风险大大降低，又接回这只转债

今日复盘

最近这行情，说实话，挺诡异的——热，但没那么健康。

这一周市场看着还行，创业板3%+，科创50也小涨，成长明显强于价值。

今天盘面还是老样子，震荡中小涨，典型的大盘强、小票弱，下午有过一波跳水，但熟悉的味道又来了：资金盘中就把它拉了回来。连着好几天都是这样，跳水完就拉，说明市场情绪挺乐观的，大家下意识觉得“跌不下去”，不但有资金在场内玩，还有人在场外排着队想冲进来。

但有个细节不太对劲——融资余额从4月初以来一路上涨，已经冲到1.9万亿了，距离今年3月的最高点就差500亿左右，当时大家都记得吧？那是一波情绪顶点。现在差不多又回到那个氛围里了，只不过基本面完全配不上这种情绪，连“讲故事”的新题材都没了。

再看国家队资金，两个月净流出1200亿，和2-3月份一模一样：市场亢奋，它悄悄撤退。为啥？怕市场热过头，把子弹收回来，等后面真有风险了再撒出去护盘，就像4月7号关税战那波。

不过国家队撤，市场不一定掉头，它撤只是控节奏，不是砸盘。所以对咱们来说，盯着国家队动作是参考，但没法完全跟着走。

所以操作上，我现在偏谨慎。大家情绪这么嗨，其实不正常。政·策没新东西，经济三季度大概率回落，AI也哑火了——这种环境下，指数还这么强，就容易有问题。8月份半年报扎堆出来，指望业绩超预期？我觉得不现实。

因此我建议：仓位控制在5-7成（有纯债7成，没纯债5成），别太激进。红利、债基可以慢慢加点，但科技成长、港股、A500这种，先别追，等机会，手里留点现金，别怕拿着钱——现金不烫手。

转债方面

1、今天轮动策略又上鱼2条，松霖转债、微芯转债，都吃到了5%+的大肉。

最近行情确实好，尽管是半仓跑，轮动策略也继续新高了，年内收益24.79%。

锦鸡转债，由于昨天和今天未满足强赎条件，现在需要至少18天才能满足强赎条件了，风险大大降低，轮动策略又接了回来。

2、银信转债，未来3个月不强赎。现价140.500，溢价率5.81%，预估合理溢价率7%-11%。

3、京源转债，未来3个月不强赎。现价167.690，溢价率1.2%，预估合理溢价率3%-5%。

4、盘点一下涨停的正股们：

1）东数西算/算力+固态电池概念，理由：黄仁勋：将开始向中国市场销售H20芯片

温州宏丰/宏丰转债：1、公司电接触材料可应用于数据中心基础设施中，通过下游客户的组装与集成，最终广泛应用于数据中心的核心场景。 2、国内最大的电接触功能复合材料、元件及组件的生产企业之一；公司生产的铜箔、铜铝极耳和接线柱可应用于固态电池

2）业绩增长+机器人概念：理由 黄仁勋：AI的下一波浪潮将是机器人系统

华宏科技/华宏转债：公司生产的高性能磁材产品已经应用于新能源汽车电机、工业机器人电机、3C电子等高科技领域；预计上半年净利润同比增长3047.48%—3721.94%

3）锂电池概念，理由：青海锂盐湖出现停产

富淼科技/富淼转债：公司主要从事功能性单体、水溶性高分子、水处理膜及膜应用的研产销

4）医药概念，理由：第十一批国家组织药品集采工作启动，已完成拟采购品种遴选

博瑞医药/博瑞转债：公司已实现从“原料药起始物→cGMP高难度中间体→特色原料药→制剂产品”的全产业链覆盖

今日操作

1、轮动策略，今日轮入金现转债、锦鸡转债、开能转债、嘉泽转债，轮出微芯转债、松霖转债、联诚转债、测绘转债。今日收益率+0.22%，今年累计收益率+24.79%。2023年累计收益率+29.98%。2024年累计收益率+18.92%。

今日行情

A股三大指数震荡走高，截至收盘，沪指涨0.50%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%，北证50指数跌0.67%，沪深京三市成交额15933亿元，较上日放量330亿元。两市超2600只个股上涨。

可转债等权指数，今天涨幅0.24%，中位数127.200元，位于一星级估值区，成交额735.87亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

✦今日涨停转债/正股：

温州宏丰、汇通集团、宏丰转债、华宏科技、富淼科技

✦今日跌停转债/正股：

无

✦今日龙虎榜转债/正股：

华宏科技(9.98%)、温州宏丰(20.03%)、塞力医疗(-0.59%)、富淼科技(20.02%)、宏丰转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

会通转债：强赎 2025-07-21最后交易

利柏转债：2025-07-22上市

冠盛转债：强赎 2025-07-23最后交易

泉峰转债：强赎 2025-07-24最后交易

精锻转债：强赎 2025-07-25最后交易

恒辉转债：强赎 2025-07-28最后交易

伟隆转债：强赎 2025-07-28最后交易

好客转债：到期 2025-07-28最后交易

北陆转债：强赎 2025-07-30最后交易

志特转债：强赎 2025-08-04最后交易

飞鹿转债：强赎 2025-08-05最后交易

联得转债：强赎 2025-08-06最后交易

齐鲁转债：强赎 2025-08-08最后交易

合兴转债：到期 2025-08-12最后交易

永安转债：强赎 未确定最后交易日

广大转债：强赎 未确定最后交易日

✦强赎倒计时：

塞力转债：⾄少还需1天，溢价率-1.35%

应急转债：⾄少还需1天，溢价率3.24%

楚江转债：⾄少还需2天，溢价率0.9%

聚隆转债：⾄少还需3天，溢价率-2.05%

测绘转债：⾄少还需3天，溢价率6.47%

汇成转债：⾄少还需4天，溢价率9.19%

豫光转债：⾄少还需5天，溢价率8.06%

联诚转债：⾄少还需5天，溢价率2.98%

博汇转债：⾄少还需5天，溢价率1.39%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

胜蓝股份：4.5亿，1.79亿，8.70，364股

龙建股份：10.0亿，5.6亿，27.32，1014股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

晶澳转债：2025-07-22，98.88，113.9

灵康转债：2025-07-30，100.17，128.43

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