闲钱年化4％+的方式

今日复盘

A股三大指数今日小幅上涨，截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%，北证50指数跌0.65%。全市场全天成交额12219亿元，较上日缩量152亿元。全市场超1800只个股上涨。

“手上有点闲钱，不太想碰股票，太刺激；货币基金呢，又觉得不到2%的收益太低，有没有那种不太折腾、又能比躺平多赚点的方式？”

这个问题我经常被问到，相信看这篇文章的绝大部分读者也都有这个疑问。

有这个疑问的，不妨看看政金债券ETF（511520），我之前普及利率债的时候也说过它，这篇文章再详细讲讲。

名字听起来有点专业，叫“政金债券ETF”，其实本质不复杂。它投的是“政策性金融债”，说白了，就是一些政·策性银行（像国开行、农发行）发的债券，信用等级接近国债（又被称为“准国债”），但收益能高出一截。

想看历史表现，可以参考政金债指数，从2007/12/31以来，年化收益4.4%，看季度K线，几乎是稳稳向上，这不比放货币基金香吗？

政金债指数，数据来源：wind

这只基金最近也挺热的。过去几天，大资金连续流入，规模也创了新高（485亿多），已经是现在市场上最大的一只债券ETF了。

为啥这么多人买？一方面，它比较稳，适合现在这种利率下行的环境；另一方面，票息不错，过去两年平均下来，比10年期国债多赚了大概1.4%。而且它流动性好，T+0，当天买当天就能卖，还能拿去融资或者做质押，工具属性也挺强。

我觉得它非常适合三类人：

第一，想收益比货基高一点，但又不愿意冒太大风险的人。这个产品比货币基金多给你几个点年化，而且安全性也很高，不用天天看盘提心吊胆。

第二，想灵活配置点债券资产的人。不像传统债券基金那样流动性差，它交易量大、买卖方便，还能拿来博债市利差，做波段也行。

第三，那种懒得管但又想账户慢慢长肉的朋友。年化4%以上，躺着也有收益，而且睡得安心。

尤其是在当前这种低利率水平，政金债风险不高，体验感也好。我的四维轮动基金组合中就配置了40%类似的债。

感兴趣的话，场内可以直接去券商APP搜：政金债券ETF（511520），操作方法和股票可转债一样。场外基金的代码：A类（018266）；C类（018267），ETF联接可以加杠杆，过去收益会比场内高一点。

不是非要炒股才能理财，懂点债，说不定能让你过得更稳。

转债方面

下修

1、旗滨转债，提议下修。

当前价格120.102元，转股价值81.66元。剩余年限1.808年，十大持有人占比35.22%。

去年12月转股价下修过1次且到底，这次主动提议下修的目的大概率还是提升转股价值，促进强赎。

正股PB为0.98，下修后转股价不得低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为96-98元，预估合理价值为122-124元。

2、佳力转债，提议下修。无主动下修记录。

当前价格127.31元，转股价值79.21元。剩余年限1.115年，十大持有人占比16.21%，主动提议下修的目的也是促进强赎。

如果下修到底，预估转股价值为94-96元，预估合理价值为126-128元。

强赎

1、精达转债，未来6个月不强赎。现价241.612元，溢价率2.33%，预估合理溢价率3%-5%。

2、盟升转债，未来3个月不强赎。现价199.114元，溢价率5.53%，预估合理溢价率8%-12%。

3、天阳转债，公告强赎。7月8日停止交易，现价197.8元，溢价率3.22%，预估合理溢价率-2%～0%，明天要杀溢价了。它的强赎利好其他稳定币概念转债，如科蓝转债、正元转02、新致转债、思特转债等。

申购

江苏华辰，603097，公告可转债2025-06-20申购，行业：电力设备-电网设备-输变电设备，质地一般。

沪市主板，发行规模4.6亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.49亿，百元股票含权11.84元。

民营企业，公司的主营业务是节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备等输配电及控制设备的研发、生产与销售。

它包含了这些概念：【雄安新区;风电;光伏概念;特高压;充电桩;储能;智能电网;数据中心】

配售10张正常需要股数358股，沪市有精确算法，只配售10张最少只需要股数200股，求稳的话需要300股，需要资金7089元。

程序预测上市价129.534元，配债安全垫4.17%左右，安全垫尚可。考虑到近期小规模次新债很少，上市后有望冲击143元甚至157.3元，实际安全垫会更高一些。不过我不打算参与配债。

今日操作

1、套利的黄金LOF卖出。

2、轮动策略，今日减仓科蓝转债并接回，轮入锦鸡转债，轮出松霖转债。今日收益率+0.79%，今年累计收益率+21.56%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅0.03%，中位数121.400元，位于二星级估值区，成交额597.50亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

“

✦今日涨停转债/正股：

恒帅转债、ST东时

✦今日跌停转债/正股：

西藏天路、苏利股份

✦今日龙虎榜转债/正股：

恒帅转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

华辰转债：2025-06-20申购

智能转债：到期 2025-06-27最后交易

杭银转债：强赎 2025-07-01最后交易

金丹转债：强赎 2025-07-07最后交易

南银转债：强赎 2025-07-14最后交易

兴森转债：到期 2025-07-17最后交易

✦强赎倒计时：

川恒转债：⾄少还需1天，溢价率1.02%

红墙转债：⾄少还需2天，溢价率9.84%

游族转债：⾄少还需3天，溢价率1.76%

金陵转债：⾄少还需5天，溢价率15.32%

冠盛转债：⾄少还需5天，溢价率-0.53%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

胜蓝股份：4.5亿，1.79亿，9.31，364股

利柏特：7.5亿，3.42亿，13.99，599股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，28.84，1014股

甬矽电子：11.65亿，6.8亿，10.14，352股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

建工转债：2025-06-25，80.54，115.114

财通转债：2025-07-02，97.29，120.0

瑞达转债：2025-07-02，97.74，120.235

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