距离3500点就差0.11，机构资金在悄悄撤退……

今日复盘

今天市场又一次冲击3500点失败，最高摸到3499.89，就差那么一口气，很多人说就这么吊着真让人着急。但在我看来，反而说明一个事：市场是在“控速”，不是没劲。

表面上行情温吞，其实水下挺热闹的。过去30天，场内ETF资金持续净流出，但融资融券余额却在稳步增长。这意味着什么？ ETF背后是偏长期的机构，讲究基本面；而融资客和游资更偏情绪，节奏快、方向灵活。现在就是长期资金边走边看，一直在悄悄撤退；短线资金还在“带节奏”猛冲猛干，所以市场风格才这么跳、这么碎。

但别被这些噪音带偏了。利空基本都摊在桌面上了，空头仓位也不少，可市场就是不跌。说明什么？能砸的早砸完了，剩下的筹码惜售，行情反而越走越稳。

现在这种行情，指望走出一条强主线不现实，更多是“结构性轮动”。

所以我自己的策略还是老思路：不追高、敢低吸，拿住筹码。我现在是半仓，涨跌都舒服，进退有余。

关键是别让市场节奏扰乱自己的节奏。这阶段比拼的不是谁消息快，而是谁坐得住、不被洗出去。

转债方面

1、泉峰转债，公告强赎。现价130.377，溢价率-1.37%，利空。合理溢价率-2%-0%，杀溢价空间不是很大，后续债随股走。

2、松霖转债，公告未来3个月不强赎。现价134.457，溢价率0.34%。预估合理溢价率3%-5%。

3、豪美转债，公告未来6个月不强赎。现价241.660，溢价率0.38%。考虑到价格较高，预估合理溢价率0%-3%。

4、盘点一下今天涨停的正股们：

1）光伏概念，理由：反内卷效果初现，头部多晶硅厂开始上调报价

双良节能/双良转债：还原炉设备龙头；公司光伏新能源板块的战略重心为多晶硅还原炉系统以及大尺寸单晶硅片项目，多晶硅还原炉的市场份额长期稳居国内第一，第二代40对棒还原炉是目前国内的主导炉型。

通威股份/通22转债：公司为全球硅料龙头，电池片出货量连续多年行业第一，拟50亿控股全球第五大电池厂润阳股份。

欧晶科技/欧晶转债：公司石英坩埚业务、 硅材料清洗服务和切削液处理服务均采用直销模式， 客户主要来自光伏和半导体行业。

2）电力体·制·改·革概念，理由：全国多地高温来袭，迎峰度夏全国电力负荷创新高

新中港/新港转债：3天3板，公司专业从事热电联产业务。

3）东数西算/算力概念，理由：阿里募资百亿加码云计算等业务

景旺电子/景23转债：公司是国内少数全面覆盖双面及多层刚性电路板、柔性电路板和金属基电路板的厂商，与英伟达在算力、自动驾驶、显卡等领域均有深度合作。

东材科技/东材转债：公司的高速树脂材料目前已经规模化应用于Open AI、Nvidia的AI服务器中，是主要支撑部件OAM加速卡、UBB主板的核心原材料。

4）有色金属概念，理由：钨价创出历史新高

濮耐股份/濮耐转债：国内耐火材料龙头企业；公司位于西藏和新疆的菱镁矿储量合计约9300万吨，西藏矿山按公司生产计划和需求正常开采，新疆矿山正在建设中。

5）玻纤概念，理由：AI服务器应用带动low DK电子布产品持续放量

山东玻纤/山玻转债：公司玻纤产能位居全国第四。

这个概念未来可能会被反复炒作。其他转债：再22转债、旗滨转债、长海转债

6）PCB板，理由：英伟达GB300开始出货

超声电子/超声转债：公司是国内PCB龙头，为苹果核心供应链的HDI公司，主营包括超薄及特种覆铜板。

今日操作

1、轮动策略，今日轮入信测转债、联诚转债，轮出银信转债、测绘转债。今日收益率+0.61%，今年累计收益率+24.03%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

今日行情

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.39%，北证50指数涨1.36%。全市场成交额14746亿元，较上日放量2476亿元。全市场超4200只个股上涨。

可转债等权指数，今天涨幅0.82%，中位数125.829元，位于一星级估值区，成交额768.82亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

双良节能、通威股份、新中港、福蓉科技、景旺电子、欧晶科技、濮耐股份、东材科技、山东玻纤、超声电子

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

超声电子(10.01%)、东材科技(10.02%)、塞力医疗(-5.95%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

广核转债：2025-07-09申购

华辰转债：2025-07-10上市

路维转债：2025-07-10上市

南银转债：强赎 2025-07-14最后交易

金陵转债：强赎 2025-07-14最后交易

川恒转债：强赎 2025-07-14最后交易

华锋转债：强赎 2025-07-16最后交易

兴森转债：到期 2025-07-17最后交易

冠盛转债：强赎 2025-07-23最后交易

精锻转债：强赎 2025-07-25最后交易

伟隆转债：强赎 2025-07-28最后交易

好客转债：到期 2025-07-28最后交易

齐鲁转债：强赎 未确定最后交易日

会通转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

志特转债：⾄少还需1天，溢价率-0.48%

恒辉转债：⾄少还需2天，溢价率1.53%

广大转债：⾄少还需2天，溢价率-0.64%

汇成转债：⾄少还需3天，溢价率7.86%

锦鸡转债：⾄少还需3天，溢价率13.59%

洪城转债：⾄少还需3天，溢价率1.64%

北陆转债：⾄少还需4天，溢价率-1.55%

飞鹿转债：⾄少还需4天，溢价率0.88%

博汇转债：⾄少还需4天，溢价率0.96%

永安转债：⾄少还需4天，溢价率-0.15%

联得转债：⾄少还需5天，溢价率17.25%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

胜蓝股份：4.5亿，1.79亿，8.67，364股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，27.55，1014股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

佳力转债：2025-07-10，100.35，130.492

山石转债：2025-07-14，100.00，127.755

晶澳转债：2025-07-22，101.86，113.933

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