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周报：下周重要事件及利好转债
下周观察
下周重要事件
下周有以下较重要事件，相关影响板块和转债：
**储能：**九洲转2、明电转债/转02、翔丰转债、利元转债等
**华为海思：**神码转债、回天转债等
**柔性屏（折叠屏）：**长信转债、景23转债、联得转债、精测转债等
**华为/人工智能：**思特转债、金现转债、丝路转债、恒锋转债、新致转债等
周末利好利空消息
利好消息：
- 证监会新规：证监会宣布延长离职人员入股的禁止期，有助于减少内幕交易，给市场带来更多的信心和透明度。
- 央行表态：中国央行表示还可能降准，这对金融市场是一大利好，意味着更多资金将进入市场，帮助经济复苏。
- 券商巨头合并：国泰君安和海通证券将合并重组，这将创造一个1.68万亿的证券行业“超级航母”，提升行业竞争力，并可能推动券商股上涨。
- 医疗领域开放：三部门宣布将在部分城市试点医疗领域的扩大开放，这将为医疗行业的发展注入新的活力，利好医疗板块。
- 外汇储备保持稳定：我国的外汇储备已经连续9个月保持在3.2万亿美元以上，显示经济稳健，这也是市场的积极信号。
利空消息：
- 股市表现疲软：上周A股表现不佳，沪指下跌0.81%，创业板指跌1.7%，大多数股票都下跌，反映出市场情绪低迷。
- 德国经济困境：德国经济前景不乐观，预计2024年GDP可能会再次萎缩，这对全球经济带来负面压力。
- 黄金回调：现货黄金价格下跌，反映出投资者对避险资产的需求减少，这可能是市场情绪的另一个不安信号。
- 大盘技术面偏弱：沪指形成了下跌趋势，技术上显示市场仍处于下行通道，短期走势不容乐观。
简单来说，虽然有一些利好消息提振市场信心，但股市表现依然很疲弱，全球经济前景也面临挑战。
下修
1、山鹰转债、鹰19转债，提议下修。2024-09-26股东大会。
转股价下修过3次，最近2次为了躲避回售均未下修到底，这次目的也一样，大概率不会下修到底。
鹰19转债，当前价格86.835元，转股价值62.22元。剩余年限1.269年。
山鹰转债，当前价格106.969元，转股价值62.22元。剩余年限0.208年。
正股PB为0.46，下修后转股价可低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为97-99元，鹰19转债预估合理价值为100-102元，山鹰转债合理价值111-113元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前，两只转债价格波动不会很大。
2、晶澳转债，未来1个月不下修。
北陆转债，未来2个月不下修。
富仕转债，未来3个月不下修。
明新转债，节能转债，未来6个月不下修。
3、明后两天，将有17只转债满足下修条件，其中锋工转债、好客转债、新乳转债、国城转债、飞凯转债、能化转债的下修动机较强。
上市
航宇转债，2024-09-10上市，目前预计合理价值105-110元，上市前一天会进一步具体分析。
本周估值
转债数据
上周转债中位数：107.442，当前相对上周下跌0.443元，位于四星级估值区。
当前中位数：106.999
所有历史范围内所处百分位：23.21%
近1年范围内所处百分位：6.2%
近2年范围内所处百分位：3.09%
近3年范围内所处百分位：2.06%
股债收益差数据
日期：2024-09-06
十年期国债收益率：2.145%
沪深300：3231.35，PE：11.02（百分位：7.77%）
股债收益差：6.93%（百分位：99.32%）
沪深300的最佳抄底区间在历史分位95%以上，目前位于钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+高股息股票轮动策略。
持仓策略表现：
转债轮动策略，本周收益+0.18%，今年累计收益率-1.4%，2023年累计收益率+29.98%。
ETF轮动策略，本周收益-3.31%，当前累计收益-0.45%。策略2023年6月12日开始运行，2023年累计收益-2.64%，2024年累计收益+2.19%。
高股息周轮动策略，本周收益-1.13%，当前累计收益率-6.51%，最大回撤6.70%。目前运行第13周。
配债股
目前还有13只配债股在同意注册或上市委通过阶段，在等待发行中。
启四对这些股票进行了评分，评分越低越好。
小规模配债股还剩洛凯股份（1.02亿）、嘉益股份（1.11亿）。
不炒妖的情况下，安全垫最高为天润乳业（12.23%）。
强赎进度
未来2周内，有2只转债可能满足强赎条件。
苏租转债，已经公告强赎，当前价格148.252元，溢价率-0.18%，剩余规模36.13亿过大，会形成转股抛压，如果持有需要注意避险。
