美元债LOF，为什么一直跌

文｜启四

今日复盘

今日热点

1、声迅转债：受黎巴嫩BB机大规模爆炸事件影响大涨，据说是以色列人给BB机中装了微型炸弹，因此可能未来某些地区有爆炸物探测需求。

声迅股份公司旗下灵犬TS-601型便携式爆炸物探测仪是新一代微量炸药探测产品，是国家重点新产品计划项目之一，荣获了中国警用装备科技创新大奖。

不过这种概念一般不会持续太久，警用设备普通人用不到，黎巴嫩能对这种设备有多大的需求量，跟风炒作的话要注意风险。

2、金钟转债：今天的大涨主要是由于它调整了不下修期限，有下修可能。不过市场现在也很聪明，大家会猜测你下修的目的，金钟的目的很明显是为了掩护大股东减持，很大可能不会下修到底，所以提议下修前，预期价格也就在100元以下。

3、白酒 +4.71%，理由：龙头触底反弹，代表债：伊力转债，目前走出了强势底分型，属于临期三低债，到期赎回价110元，靠近这个价格就有配置价值。

4、大消费 +2.75%，代表债：宏辉转债、洽洽转债

5、有色金属 +3.22%，代表债：金诚转债

山鹰

山鹰转债/鹰19转债，昨天大跌今天又大涨，公司股价并没有大幅变化，昨天还在担心违约，今天突然就不担心了吗？问题出在哪？还是恐惧心理在作祟。

我又加仓了一些，仓位补足到8%。

美元债LOF

前段时间配置了不少美元债LOF，按理说，昨晚美联储降息50个基点，本来应该利好美元债，因为降息会让债券价格上涨，但美元债LOF不涨反跌，可能是以下这些原因：

1. 通胀预期：降息幅度超预期后，市场担心未来通胀会升高。通胀上升会让长期债券的吸引力下降，导致价格下跌。
2. 市场预期调整：降息超预期后，市场可能认为未来继续降息的空间不大，甚至担心利率会重新上升，这会让债券价格承压。
3. 美元贬值：美联储降息后，美元可能贬值，部分国际资金可能从美国债券市场流出，压低了债券价格。

其实近一个月，美元债LOF价格下跌5.32%，主要来源于杀溢价（溢价率下跌了5.67%），净值反而是小幅上涨的，而杀溢价的原因主要就来自于以上三点。

那什么情况下，美元债lof价格会重新上涨呢？出现以下几种现象的时候就有可能：

1. 利率下降：如果美联储继续降息，或者市场预期未来利率会下调，债券价格就会上涨。
2. 经济衰退预期：当市场担心经济衰退时，投资者会更愿意买安全的债券，推动债券价格上涨。
3. 通胀下降：如果市场预期未来通胀会减缓，债券的吸引力增加，价格也会上涨。
4. 美联储宽松政策：美联储如果推出更多降息或其他宽松政策，债券价格会走高。
5. 避险情绪：全球经济或政治出现不确定性时，避险资金会流向美元债券，推高价格。
6. 美元走强：当美元升值时，更多投资者会买入美元债券，增加其价格。

简单来说，利率下跌、经济不好、通胀低或全球避险情绪增加时，美元债价格就容易上涨。

下修

1、文科转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格94.272元，转股价值51.54元。剩余年限1.918年，十大持有人占比37.78%，主动提议下修的目的是躲避回售，大概率不会下修到底。

正股PB为4.35，下修后转股价不得低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为110-112元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在92-98元左右徘徊。

2、维尔转债，公告了下修结果，新转股价值61.99元，如预期一样未下修到底。

当前价格86.141元，符合合理价值。

3、道氏转02，本次不下修。

道恩转债，未来3个月不下修。

长信转债，未来4个月不下修。

4、明后两天，将有12只转债满足下修条件，其中东南转债、盛虹转债的下修动机较强。

今日操作

1、纳指生物科技ETF，1.270卖出1/2，腾资金。

2、山鹰转债，101.8加仓。

3、轮动策略，今日买入宏丰转债，卖出崧盛转债。今日收益率+1.46%，今年累计收益率-0.58%。2023年累计收益率+29.98%。

行情日榜

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.19%，创业板指涨0.85%，北证50指数涨1.24%，沪深京三市成交额6294亿元，较上日放量1477亿元。两市近4800只个股上涨。

可转债等权指数，今天涨幅0.79%，中位数106.200元，位于四星级估值区，成交额405.93亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

ST中装、宏辉果蔬、声迅股份、洽洽食品、声迅转债

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

泰坦股份(4.68%)、宏辉果蔬(10.13%)、声迅转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

暂无

✦强赎倒计时：

天路转债：⾄少还需1天，溢价率3.32%

柳工转2：⾄少还需10天，溢价率0.11%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

洛凯股份：4.03亿，1.02亿，19.20，397股

嘉益股份：3.979亿，1.11亿，4.21，261股

华康医疗：7.5亿，3.71亿，43.95，141股

天润乳业：9.9亿，6.25亿，43.55，324股

英搏尔：8.172亿，5.14亿，25.40，309股

保隆科技：13.9亿，10.28亿，20.43，153股

和邦生物：46.0亿，33.04亿，30.82，1920股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

白电转债：2024-09-20，100.65，113.531

鹰19转债：2024-09-26，99.30，79.172

山鹰转债：2024-09-26，99.30，101.779

盟升转债：2024-09-27，98.49，99.774

中能转债：2024-09-30，101.03，107.74

欧晶转债：2024-10-11，93.84，98.0

楚天转债：2024-10-31，76.25，96.293

蒙泰转债：待定，97.83，93.205

✦近期回售机会：

转债名称：现价，回售价，回售申报期，回售款到账日

蒙娜转债：99.810，100.136，9.18-9.24，10.08

长集转债：100.450，100.814，9.20-9.26，10.10

宏川转债：101.510，100.286，9.13-9.23，9.30

华懋转债：99.828，100.02，9.26-10.9，10.14

现价低于回售价有套利机会。

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