。

江山转债，未来1个月不下修。

4、接下来3天，将有13只转债最快可满足下修条件，其中东风转债、盟升转债的下修动机较强。

强赎

卡倍转02，未来3个月不强赎。

当前价格151.979，溢价率13.1%，市场提前预期不会强赎。

不过还是要提醒一下，遇到这种接近强赎且溢价率在3%以上的，最好还是避开。

因为不强赎的话溢价率并不会涨多少，还有机会接回，但是一旦强赎，那溢价率直接向0%靠拢，必然会大跌。

历史上无数这样的教训，比如在强赎前，小康转债顶着49.24%的高溢价率，英联转债顶着34.94%的高溢价率，有投资者也认为这些转债剩余规模小，上市公司不会为了这点钱得罪投资者，因此赌不会强赎，最终付出惨痛的亏损代价。

双高债（高溢价高价格）面临强赎时，对投资者来说风险极大，真正应该关心的是自己能不能承受得了强赎带来的巨亏，而不是猜测赌博公司是否会强赎。

今日操作

1、轮动策略，今日未调仓。今日收益率-1.61%，今年累计收益率-3.17%。2023年累计收益率+29.98%。

行情日榜

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌1.10%，深成指跌2.11%，创业板指跌2.75%，北证50指数跌2.75%，沪深京三市成交额7082亿元，其中沪深两市7057亿元，较上日缩量1709亿元。两市超4400只个股飘绿。

可转债等权指数，今天涨幅-0.84%，中位数106.515元，位于四星级估值区，成交额399.92亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

华锋股份、丰山集团、华懋科技

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

华锋股份(9.98%)、华懋科技(10.01%)、东时转债(15.09%)、N汇成转(1.89%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

远信转债：2024-09-03上市

豫光转债：2024-09-03上市

✦强赎倒计时：

天路转债：⾄少还需2天，溢价率1.73%

苏租转债：⾄少还需4天，溢价率-0.23%

金诚转债：⾄少还需10天，溢价率1.29%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

洛凯股份：4.03亿，1.02亿，19.74，398股

嘉益股份：3.979亿，1.11亿，4.24，261股

华康医疗：7.5亿，3.71亿，42.30，141股

天润乳业：9.9亿，6.25亿，42.53，324股

英搏尔：8.172亿，5.14亿，23.81，309股

保隆科技：13.9亿，10.28亿，22.70，153股

和邦生物：46.0亿，33.04亿，31.00，1921股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值

金埔转债：2024-09-05，98.78

塞力转债：2024-09-05，85.36

盛航转债：2024-09-09，97.89

弘亚转债：2024-09-11，93.28

永02转债：2024-09-11，96.62

隆华转债：2024-09-12，99.10

科顺转债：2024-09-12，96.77

长集转债：2024-09-13，94.29

易瑞转债：2024-09-18，95.22

维尔转债：2024-09-19，62.80

白电转债：2024-09-20，99.09

欧晶转债：2024-10-11，85.62

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