得小心了

今日复盘

1、A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.80%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.13%，北证50指数跌1.40%。全市场成交额19255亿元，较上日缩量1899亿元。全市场超3700只个股飘绿。

2、昨天美股和中国金龙指数都大跌，本以为今天会有大震荡，没想到上午小盘股竟然反弹拉升，带动指数一度回升，账户一度非常红。但下午，这股劲头又消退了。其实近一个月市场涨幅太快，科创50、100涨了14%-15%，中证1000、2000也涨了10%以上，每次调整后都能强势反弹，市场过热的迹象很明显。如果没有新资金进场，这样的涨幅是无法持续的，调整是迟早的事。

3、现在市场的逻辑基本是“买预期，卖现实”。大家对未来充满希望，但现实中并没有足够的支撑。随着3月两会、宏观数据和4月的业绩验证，乐观情绪可能会受到挑战。所以，短期内别追高，特别是小盘股、成长股和港股，已经赚到的可以减仓防守一下。

4、二月的市场风格有点极端，成长股涨得飞快，红利股却持续下跌，科创和红利股之间差距接近18个点，说明现在市场还是处于存量资金博弈阶段，没有新增资金入场。虽然资金现在流向成长股，但一旦开始大幅调整，这些资金也会跑得最快，到时候又是一波风格切换。

5、另外，债市近期的持续调整也值得关注，虽然跌幅3%在我们眼里看起来不算大，但对于债市来说已经算是大幅下跌了。央行出于稳汇率以及防风险的考虑，可能故意打压了债市，现在机构普遍预期降准降息的窗口可能推迟到一季度末至二季度，昨天文章里我提到30年国债现在的赔率和胜率都很高，今天果然反弹了。

转债方面

1、热点轮动太快，今日轮动策略借着东风又吃到了联创转债，新策略活跃度不错，刚建仓就有效果，不过也可能是刚好处于科技股炒作活跃期，后续继续观察。

昨天提到的宏图转债，今天也不错，有同学吃到吗？可以评论区举手🙋

2、下修方面：

华阳转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格120.888元，转股价值76.49元。剩余年限1.425年，十大持有人占比35.54%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为124-126元。

……

福22转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格117.71元，转股价值44.14元。剩余年限3.743年，十大持有人占比45.17%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为122-124元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在119-121元左右徘徊。

3、强赎方面：

天阳转债，未来3个月不强赎。现价163.259元，溢价率4.13%，合理溢价率2%-8%。

思特转债，未来3个月不强赎。现价151.25元，溢价率8.52%，合理溢价率5%-10%。

惠城转债，未来3个月不强赎。现价1135.599元，溢价率5.58%，合理溢价率5%-10%。

耐普转债、中信转债，明天最后交易日，记得卖出或转股，都比持有到期更划算。

4、伯特利，603596，公告可转债上市委通过，行业：汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，质地尚可。

沪市主板，发行规模28.02亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模16.91亿，百元股票含权7.57元。

外资企业，公司主营业务从汽车制动系统和汽车智能驾驶系统领域拓展到了汽车转向系统业务领域。

它包含了这些概念：【飞行汽车(eVTOL);无人驾驶;低空经济;华为汽车;特斯拉概念;长安汽车概念;比亚迪概念;新能源汽车;专精特新;创投;融资融券;沪股通】

配售10张正常需要股数217股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数200股，需要资金12200元。

程序预测上市价134.642元，配债安全垫2.84%左右，安全垫一般。

今日操作

1、科创板50ETF，1.141减仓。

2、轮动策略，今日轮入润禾转债，轮出联创转债。今日收益率+0.17%，今年累计收益率+8.57%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅0.11%，中位数122.886元，位于二星级估值区，成交额900.52亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

恒锋工具、贵广网络、威派格、威派转债、柳工、神马股份、锋龙股份

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

旺能环境(8.55%)、恒锋工具(20.00%)、神马股份(10.07%)、威派格(10.00%)、威派转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

Z飞转债：到期 2025-02-25最后交易

耐普转债：强赎 2025-02-26最后交易

中信转债：到期 2025-02-26最后交易

锋龙转债：强赎 2025-02-27最后交易

贵广转债：到期 2025-02-27最后交易

苏行转债：强赎 2025-03-03最后交易

伊力转债：到期 2025-03-11最后交易

长信转债：到期 2025-03-13最后交易

大丰转债：到期 2025-03-21最后交易

精测转债：到期 2025-03-25最后交易

海环转债：到期 2025-03-27最后交易

拓普转债：强赎 未确定最后交易日

亚药转债：到期 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

睿创转债：⾄少还需2天，溢价率6.22%

盟升转债：⾄少还需2天，溢价率14.2%

斯莱转债：⾄少还需2天，溢价率1.75%

神码转债：⾄少还需3天，溢价率0.66%

升24转债：⾄少还需3天，溢价率0.33%

中富转债：⾄少还需3天，溢价率-0.51%

亚泰转债：⾄少还需4天，溢价率0.26%

锋工转债：⾄少还需4天，溢价率-5.66%

智尚转债：⾄少还需5天，溢价率-3.93%

福立转债：⾄少还需5天，溢价率-0.19%

科数转债：⾄少还需6天，溢价率-1.03%

春23转债：⾄少还需6天，溢价率9.65%

利扬转债：⾄少还需6天，溢价率9.18%

威派转债：⾄少还需7天，溢价率7.69%

银信转债：⾄少还需7天，溢价率10.19%

北方转债：⾄少还需7天，溢价率2.03%

华锋转债：⾄少还需8天，溢价率8.43%

亿田转债：⾄少还需8天，溢价率1.21%

振华转债：⾄少还需9天，溢价率17.93%

豪美转债：⾄少还需9天，溢价率7.42%

雅创转债：⾄少还需9天，溢价率5.77%

景兴转债：⾄少还需9天，溢价率3.21%

豪鹏转债：⾄少还需9天，溢价率10.11%

精锻转债：⾄少还需10天，溢价率3.69%

道通转债：⾄少还需10天，溢价率14.48%

富仕转债：⾄少还需10天，溢价率11.87%

沿浦转债：⾄少还需10天，溢价率6.66%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

浩瀚深度：3.54亿，1.71亿，8.84，448股

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，3.98，244股

清源股份：5.0亿，2.42亿，14.28，548股

志邦家居：6.7亿，3.95亿，13.32，652股

金达威：18.01亿，8.39亿，20.78，339股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

力合转债：2025-02-26，99.86，127.434

好客转债：2025-03-05，100.31，116.299

鹰19转债：2025-03-06，97.73，114.998

广大转债：2025-03-06，100.41，117.072

游族转债：2025-03-06，99.90，122.3

隆22转债：2025-03-07，99.82，116.209

普利转债：2025-03-10，94.76，60.81

康泰转2：2025-03-26，99.61，124.978

维尔转债：待定，71.99，107.2

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