上一次企业家座谈会后，26％主升浪开启！

今日复盘

A股今日三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.27%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.51%，北证50指数涨1.76%。全市场成交额19718亿元，较上日放量2270亿元。全市场超3600只个股上涨。

1、市场今天继续火热，指数非常坚挺，一有调整立即反弹，指数全部收红。红利债券继续调整，恒生科技则是早盘冲高，尾盘收绿。

2、今天市场目光都聚焦在超高规格的民营领袖企业家座谈会，总结一下这次企业出席情况：

1）此次会议既聚焦互联网、人工智能、新能源、机器人、半导体等新兴领域， 又包含食品饮料、农业、家电等传统领域。

2）关注以下三大类企业：

①近两次均出席会议的企业：不完全统计，包括比亚迪、小米、正泰电器、宁德时代、腾讯等。

②此次新增出席的企业：新希望、宇树科技、华为、阿里、韦尔股份等。

③此次企业家位置更靠前/更靠中间的企业：比亚迪、小米等。

政策重点方向/财富密码：科技自强、工业兴国、AI技术、信息安全、粮食安全。

3、这个会议为什么重要？一是政策定调升级，国家宣布所有民营企业和民营企业家完全可以吃下定心丸、安心谋发展！二是市场预期引导，国家的支持，让外资公开指出的「科技民企估值折价有望消失」的信息更有可信性，即政策驱动创新溢价。

参考上一次类似的会议，是在2018年11月1日。会议之后上证指数调整了2个月，下跌6.3%，随后一路开启主升浪，上涨到2019年4月份，区间涨幅达26%！

其他指数区间表现：沪深300涨幅30%、中证A500涨幅31%、创业板涨幅39%、中证1000涨幅43%、中证2000涨幅41%、科创板当时还未成立。

板块分化规律：2018-2020年涨幅前三板块（半导体+217%、白酒+195%、新能源车+182%）均与当时会议提及的「自主可控」「消费升级」方向吻合。本次会议重点领域（AI、高端制造）有可能复制该规律。

**结论：**本次会议可能成为新一轮科技牛市的政策起点，但参考2018年模式，会后的1-2个月可能会有震荡期，不过也刚好是布局窗口。

重点关注三大方向：人工智能（如参会企业DeepSeek关联标的）、高端装备（宇树科技等）、半导体（韦尔股份产业链）。

重点关注宽基指数：科创50、中证1000、恒生科技。

转债方面

1、今天热点依然集中在科技方面：

1）AI医疗 +8.02% 理由：华为合作瑞金病理大模型即将发布。代表债：

塞力医疗/塞力转债：公司携手华为、脑机智能全国重点实验室，布局AI大模型精神医学数字疗法

2）机器人 +2.64% 理由：宇树科技机器人算法升级可实现流畅的舞蹈表演。代表债：

福莱新材/福新转债：电子皮肤在人形机器人用途有身体关节的防碰撞、灵巧手等，公司全资子公司浙江欧仁新材料拥有传感器专利，分别是基于柔性压敏元件的拉伸传感器、一种柔性温度传感器及其制备方法等

景兴纸业/景兴转债：公司全资子公司上海景兴参与的容腾基金有投资宇树科技，容腾基金对宇树科技的投资额为2000万元，持股比例为1.8044%

南山智尚/智尚转债：UHMWPE材料（超高强纤维）具有极高的拉强度、耐磨度、柔软度，因此广泛应用于灵巧手中的腱绳部位

申昊科技/申昊转债：公司专业从事人工智能、数据监测、智能电网等工业大健康相关技术产品研发，研发国内首款多功能轨交巡检智能机器人

盈峰环境/盈峰转债：公司目前已自主研发智慧环卫机器人十余款（均可选基础款和5G智能款），打造了行业领先、型谱最全的智能环卫机器人产品族群

3）DeepSeek概念股 +1.36% 理由：微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。代表债：

威派格/威派转债：公司研发的“河图 AI” 平台产品已接入包括DeepSeek、智谱GLM等多款大模型，支持多用户交互及图文、视频等多模态数据处理，并广泛应用于智慧水厂、管网调度、智慧营销等多场景

4）东数西算/算力 +1.66% 理由：微信接入DeepSeek或催生巨大算力需求。代表债：

亿田智能/亿田转债：控股70%子公司亿算智能推动首个国产万卡推理集群支持DeepSeek 671B全量部署，构建国产算力与大模型融合新生态

科华数据/科数转债：20年7月，公司与腾讯云签署合作协议，公司按照腾讯云的要求建设定制机房并提供IDC服务

2、好客转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格110.852元，转股价值59.09元。剩余年限0.452年，十大持有人占比28.27%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

正股PB为0.89，下修后转股价不得低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为91-93元，到期赎回价110元，预估合理价值为110-113元。

今日操作

1、轮动策略，今日轮入精装转债，轮出蒙泰转债。今日收益率+0.49%，今年累计收益率+7.55%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅0.41%，中位数122.490元，位于二星级估值区，成交额746.12亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

塞力医疗、盈峰环境、威派格、景兴纸业、科华数据、长青集团、亿田智能、福莱新材

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

亿田智能(20.00%)、塞力医疗(10.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

今飞转债：到期 2025-02-25最后交易

耐普转债：强赎 2025-02-26最后交易

中信转债：到期 2025-02-26最后交易

锋龙转债：强赎 2025-02-27最后交易

贵广转债：到期 2025-02-27最后交易

苏行转债：强赎 2025-03-03最后交易

伊力转债：到期 2025-03-11最后交易

长信转债：到期 2025-03-13最后交易

✦强赎倒计时：

拓普转债：⾄少还需2天，溢价率0.28%

景23转债：⾄少还需2天，溢价率1.82%

精装转债：⾄少还需4天，溢价率2.22%

天源转债：⾄少还需5天，溢价率2.05%

新致转债：⾄少还需5天，溢价率3.82%

思特转债：⾄少还需6天，溢价率7.86%

惠城转债：⾄少还需6天，溢价率10.64%

天阳转债：⾄少还需6天，溢价率2.64%

中富转债：⾄少还需7天，溢价率9.42%

睿创转债：⾄少还需8天，溢价率7.58%

斯莱转债：⾄少还需8天，溢价率2.31%

盟升转债：⾄少还需8天，溢价率10.84%

升24转债：⾄少还需9天，溢价率1.55%

神码转债：⾄少还需9天，溢价率-0.08%

锋工转债：⾄少还需10天，溢价率8.81%

春23转债：⾄少还需10天，溢价率10.02%

亚泰转债：⾄少还需10天，溢价率-1.94%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

浩瀚深度：3.54亿，1.71亿，8.85，448股

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，4.03，244股

清源股份：5.0亿，2.42亿，14.35，548股

志邦家居：6.7亿，3.95亿，12.66，652股

金达威：18.01亿，8.39亿，20.02，339股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

华亚转债：2025-02-21，100.38，126.902

天23转债：2025-02-24，100.17，108.194

力合转债：2025-02-26，100.26，126.079

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