黄金，到加仓的时候了

今日复盘

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.86%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.01%，北证50指数涨1.08%。全市场成交额13499亿元，较上日放量239亿元。全市场超2300只个股上涨。板块题材上，航运物流、保险、证券板块涨幅居前；光伏、贵金属、军工板块跌幅居前。

1、不知不觉，上证指数又回到3400点以上了，差不多又回到了2个月前的高点，3月14日我的轮动策略收益是9.79%，今天已经来到了15.94%，市场兜兜转转回到原点，轮动策略却多跑出了6%+的收益，这就是量化策略的威力。

很多人不懂量化是什么？

量化，就是用数学公式和电脑程序把海量数据“啃”出来，自动按规则买卖股票或基金，时刻能找出性价比最高的机会。

还有人不懂轮动是什么？

轮动，就是根据一定的逻辑，将资产不断从高估品种转移到低估品种， 周而复始。有点像联合收割机收割庄稼，收割完这一片，然后收割下一片。

2、市场下午开盘后迅速拉升，据说是因为证·J·会出了个新规定，要求公募基金的投资不能太“跑偏”，得跟着业绩比较基准（比如沪深300指数）走，偏离度不能超过10%。沪深300里金融股（银行、保险这些）占比挺大，但以前基金不爱买，现在新规逼着它们必须多配点，所以今天银行、保险股涨得不错。

3、这种调仓行为大概率不会持续很久，调完了也就结束了，指望资金一直去买权重股不现实，就像去年年底发行的A500指数，当初喊的那么凶，现在半年过去了，还在原点呆着呢。对追求活跃度的转债玩家来说，还是得看游·资动向，而游·资是不会碰这些权重股的。

4、美国4月CPI环比只涨了0.2%，比预期的0.3%还低，不过虽然现在通胀压力不大，但接下来几个月随着关税影响慢慢显现，通胀可能又会涨起来，所以这份温和通胀数据不会让美联储放弃降息，也会对金价形成利好。

从技术面看，黄金ETF最近从高位调整接近10%了，现在已经来到了支撑位，是加仓的时机了。

转债方面

1、百川转2，公告了下修结果，新转股价值100.8元，下修到底了。当前价格117.33元，预估合理价值116-118元附近。

2、高测转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格115.393元，转股价值29.33元。剩余年限3.184年，十大持有人占比43.73%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为120-122元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在117-119元左右徘徊。

3、江苏华辰，603097，公告可转债同意注册，行业：电力设备-电网设备-输变电设备，质地一般。

沪市主板，发行规模4.6亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.49亿，百元股票含权12.33元。

民营企业，公司专业从事输配电及控制设备的研发、生产与销售，主要产品包含干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备等。

它包含了这些概念：【充电桩;特高压;智能电网;储能;风电;数据中心;光伏概念;雄安新区】

配售10张正常需要股数358股，沪市有精确算法，配售10张最少只需要股数200股，求稳的话需要300股，需要资金6804元。

程序预测上市价130.576元，配债安全垫4.49%左右，安全垫尚可。

不过近期从低点反弹13%了，距离周线压力位只有5%的空间，明天冲高回落或者直接下跌（获利盘止盈）的概率比较大。

4、红墙转债，今天正股盘中再度涨停，转债盘中涨幅一度达到18%+，不过午后突然回落，截止收盘涨幅只剩4.56%，如果追高的话，损失估计会很惨重。关于它的分析，昨晚文章有，本质上就是炒作，缺乏供需反转的基本面支撑。

今日操作

1、创业板ETF，2.023加仓，2.061减仓。

2、轮动策略，今日未调仓。今日收益率+0.17%，今年累计收益率+15.94%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅-0.23%，中位数121.000元，位于二星级估值区，成交额665.50亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

三房巷、瑞达期货、中旗新材、嘉诚国际、盛泰集团、*ST声迅

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

红墙股份(3.84%)、普利退(0.00%)、普利转退(3.41%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

回盛转债：强赎 2025-05-15最后交易

飞凯转债：强赎 2025-05-16最后交易

普利转退：到期 2025-05-21最后交易

华翔转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

博俊转债：⾄少还需5天，溢价率4.63%

博瑞转债：⾄少还需5天，溢价率1.35%

九洲转2：⾄少还需6天，溢价率-0.68%

润达转债：⾄少还需6天，溢价率18.0%

豪24转债：⾄少还需6天，溢价率0.15%

宏昌转债：⾄少还需7天，溢价率2.16%

英搏转债：⾄少还需7天，溢价率-0.56%

正裕转债：⾄少还需8天，溢价率4.97%

严牌转债：⾄少还需8天，溢价率0.09%

杭银转债：⾄少还需8天，溢价率-0.09%

银轮转债：⾄少还需8天，溢价率7.05%

法兰转债：⾄少还需9天，溢价率2.26%

金丹转债：⾄少还需10天，溢价率2.96%

大禹转债：⾄少还需10天，溢价率2.66%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

恒帅股份：3.28亿，0.94亿，5.01，342股

江苏华辰：4.6亿，1.49亿，12.33，358股

利柏特：7.5亿，3.42亿，18.17，599股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

家联转债：2025-05-16，99.93，119.05

中装转2：2025-05-20，100.55，91.383

节能转债：待定，100.34，121.357

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