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周报：微信加入deepseek，下周热点债名单
下周观察
上周市场继续反弹，除了红利和债券，所有指数继续收红，成交量也一直维持在1.6万亿以上，成长方向依然优于价值，不过在没有业绩支撑的情况下，这种热度很难持续很久，要小心拥挤度过高，耐心等待回撤。
周末最大的消息是微信接入了DeepSeek，AI普及进一步全民化，AI应用落地进一步扩大化，意义非凡。
不过现在AI方向已经在分化了，每隔几天就会炒作一个新的方向，比如上周最强的是AI医疗，我就因为这个概念吃到了塞力转债两次大肉，它的预期是来自华为2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛，将于2025年2月18号举办，我估计等到大会真正开始的时候，也就是获利盘开始砸盘的时候。
所以一定要谨慎追高，最好低吸。
下周催化事件和影响板块有以下这些：
**华为手机：**银邦转债、联得转债、崇达转2、立讯转债、韦尔转债
**AI医疗：**塞力转债、润达转债、思特转债、贵广转债、科达转债、三诺转债、博实转债、声迅转债、北陆转债
**工业互联网：**斯莱转债、金现转债、银轮转债、山石转债、博实转债、东杰转债、威派转债、兴瑞转债、智能转债
**游戏：**姚记转债、游族转债
**DeepSeek概念：**新致转债、垒知转债、亚泰转债、万顺转2、风语转债、信测转债、恒锋转债、正元转02、天阳转债、荣泰转债、威派转债
汇总一下周末利好利空消息。
利好消息：
1、1月金融统计数据出炉，人民币贷款增加5.13万亿，社融增量7.06万亿创历史同期新高；M2同比增长7%。其中个人住房贷款需求回暖，利好房地产板块，但住户存款大幅增加，利空消费板块。
2、汇金将入主四家金融机构，有利于发挥资源整合作用，整合起到类似平准基金的作用，而平准基金主要是平衡市场，防止股市暴涨暴跌，中性消息，但利好汇金旗下五家上市券商，利好券商板块。
利空消息：
下周五是股指期货交割日，空方可能将借势反攻
下修
未来5个交易日，23只转债最快可能满足下修条件，其中晶科转债、华正转债、鹰19转债、隆22转债、天能转债、文科转债、普利转债、中装转2、普利转债的下修动机较强。
多说一句，行情这么好，还有这么多转债满足下修条件，说明行情分化的很严重。
本周估值及仓位建议
转债数据
上周转债中位数：121.5
当前中位数： 121.85，当前相对上周上涨0.35元，位于二星级估值区
所有历史范围内所处百分位：81.91%
近1年范围内所处百分位：98.33%
近2年范围内所处百分位：80.54%
近3年范围内所处百分位：71.9%
一星级：中位数>124
二星级：116<中位数≤124
三星级：108<中位数≤116
四星级：100<中位数≤108
五星级：中位数≤100
股债收益差数据
日期：2025-02-14
十年期国债收益率：1.657%
沪深300：3939.01，PE：12.78（百分位：56.32%）
股债收益差：6.17%（百分位：87.53%），估值位置仍然偏低
股债收益差抄底逃顶逻辑：钻石坑来了！
当股债收益差百分位达到95%以上时，沪深300就会进入钻石坑，即最佳抄底区间；当股债收益差百分位达到5%以下时，沪深300就会达到危险顶部；当股债收益差百分位小于20%时可以考虑逐步减仓清仓。
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+高股息股票轮动策略。
仓位建议
一般来说，牛市分三个阶段，一级火箭是政策驱动+估值修复，二级火箭是业绩改善+政策驱动，三级火箭是情绪驱动。
现在处于一级火箭向二级火箭过渡期，估值修复完毕，但是业绩还未跟上，市场情绪会不断反复。
不过如果走弱复苏逻辑的话，市场也可能在没有业绩驱动的情况下靠政策走出一个小慢牛。
牛市多暴跌，波动剧烈，保持7-8成仓位有助于平稳度过牛市，拿住收益。
考虑到当前股市业绩并未体现，过去几周的上涨大多是博弈两会预期+科技方向炒作，谨防回调。
持仓策略表现：
转债轮动策略：本周收益率+4.03%，今年累计收益率+7.04%，最大回撤2.4%。2022年11月7日开始运行，2022年累计收益率-1.75%，2023年累计收益率+29.98%，2024年累计收益率+18.92%。
ETF轮动策略：本周收益率-0.3%，今年累计收益率+5.47%，当前累计收益率+40.63%，最大回撤11.93%。2023年6月12日开始运行，2023年累计收益-2.64%，2024年累计收益+37.80%。
高股息周轮动策略：本周收益率-0.44%，今年累计收益率-0.34%，最大回撤1.4%。2024年6月7日开始运行，2024年累计收益+3.13%。
配债股
目前还有15只配债股在同意注册或上市委通过阶段，在等待发行中。
启四对这些股票进行了评分，评分越低越好。
流通规模最小的为恒帅股份（0.94亿）、浩瀚深度（1.71亿）。
安全垫最高的为志邦家居（6.44%）。
强赎进度
已经公告强赎/临近到期
现在有8只转债已经公告强赎或者临近到期了，如果持有，记得关注最后交易日，若错过就只能转股或者到期赎回，若因为没有创业板或科创板权限导致不能转股，就只能承担亏损的后果。
即将满足强赎
未来5个交易日内，将有3只转债最快可以满足强赎条件。
其中转股价值大于130元，且规模大于3亿或溢价率大于5%的转债，需要注意强赎后杀溢价的风险。
比如景23转债就比较危险。
