好机会，越跌越加

今日复盘

A股三大指数今日窄幅震荡，截至收盘，沪指涨0.19%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.52%，北证50指数涨1.85%。全市场成交额16209亿元，较上日缩量2200亿元。全市场超3100只个股上涨。

今天市场还是顶住了压力，在促消费政策的带动下继续反弹，算是把信贷数据不及预期的影响压了下去。领涨的板块主要集中在房地产、家电、汽车这些和消费相关的方向，但这波行情的持续性存疑，毕竟下午的发布会并没有太多新内容，市场的热情很可能很快消退。说到底，想要真正拉动这些强周期行业，在当前的宏观环境下还是挺难的。

债市就没这么幸运了，降准降息的预期落空，市场直接用脚投票，继续下跌。这种情绪和去年9月24日之前的股市很像，现在换成了债市情绪高度敏感，风险偏好低；稍有风吹草动就容易形成负反馈，导致理财资金进一步赎回，短期内压力不小。而股市这边，情绪相对较好，资金也在积极运作，对政·策的敏感度反而没那么高。

现在市场有点进入“左右为难”的阶段。前期大涨的计算机、机器人、TMT等高景气板块开始犹豫，4月就要迎来业绩考验，资金不敢贸然冲高。而资源、地产这些方向，依然受经济通缩拖累，复苏之路还远着。再往后看，制造业可能因为出口走弱，拖累PMI数据，市场风格也会随之调整，极端的小票和成长股行情可能难以为继。

整体来看，现在市场没有明确的主线，外部环境魔幻，内部政·策则是见招拆招，确定性都不强。在这样的行情里，盲目激进不如攻守兼备，保持灵活性才是更稳妥的选择。

30年国债

说一下前段时间布局的30年国债ETF，这两天已经从入场位置回撤了4.6%了，对纯债来说，确实挺肉痛。

目前30年国债收益率已经回到去年12月9日左右的水平了，基本上把去年抢跑降息的预期修正过来了。

现在整个债市出现了绝对机会，从资金净流入方面来看，30年国债ETF近6天合计“吸金”27.31亿元，日均净流入达4.55亿元，机构资金一直在抄底；而且现在经济数据也不好（2月CPI-0.7%），想破通缩，不降息降准不行，未来大概率会降息，那时就是上涨时刻了。

即便央行今年不降息，他每年也有约2.1%的利息收益通过分红的方式分配。大不了熬着，反正长期持有，最终都能回本并盈利，无非时间早晚而已。

结论就是：好机会，越跌越加。我已经加到了8%，最大目标仓位10%。

不过30年国债ETF有两个缺点：一个是贵，所以加仓不能太频繁，不适合小资金；另一个是久期长，波动大，基本上是普通债券波动率的2-3倍。所以，心态不好也容易拿不住。

转债方面

1、豪美转债，未来3个月不强赎。利好，现价141.92元，溢价率-1.4%，预估溢价率回升到3%-5%。

2、志邦转债，正帆转债，明天申购，建议积极申购。

今日操作

1、康泰转2，减仓，成本降到117.522。

2、30年国债ETF，119.6加仓。

3、认购了汇添富上海地产租赁住房REIT，教程：https://t.zsxq.com/iIZ70

4、轮动策略，今日未调仓。今日收益率+0.01%，今年累计收益率+9.80%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅0.37%，中位数124.362元，位于一星级估值区，成交额695.13亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

*ST天创、明新旭腾、远信工业、永安行、旺能环境、豪美新材、永安转债、伟明环保、宏辉果蔬

✦今日跌停转债/正股：

*ST普利

✦今日龙虎榜转债/正股：

雪榕生物(-8.06%)、远信工业(19.98%)、塞力医疗(-4.69%)、永安转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

Z莱转债：强赎 2025-03-17最后交易

正帆转债：2025-03-18申购

志邦转债：2025-03-18申购

智尚转债：强赎 2025-03-20最后交易

大丰转债：到期 2025-03-21最后交易

神码转债：强赎 2025-03-24最后交易

威派转债：强赎 2025-03-25最后交易

精测转债：到期 2025-03-25最后交易

雅创转债：强赎 2025-03-26最后交易

海环转债：到期 2025-03-27最后交易

亚药转债：到期 2025-03-28最后交易

北方转债：强赎 2025-03-31最后交易

核建转债：到期 2025-04-01最后交易

鼎胜转债：到期 2025-04-02最后交易

中富转债：强赎 2025-04-07最后交易

润禾转债：强赎 2025-04-08最后交易

科数转债：强赎 2025-04-10最后交易

亚泰转债：到期 2025-04-14最后交易

博杰转债：强赎 2025-04-21最后交易

湘泵转债：强赎 未确定最后交易日

沿浦转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

道氏转02：⾄少还需1天，溢价率-0.09%

升24转债：⾄少还需1天，溢价率8.1%

星帅转2：⾄少还需1天，溢价率-0.78%

志特转债：⾄少还需1天，溢价率-1.06%

翔鹭转债：⾄少还需2天，溢价率0.12%

XD春23转：⾄少还需2天，溢价率6.6%

恒辉转债：⾄少还需2天，溢价率-1.15%

亚泰转债：⾄少还需3天，溢价率-0.26%

火炬转债：⾄少还需5天，溢价率2.23%

博实转债：⾄少还需5天，溢价率10.87%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，4.49，245股

清源股份：5.0亿，2.42亿，14.06，548股

金达威：18.01亿，8.39亿，19.07，339股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

XD阿拉转：2025-03-24，98.02，125.921

双良转债：2025-03-25，97.84，121.921

康泰转2：2025-03-26，100.61，125.321

华体转债：2025-03-27，99.85，128.753

维尔转债：待定，75.49，111.092

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