4天盈利11％，明天有关键变量

今日复盘

1、A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.23%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.52%，北证50指数涨0.98%。全市场成交额20419亿元，较上日放量722亿元。全市场超3000只个股飘绿。

2、强势无需多言！以为终于要冲高回落了，没想到又是一次V字反转，成交额继续维持在2万亿，红利和大盘消费股领涨，双创和小盘股领跌，不过小盘下午强势拉起，因此还不能算是风格切换。有意思的是，可转债指数今天居然是我跟踪的指数中跌得最多的。

3、现在上有压力下有支撑，短期就看明天的新变量——PMI数据，如果超过50，那就说明复工后的经济情况好于预期，市场有望继续上行，但如果不如预期，可能会有调整。

4、这一轮轰轰烈烈的AI热潮有点类似2013-2015年的TMT大牛市，不过再厉害的科技牛市也是一波三折，从来没有一蹴而就的。

从微观来看，总要经历四个阶段：技术突破、渗透率提升、盈利释放和行情确认。迅速拔完估值再停下来等等业绩，中间必然会经历几个月的调整。

现在的AI行业，底层技术突破已经实现，但商业模式尚未成熟。渗透率提升还处于早期阶段，更别提盈利释放了。因此短期风险还是很大的，一定要要保持谨慎，控制好仓位，避免追高。

转债方面

1、昨天选择半仓防守，今天的市场给出了矛盾答案。从结果看，这个操作既对又"错"：

对的层面：今天可转债指数下跌0.61%，只有不到27%的个债收红，减仓确实规避了多数风险；

"错"的假象：虽然持仓3红7绿，但两只标的贡献了大幅超额收益，如果满仓就可实现1.1%盈利——这恰恰证明策略有效性，策略比人强！

有学员问：为什么中位数刚到124就立马减仓，不多等几天。考虑到现在临近两会，大盘应该暂时不会大回调，回调的话会不会要等到两会结束呢？

我觉得这属于是记吃不记打了，绝大多数股民的信心都是建立在上涨的基础上，一旦市场开始下跌，负面情绪四起，大部分人都会慌了手脚，信仰崩塌。投资最危险的心态，就是在上涨时用"这次不一样"自我催眠。

我不相信主观预测，只相信量化统计指标。还记得1月12日提示沪深300进入钻石坑时，群里还充斥着"跌破3000点"的恐慌言论，多少人当时已经吓拉稀了，还怎么敢坚定重仓持有？但量化指标清晰显示：当时沪深300股债收益差百分位已经达到95%以上，妥妥的钻石坑。而那时至今日，策略收益已达10.42%。

这就是纪律的价值——当别人被恐慌支配时，我们正用数据捡带血的筹码。就像带领团队河滩捕蟹，潮水上涌时，老手关注逃生通道，新手总想多抓最后一只。

我做社群就要负起责任，在明确的低估高估位置站出来提醒，并做出表率。这有点像带领团队去河里捞螃蟹，大家都捞的盆满钵满，正是兴奋的时候，我发觉潮水上涌了，肯定要赶紧带领大家撤退。虽然留下的人还可能再多捡点，但等到洪水冲到眼前，这些人再想跑恐怕已经晚了。

新手总想多抓最后一只，但老手要多关注逃生通道畅通性。

2、今日涨幅榜吃到2只——科达转债，科蓝转债。

两只转债都是2月24日建仓的，共持有4天，科达共盈利11.63%，科蓝转债今天相当于做了个T，持仓共盈利5.45%。

科达上涨的原因昨晚文章说了，还是炒deepseek概念，属于AI应用端扩散行情，科蓝应该是炒作的互联网金融概念。

2、远信转债，今日大跌14.55%，下跌的原因是进入转股期，大股东份额解禁，不再具备小规模优势，现在148元+53%的溢价还是贵，合理价格应该打到130元，还得跌。

3、斯莱转债，公告强赎。现价181元，溢价率0.19%，剩余规模1.863亿，杀溢价风险不大，债随股走。

4、盟升转债，未来3个月不强赎。现价187.962元，溢价率10.84%。合理溢价率10%左右，溢价高主要是因为规模小。

5、睿创转债，未来6个月不强赎。现价152.496元，溢价率6.52%。合理溢价率3%-8%。

今日操作

1、美元债lof，0.97减仓1/5。

2、轮动策略，今日科蓝转债减仓并接回，轮入万讯转债，轮出科达转债。今日收益率+0.55%，今年累计收益率+9.53%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅-0.61%，中位数123.608元，位于二星级估值区，成交额846.11亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

宏辉果蔬、苏州科达、ST东时

✦今日跌停转债/正股：

威派格、ST中装

✦今日龙虎榜转债/正股：

威派格(-9.98%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

Z龙转债：强赎 2025-02-27最后交易

Z贵广转：到期 2025-02-27最后交易

苏行转债：强赎 2025-03-03最后交易

拓普转债：强赎 2025-03-10最后交易

伊力转债：到期 2025-03-11最后交易

长信转债：到期 2025-03-13最后交易

大丰转债：到期 2025-03-21最后交易

精测转债：到期 2025-03-25最后交易

海环转债：到期 2025-03-27最后交易

亚药转债：到期 2025-03-28最后交易

✦强赎倒计时：

升24转债：⾄少还需1天，溢价率1.46%

中富转债：⾄少还需1天，溢价率0.98%

神码转债：⾄少还需1天，溢价率3.85%

锋工转债：⾄少还需2天，溢价率0.67%

智尚转债：⾄少还需3天，溢价率-0.62%

亚泰转债：⾄少还需3天，溢价率0.44%

福立转债：⾄少还需3天，溢价率-0.55%

科数转债：⾄少还需4天，溢价率-2.32%

利扬转债：⾄少还需4天，溢价率11.93%

春23转债：⾄少还需4天，溢价率7.16%

银信转债：⾄少还需5天，溢价率2.54%

北方转债：⾄少还需5天，溢价率6.52%

威派转债：⾄少还需5天，溢价率6.74%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

浩瀚深度：3.54亿，1.71亿，9.02，448股

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，4.09，244股

清源股份：5.0亿，2.42亿，14.11，548股

志邦家居：6.7亿，3.95亿，12.17，652股

金达威：18.01亿，8.39亿，20.71，339股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

好客转债：2025-03-05，102.24，118.083

鹰19转债：2025-03-06，99.43，115.442

广大转债：2025-03-06，100.20，118.03

游族转债：2025-03-06，100.00，122.6

隆22转债：2025-03-07，100.00，119.981

普利转债：2025-03-10，93.94，60.655

华阳转债：2025-03-13，100.16，124.0

福22转债：2025-03-13，100.46，121.265

康泰转2：2025-03-26，100.32，125.264

维尔转债：待定，72.21，107.35

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