吃肉5.7％，AI投资的三大趋势

今日复盘

A股今日三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.56%，深成指涨0.52%，创业板指涨0.44%，北证50指数涨3.38%。全市场成交额17596亿元，较上日缩量2323亿元。全市场超4100只个股上涨。

今天继续缩量上涨，但明显感觉量能不足了，指数也触碰到了压力位，回调可能随时会来。

虽然最近国产AI的突破，成了市场情绪的最大推手，但是业绩还没有体现，目前的上涨就是无根之木，迟早还是要回调，真正的决断还是要等到四月份财报出来。

之前说过，DeepSeek R1的发布缩小了中美AI差距，让中国AI产业链得以价值重估、人才重估。

从投资角度来看，目前有三大趋势：

第一，AI的投资方向正从上游算力硬件转向更有潜力的中游软件和下游应用；

第二，市场投资方式从“集中买龙头”变成了“百花齐放”，更多创新公司有机会爆发；

第三，AI不仅局限于科技行业，还会渗透到医疗、教育、零售等传统行业，带来更多机会。

因此，启四建议大家考虑以下两点：

1. 从硬件转变到应用：AI已经从硬件的上半场，转到了软件的下半场，中下游AI应用和软件公司有望迎来爆发，不妨转移视线。
2. 分散投资：市场正在进入“百花齐放”的阶段，任何细分领域都可能爆发，尤其是那些将AI应用到传统行业的公司。可以通过买科创、创业板、恒生科技这类宽基指数，分散投资科技公司，

转债方面

1、塞力转债，上周五刚买入，今天就吃肉。尾盘又接了回来，目前盈利5.7%。

塞力今天正股涨停主要是因为AI+医疗方向今天爆发。

相关转债有：塞力转债、贵广转债、卫宁转债、乐普转2、润达转债、思特转债、北陆转债、科达转债、声迅转债

目前轮动策略收益：

2、欧通转债，未来3个月不强赎。现价281.555元，溢价率-0.59%，欧通自上市以来一直是低溢价，正股是做电源产品的小盘股，刚好赶上这波科技行情，股价相对刚上市的时候暴涨了230%。

考虑到价格较高，合理溢价率1%-4%。

3、**耐普转债，**公告强赎。现价155.22元，溢价率0.07%，剩余规模1.846亿，债随股走，无杀溢价率风险。

4、力合转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格121.589元，转股价值76.55元。剩余年限4.381年，十大持有人占比42.8%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为128-130元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在124-126元左右徘徊。

5、联创转债，公告了下修结果，新转股价值110.03元。当前价格147.337元，已经高估，预估合理价值126-128元附近。

6、恩捷转债，公告了下修结果，新转股价值96.22元。当前价格120.868元，预估合理价值118-122元附近。

7、博汇转债，之前因为筹划控制权变更事项停牌，按照公告说的时间，明天将复牌。不过截止发文前公司还没有公告。

启四详细梳理了一下：之前公司因为税收政策变动，经营业绩急转直下，直接由盈转亏。以2022年为例，博汇股份销售重芳烃的毛利为405.83元/吨，但缴税就要2150元/吨，公司越生产越亏，索性直接停工。公司在5个月协商无果的情况下，选择了躺平缴税4.8亿（还没缴完，截止24年9月仅支付了1.52亿元）。现在大股东将5%的股权转让给私募公司宁波宁聚，打算换取8285万，但是资金用途未知，有可能是为了改善公司业绩，也有可能是急于脱手。

总体来说本次股权转让短期中性偏利好，因为股权转让通常视为大股东有改善公司业绩的意图，但长期影响不一定，因为私募公司的意图、股东资金用途、行业景气度能否提升都还是未知数。

今日操作

1、科创板50ETF，1.062减仓。

2、轮动策略，今日轮入万讯转债，轮出斯莱转债，减仓塞力转债并接回。今日收益率+0.96%，今年累计收益率+3.99%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅0.39%，中位数122.045元，位于二星级估值区，成交额582.07亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

塞力医疗、贵广网络、文科股份、科华数据、联创电子、神州数码、中贝通信

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

神州数码(10.01%)、联创电子(10.03%)、万顺新材(12.70%)、塞力医疗(10.02%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

尚荣转债：到期 2025-02-11最后交易

迪贝转债：强赎 2025-02-13最后交易

今飞转债：到期 2025-02-25最后交易

中信转债：到期 2025-02-26最后交易

贵广转债：到期 2025-02-27最后交易

苏行转债：强赎 2025-03-03最后交易

伊力转债：到期 2025-03-11最后交易

长信转债：到期 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

锋龙转债：⾄少还需1天，溢价率3.1%

博23转债：⾄少还需1天，溢价率5.33%

中宠转2：⾄少还需2天，溢价率4.62%

拓普转债：⾄少还需7天，溢价率1.02%

景23转债：⾄少还需7天，溢价率9.63%

中富转债：⾄少还需9天，溢价率9.76%

濮耐转债：⾄少还需9天，溢价率7.13%

精装转债：⾄少还需9天，溢价率3.34%

新致转债：⾄少还需10天，溢价率12.29%

天源转债：⾄少还需10天，溢价率3.82%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

浩瀚深度：3.54亿，1.71亿，9.13，448股

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，3.96，245股

清源股份：5.0亿，2.42亿，14.27，548股

志邦家居：6.7亿，3.95亿，13.12，652股

金达威：18.01亿，8.39亿，20.14，339股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

永02转债：2025-02-13，102.58，132.118

宏图转债：2025-02-13，101.83，100.353

华亚转债：2025-02-21，100.26，124.124

天23转债：2025-02-24，100.16，108.944

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