在A股信价值投资，我亏了31％！

今日复盘

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.23%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.58%，北证50指数跌0.62%。全市场成交额17255亿元，较上日放量2057亿元。全市场超2600只个股上涨。

今天市场继续维持着1.7万亿的成交量，热度依然给力。上午大盘一度很坚挺，而且中证2000、1000都创下了去年11.12以来的新高，但是下午突然开始跳水了。股债跷跷板效应再次显现，30年国债ETF午后几乎直线拉升，最终收盘+0.39%，盘中振幅高达1.29%。

国债之所以拉升，是因为据小作文传：

央行重启买债；

准备降息；

今日社融、信贷走弱；

1-2月经济数据不及预期；

明日大额净投放；

买断式给了大量

这些信息均有利于国债，挨打了这么多天终于有盼头了。不过国债大涨往往意味着市场对股市的预期在降温，国债好了，股市往往就要不好了。今年以来，股市和债市的走势已经极端对立，未来大概率会有均值回归。

这段时间空了半仓，指数也在关键位置卡着不上不下，着实有点“现金焦虑症”，市场情绪依然不错，接下来就看有没有新变量打破僵局了！

转债方面

精锻转债，未来3个月不强赎，利好，现价150.183元，溢价率1.33%，合理溢价率3%-5%。

会通转债，未来3个月不强赎，利好，现价156.23元，溢价率0.2%，合理溢价率3%-5%。

集智转债，未来3个月不强赎，中性，现价208元，溢价率3.52%，合理溢价率3%-5%。

普利转债，因为下修到底，转债形成了大幅折价，因此大涨。截止今天收盘还有7.25%的折价，昨天折价32.52%，转股了1.423亿，剩余规模3.883亿。今天预估转股数量也不会少，假设继续维持几天负溢价，剩余规模甚至有可能降到1亿以内，那样的话，可能就真正起飞了。

不过强制退市的通知随时落下来，这把达摩克利斯之剑始终悬在头顶，我是不敢碰的，我可以接受不赚，但接受不了永久性亏损。在投资中，坚守自己的能力圈，承认自己不行，不仅不丢人反而是好品质。盈亏同源，我没承受它的下跌，多睡了半年多的好觉，吃不到它的肉也是应该的。

推荐书籍

前段时间在免费星球推荐了《不亏》这本书，公众号再推荐一次，这本书作为A股投资体系建立的入门手册，非常合适。

回想前两年，我读了唐书房的《价值投资实战手册》，当时以为找到了A股投资的终极真谛。信心满满地在买点以下买入了洋河股份，结果一脚踩进了深坑，最大亏损高达31%！

本着对价值投资的信任，我坚定持有，并时不时加仓，结果，我还没割肉，老唐先割了。他的理由是：「管理层的年报总结不够诚实，说了一些大话、空话。」说实话，这个理由让我很难接受，甚至开始第一次对价值投资产生了质疑。

直到去年923之后，我结合学到的宏观知识，准确判断政策底已现，果断卖出洋河股份，切换到创业板和科创板ETF，才迅速扭亏为盈。

今年读了《不亏》，书中的一句话让我彻底顿悟——“美股是价值市场，A股是周期市场，在A股择时是必需的，片面强调价值是错误的。” 这一下，我终于想通了洋河股份的亏损根源，逻辑闭环了。

这就是我的一个小故事。对我来说，亏损多少不重要，但亏损的原因必须搞清楚，这样才能保证下次不再踩同样的坑。

所以，真心推荐这本书给大家，希望对你们也有所启发。

今日操作

1、中证1000，2.653减仓。

2、30年国债ETF，121.15加仓。

3、轮动策略，今日未调仓。今日收益率+0.19%，今年累计收益率+9.57%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅0.41%，中位数123.687元，位于二星级估值区，成交额838.26亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

神通科技、塞力医疗、联诚精密、冠盛股份、ST东时

✦今日跌停转债/正股：

*ST普利

✦今日龙虎榜转债/正股：

恒锋信息(7.63%)、ST东时(4.89%)、塞力医疗(10.02%)、普利转债(17.02%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

永贵转债：2025-03-13申购

浩瀚转债：2025-03-13申购

长信转债：到期 2025-03-13最后交易

斯莱转债：强赎 2025-03-17最后交易

智尚转债：强赎 2025-03-20最后交易

大丰转债：到期 2025-03-21最后交易

神码转债：强赎 2025-03-24最后交易

精测转债：到期 2025-03-25最后交易

雅创转债：强赎 2025-03-26最后交易

海环转债：到期 2025-03-27最后交易

亚药转债：到期 2025-03-28最后交易

北方转债：强赎 2025-03-31最后交易

核建转债：到期 2025-04-01最后交易

鼎胜转债：到期 2025-04-02最后交易

中富转债：强赎 2025-04-07最后交易

科数转债：强赎 2025-04-10最后交易

亚泰转债：到期 2025-04-14最后交易

威派转债：强赎 未确定最后交易日

沿浦转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

润禾转债：⾄少还需1天，溢价率-0.69%

博杰转债：⾄少还需1天，溢价率-1.08%

升24转债：⾄少还需1天，溢价率9.22%

濮耐转债：⾄少还需2天，溢价率6.55%

湘泵转债：⾄少还需2天，溢价率0.24%

豪美转债：⾄少还需3天，溢价率0.12%

朗科转债：⾄少还需3天，溢价率0.15%

亚泰转债：⾄少还需3天，溢价率0.23%

松霖转债：⾄少还需3天，溢价率0.74%

博实转债：⾄少还需4天，溢价率9.78%

志特转债：⾄少还需4天，溢价率0.47%

星帅转2：⾄少还需4天，溢价率-0.36%

春23转债：⾄少还需4天，溢价率8.26%

道氏转02：⾄少还需4天，溢价率-0.2%

恒辉转债：⾄少还需5天，溢价率0.34%

翔鹭转债：⾄少还需5天，溢价率-1.9%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，4.51，244股

清源股份：5.0亿，2.42亿，14.19，548股

志邦家居：6.7亿，3.95亿，12.62，652股

金达威：18.01亿，8.39亿，20.63，339股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

华阳转债：2025-03-13，99.18，124.284

福22转债：2025-03-13，99.47，122.596

阿拉转债：2025-03-24，99.56，126.197

双良转债：2025-03-25，96.52，120.226

康泰转2：2025-03-26，98.20，124.25

华体转债：2025-03-27，100.94，128.929

维尔转债：待定，71.99，109.6

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